招股书精读-志高机械（国内移动系列空压机及配套钻机市场占有率前三）

一、发行人基本情况

二、发行人主营业务情况

三、主要财务数据和财务指标（报告期：2022-2024 年）

四、本次发行相关机构

五、募集资金运用

六、第三节 风险因素

1.螺杆机业务下滑风险：工业螺杆机收入持续下降，受宏观经济及竞争影响可能进一步下滑。

2.内销业务收入下滑风险：2023 年收入及占比下降，客户回款慢可能加剧下滑。

3.外销客户业务合作稳定性风险：依赖俄罗斯、沙特等区域客户，受政策及竞争影响合作稳定性。

4.主要外销区域市场环境 / 贸易政策变化风险：外销占比上升（25.82%），国际环境变化可能导致订单流失。

5.业绩增长持续性风险：外销及一体式钻机为增长驱动，若增速放缓可能影响业绩。

6.原材料价格波动风险：直接材料占比超 84%，柴油机、钢材等价格波动影响成本。

7.应收账款增加及坏账风险：余额较大，逾期 12 个月以上占比上升至 13.01%。

8.毛利率波动风险：受下游行业、竞争、成本等因素影响。

9.汇率变动风险：外销以美元、欧元结算，汇率波动影响业绩。

10.经销商管理风险：经销收入占比高（79.94%），管理能力不足可能影响拓展。

11.经销商变动风险：经销商数量下降，主要经销商合作变化影响业绩。

12.实际控制人不当控制风险：谢存持股 55.62%，可能侵害其他股东利益。

13.市场竞争加剧风险：国际巨头优势明显，公司在规模、融资等方面存在劣势。

14.下游行业政策变化风险：矿山、工程建设政策变化影响需求。

15.下游市场需求下降风险：与宏观经济周期相关，需求萎缩可能影响持续经营。

七、发行人的股权结构（发行前）

八、控股股东、实际控制人情况

九、董事、监事、高级管理人员情况

十、发行人主营业务、主要产品或服务情况

十一、主营业务收入构成（单位：万元）

十二、所属行业及确定所属行业的依据

十三、行业主管部门和行业监管体制

十四、行业主要法律法规和政策

十五、行业基本情况

十六、公司行业地位及行业内主要企业情况

国内移动系列空压机及配套钻机市场占有率前三，国内钻机市场第一梯队

钻机领域：山河智能、开山重工、山特维克、安百拓；

螺杆机领域：开山股份、鑫磊股份、东亚机械、阿特拉斯、英格索兰

十七、销售情况和主要客户

十八、采购情况及主要供应商

十九、公司员工情况