中泰证券保荐铁拓机械IPO项目质量评级B级 承销保荐佣金率较高 上市首年扣非净利润下降

来源：新浪证券

　　（一）公司基本情况

　　全称：福建省铁拓机械股份有限公司

　　简称：铁拓机械

　　代码：873706.BJ

　　IPO申报日期：2023年6月30日

　　上市日期：2024年3月8日

　　上市板块：北交所

　　所属行业：专用设备制造业

　　IPO保荐机构：中泰证券

　　保荐代表人：宁文昕、曾丽萍

　　IPO承销商：中泰证券

　　IPO律师：福建天衡联合律师事务所

　　IPO审计机构：华兴会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况：

　　被要求解释“将市场营销和业务拓展作为当年工作重点，聘请行业内具有丰富营销经验的销售管理人员。“是2022年收入大幅增加的原因的说法与财务数据的矛盾之处；被要求说明“多项核心技术产品达到国内或国际先进水平”的事实依据，相关描述是否准确；被要求重新回答首轮问询“说明通过融资租赁销售的产品价格与公开市场的公允价格的定价模式、实际价格是否存在明显差异，并说明原因”；被要求重新回答首轮问询“说明各期主要项目、跨期项目的合同签订时间、发货时间、收货时间、验收时间、收入确认时点、开票时点，说明时间跨度存在异常的项目具体情况及合理性”，提高分析的项目数量及分析深度；被要求说明关于存货跌价的会计处理是否存在差错，并测算更正金额及比例。

　　（2）监管处罚情况：

　　2024年1月4日因信息披露违规被北京证券交易所口头警示；2024年8月28日因信披违规被福建证监局出具警示函；2024年10月21日因信披违规被全国股转公司挂牌公司管理一部出具警示函。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期：不扣分

　　2024年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为629.45天，铁拓机械的上市周期是252天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　铁拓机械的承销及保荐费用为1541.75万元，承销保荐佣金率9.00%，高于整体平均数7.71% 。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨140.06%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨48.37%。

　　（9）发行市盈率

　　铁拓机械的发行市盈率为10.92倍，行业均数25.01倍，公司是行业均值的43.66%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资2.30亿元，实际募资1.71亿元，实际募集金额缩水25.63%

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2024年，公司营业收入较上一年度同比增长10.54%，归母净利润较上一年度同比下降18.47%，扣非归母净利润较上一年度同比下降16.62%。

　　（12）弃购比例和包销比例

　　不适用

　　（三）总得分情况

　　铁拓机械IPO项目总得分为60.5分，分类D级。影响铁拓机械评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，报告期内多次因信披违规遭罚，发行费用率较高，实际募集金额缩水，上市后第一个会计年度归母净利润和非归母净利润均下降。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。