芯片股集体爆发！华为、deepseek、寒武纪出现重大利好

今天科技股继续爆发，半导体和电子化学品涨势如虹，国产芯片龙头寒武纪更是直接20cm涨停。

芯片股今天的暴涨，得益于两个利好的出现——

第一个，华为今天正式发布AI推理创新技术UCM（推理记忆数据管理器）。

这个技术据说能通过软件算法，实现高吞吐、低时延的推理体验，同时大幅降低每Token的推理成本。

最重要的是，它能显著降低国产AI发展对海外先进HBM芯片的依赖，有望曲线绕过美国的制裁。

第二个，拖延了很久的DeepSeek-R2有望在8月中下旬发布。

DeepSeek-R2早期计划指向2025年5月发布，但因技术进度和芯片限制被推迟。

此后，6月、7月均传出过即将发布的消息，后来都无疾而终，直至今天再度传出8月中下旬发布的消息。

推迟的因素有很多，市场猜测最可能的原因是，芯片不足。

由于国产AI芯片产能有限，难以满足市场需求，海外芯片又被暂停进口，导致DeepSeek的芯片资源始终处于不够用的状态。

比如8月11日，DeepSeek服务突遭全面宕机，API接口、网页平台以及App均无法访问或响应。

类似的情况，在1月、4月、5月和7月发生过，均因短期流量激增导致。

DeepSeek有理由担心，在芯片库存量不足的情况下，匆忙发布R2新版本，可能加剧这个问题，甚至引发长时间的宕机。

而现在，之所以再度传出R2版本发布的消息，则来源于两个市场变化的影响——

1，竞争压力。

在开源大模型市场上，国产对手近几个月陆续上线了更先进的产品，抢占了大量份额。

根据最新8月份的大模型排名，阿里qwen3、kimi-k2的得分都已经超过了deepseek-r1。

r2再不发布的话，影响力会越来越下滑，甚至被边缘化。

2，海外芯片进口放开。

英伟达的H20芯片最近已经获准解除进口限制。

如果8月中旬能够拿到货的话，下旬发布就是顺理成章的事情。

从以上信息来判断，芯片限制是最大的问题，一旦这个问题得到解决，R2新版本上线的概率会大幅提高。

因此可信度还是有的。

有些投资者可能无法理解，为什么deepseek上线新版本会对寒武纪构成利好，两者到底有什么直接关系？

从表面上来看，deepseek母公司并未直接使用寒武纪的芯片，因其性能限制，主要用的还是英伟达的芯片。

但两者依然是有关系的：

因为deepseek是一款开源大模型，允许其它企业进行本地化部署，也支持其它国产AI芯片的适配。

早在今年2月6日，南京智算中心就宣布联合寒武纪，用全国产设备运行DeepSeek，为苏宁易购提供全国产化模型推理服务，成为南京首例全国产算力版DeepSeek案例。

当时，寒武纪是用“思元”系列AI芯片为DeepSeek定制“超高速脑回路”，助力其模型部署与推理服务。

因此，如果deepseek成功发布R2版本，在性能上超出预期，将能够大幅提升国产开源模型的市场渗透率，自然也有利于本地化部署的AI芯片市场扩大。

要知道，正是因为今年一季度deepseek-R1的发布，才让寒武纪的业绩从上个季度的亏损4.5亿元，变成了盈利3.5亿元。

因此有券商预测，若DeepSeek新版本支持寒武纪MLU590等国产算力芯片，有望拉动寒武纪芯片季度出货量环比增长30%，进而使寒武纪单季营收超18亿元。

另外，近期电子化学品的价格飙涨也值得大家留意。

据百川盈孚数据，8月11日，光引发剂（TPO）价格再度上调，最新报价至95元/公斤，价格上调5.56%。

8月份以来，光引发剂累计涨幅近15%，今年以来累计上涨26.67%。

光引发剂是芯片制造关键材料——光刻胶的核心原材料，在芯片产业中的地位很重要。

这轮光引发剂的价格上涨行情，主要由两个因素引起：

第一个是供给端收缩。

查了一下行业新闻，近期宁夏沃凯珑因安全环保问题停产，扬帆新材子公司因火灾事故停产整顿，导致行业产能受限。

这跟昨天宁德时代旗下锂矿项目因环保问题停产三个月的情况是类似的。

第二个是需求端扩张。

我国的光刻胶产能目前主要还是处于中低端，主要供应PCB和成熟芯片产业需求。

而恰好，我国又是世界第一大PCB板生产基地，全球产值占比高达60%。

这两年，受益于全球AI服务器需求的井喷，我国的PCB产业高速成长，对相关光刻胶、光引发剂的需求自然也是强烈。

根据业内信息，宁夏沃凯珑主要生产光引发剂907，这是电路板上光刻胶的核心原材料，该公司是国内电路板光引发剂的龙头之一。

扬帆新材的产品线更广泛，其光引发剂产品涵盖907、369、TPO、184、ITX、BMS等，广泛应用于UV涂料、UV油墨、PCB抗蚀剂、PCB光刻胶等领域。

这两家公司的停产，将给同行对手构成重大利好——

从光引发剂国内产能来看，2024年，久日新材产能约为2.3万吨、强力新材约为1.7万吨、沃凯珑约为1.3万吨、IGM约为1.2万吨、扬帆新材约为0.8万吨、固润科技约为0.5万吨。

另外，根据上市公司2024年年报数据，2024年久日新材、强力新材、扬帆新材光引发剂产量分别为1.99万吨、0.73万吨、0.40万吨，占行业总产量5.9万吨的52.73%。

再从营收占比和上半年业绩来看：

久日新材，24年光引发剂营收10.93亿元，占比73.42%；今年一季度净利润-1052万元，同比-139.75%。

强力新材，24年光引发剂营收6.85亿元，占比74.18%；今年一季度净利润-562万元，同比-144.40%。

两家公司光引发剂营收占比相似，同样处于亏损的谷底，受益程度均处于第一梯队。

而今天涨幅最大的飞凯材料，主营产品中的“有机合成材料”，虽然也涵盖了光引发剂，但总体营收占比仅6.75%，受益程度其实很有限。

当然，公司今年的业绩不错，一季度净利润1.19亿元，同比增长100.10%，但那就是另外一个逻辑了。