招商证券保荐太湖远大IPO项目质量评级B级 承销保荐佣金率较高 上市首年净利润下降

来源：新浪证券

　　（一）公司基本情况

　　全称：浙江太湖远大新材料股份有限公司

　　简称：太湖远大

　　代码：920118.BJ

　　IPO申报日期：2023年11月30日

　　上市日期：2024年8月22日

　　上市板块：北交所

　　所属行业：橡胶和塑料制品业

　　IPO保荐机构：招商证券

　　保荐代表人：彭勇、闫坤

　　IPO承销商：招商证券

　　IPO律师：北京大成律师事务所

　　IPO审计机构：公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况：

　　被要求说明是否符合北交所市场定位，并请针对相关风险进行充分揭示；被要求说明控股子公司远大复合材料财务数据未经审计的原因，相关财务数据是否真实准确完整，发行人申报报表是否符合招股说明书格式准则和指引1号的相关要求；被要求结合相关协议内容，说明《原终止协议》终止了原协议中的全部特殊投资条款，但同时保留股东之间股份回购的约定，相关表述是否矛盾；被要求说明可比公司的选取依据、范围及合理性，若不具有可比性，在招股说明书中予以更正，并进一步说明发行人各期间费用率与可比公司的对比情况，发行人各期间费用率低于同行业可比公司的合理性。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期：不扣分

　　2024年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为629.45天，太湖远大的上市周期是266天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　太湖远大的承销及保荐费用为1236.08万元，承销保荐佣金率9.96%，高于整体平均数7.71% 。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨36.06%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨73.76%。

　　（9）发行市盈率

　　太湖远大的发行市盈率为12.06倍，行业均数19.91倍，公司是行业均值的60.57%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资1.46亿元，实际募资1.24亿元，实际募集金额缩水15.03%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2024年，公司营业收入较上一年度同比增长4.64%，归母净利润较上一年度同比降低8.97%，扣非归母净利润较上一年度同比降低12.71%。

　　（12）弃购比例和包销比例

　　不适用

　　（三）总得分情况

　　太湖远大IPO项目总得分为85.5分，分类B级。影响太湖远大评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行费用率较高，实际募集金额缩水，上市后第一个会计年度归母净利润和扣非归母净利润均下降。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。