固特异轮胎，怎么了？

近日，全球轮胎巨头固特异发布的2025年第二季度及上半年财务报告，揭示了公司正面临严峻的经营挑战。尽管报表上净利润因资产出售而大幅增长，但其核心业务的持续亏损和全球市场的结构性下滑，引发了业界的广泛关注。

核心数据：由盈转亏，增长依赖一次性收益

财务报告显示，固特异2025年第二季度净销售额为45亿美元，同比下降2%；轮胎销量为3790万条。其净利润为2.54亿美元，看似亮眼，但这主要得益于出售非公路轮胎（OTR）业务和邓禄普品牌带来的6.45亿美元一次性预估收益。

剔除这一特殊因素，公司调整后净亏损高达4800万美元，与去年同期4800万美元的净利润相比，实现了由盈转亏的逆转。上半年情况同样严峻，调整后净亏损为5900万美元，而去年同期为盈利6500万美元。这表明，固特异的轮胎主业已失去盈利能力。

全球市场：亚太领跌，美洲、EMEA同步承压

固特异的业绩下滑是全球性的，其中亚太地区表现尤为疲软。

亚太市场：第二季度净销售额为4.59亿美元，同比暴跌22.7%；轮胎销量下降15.6%。固特异将原因归结为两点：一是工程机械轮胎业务剥离的直接冲击；二是中国市场的结构性困境。在中国，替换市场因需求疲软和公司主动削减低利润业务而下降18.2%；配套市场则因国际车企客户份额被本土新能源品牌挤压，销量下滑13.0%。

美洲市场：作为其传统优势区域，第二季度营业利润同比骤减1亿美元至1.41亿美元，利润率从8.9%收缩至5.3%。主要受原材料成本上涨、通胀压力及替换胎需求疲软影响。

欧洲、中东及非洲（EMEA）市场：该地区报告营业亏损2500万美元。尽管通过价格策略和车队业务实现了销售额增长，但高成本和库存调整问题依然突出。

应对策略：全球关厂裁员，战略转向“价值竞争”

面对持续的压力，固特异正以前所未有的力度推进其“固特异前进”转型计划，核心是“瘦身”与“聚焦”。

大规模剥离与关厂：公司已明确出售OTR和邓禄普等非核心品牌。同时，在全球范围内启动了工厂关闭计划，涉及美国、德国、南非、马来西亚的5家工厂，其中德国富尔达和哈瑙工厂的关闭已导致上千名工人失业，并引发了欧盟层面的就业援助。这些举措旨在优化过剩产能，降低运营成本。

市场与产品聚焦：固特异正将重心从利润微薄的商用车轮胎，转向更具盈利潜力的乘用车市场，尤其是高端和新能源汽车领域。在中国市场，公司通过推出最高降幅达445元/条的“价格+补贴”组合拳来刺激销量，但这被外界视为其高端价格防线失守的信号。同时，公司也试图通过推出含70%可持续材料的碳中和轮胎、引入越野品牌米奇汤普森、发布高性能鹰驰F1系列产品等方式，深耕高价值细分市场，以技术驱动和品牌溢价寻求突破。

行业缩影：从“规模扩张”到“价值竞争”

固特异的困境并非个例，而是全球轮胎行业深刻变革的一个缩影。首席执行官马克·斯图尔特在投资者电话会议上坦言，全球贸易格局变化和低成本进口产品的涌入是主要挑战。分析指出，国际轮胎巨头正普遍从过去的“规模扩张”模式，转向“价值竞争”模式。在成本控制上难以匹敌本土企业的背景下，通过出售资产、关厂裁员来“断臂求生”，并集中资源于高技术、高附加值领域，已成为它们应对市场洗牌的共同选择。固特异的未来，将取决于其转型计划能否有效止血，并在新的竞争格局中成功重塑其核心竞争力。