首单产业园持有型ABS在上交所发行 全国优质产业园区证券化全新路径打通

中经实习记者 孙汝祥 记者 夏欣 北京报道

近日，国君资管-无锡经济开发区国家传感信息产业园持有型不动产资产支持专项计划（以下简称“无锡经开项目”）在上交所成功发行，规模6.6亿元。

业内专家对《中国经营报》记者表示，该项目是全国首单成功设立的产业园区持有型不动产ABS项目。作为优质产业园区盘活存量的新探索、新标杆，该项目为全国优质产业园区项目打通了证券化的全新路径。

上交所数据显示，截至目前，上交所持有型不动产ABS的申报单数已达24单，已成功发行9单，发行规模156亿元，多层次不动产证券化市场建设初见成效。

资产盘活新标杆

无锡经开项目底层资产为位于无锡经济开发区的国家传感信息产业园项目，定位为物联传感、智能交通产业园，主要聚焦智能网联汽车、传感器、物联网等产业。

目前，园区整体出租率良好，租户多集中在科学研究、信息传输、软件等领域的科创类企业，涵盖上市公司1家、规模以上企业60余家，产业集聚效应显著。

业内专家认为，无锡经开项目的成功落地不仅扩充了持有型不动产ABS市场的资产大类，为资本市场增添了多元优质的投资标的，更作为优质产业园区盘活存量的新探索、新标杆，为产业园区不动产建设运营与资本运作的深度融合搭建了桥梁，为全国优质的产业园区项目打通了证券化的全新路径。

在业内专家看来，该项目的成功落地，有助于优化发行主体的资产结构，增强企业的资金运作能力和市场竞争力，为地方国有企业提供了新的权益融资选择，也可为公募REITs储备资产。

无锡经开有关负责人对记者指出，该项目的成功发行具有多重财务与战略价值。

财务层面，企业通过本次不动产证券化实现了存量资产出表，有效降低了资产负债率。

战略层面，此次发行为企业加速打造资产运营平台、形成“投-融-建-管”良性循环注入了全新动力，从而更有力地服务于无锡经开区“一镇五园”的产业布局。

“本项目标志着江苏省地方国企在持有型不动产领域的突破，推动运营模式从传统物业管理向资产价值管理转型，为后续同类资产的证券化积累了可复制经验。”上述无锡经开有关负责人表示。

“无锡经开项目的发行也吸引了资本市场各类中长期资本的积极认购，包括银行理财、基金、保险、券商自营、信托等各类机构均有参与，全场认购超5倍，为产品未来二级市场的流动性奠定了基础。”国泰海通资管有关负责人向记者表示，该项目的成功设立丰富了持有型不动产ABS市场的投资选择，促进了市场投资主体的多元化发展。

交易所搭台

记者注意到，作为全国首单产业园区持有型不动产ABS项目，无锡经开项目于2025年6月10日获上交所受理，7月23日即取得无异议函。上交所在一个半月的时间内高效完成了审核流程，为项目快速落地注入强劲动力。

这也是上交所在多层次不动产证券化市场建设中，积极推动产业园区项目落地的生动案例。截至目前，上交所已上市产业园区公募REITs共14单，是上市单数最多的行业类型。

业内专家表示，作为上交所首单地方国企持有型不动产ABS，该项目的成功落地成为多层次不动产证券化市场的重要实践，进一步丰富了地方国企盘活资产的金融工具选择，对完善多层次资本市场建设具有积极意义。

上交所数据显示，截至目前，上交所持有型不动产ABS的申报单数已达24单，已成功发行9单，发行规模156亿元，涵盖了产业园区、保障性租赁住房、数据中心、商业不动产、能源类基础设施及收费公路等多元化的资产类型，多层次不动产证券化市场建设初见成效。

上交所相关负责人向记者表示，后续将继续大力推动持有型不动产ABS市场建设，聚焦央企高质量发展、地方国企资产盘活、资产上市平台搭建等重点方向，充分发挥“交易所搭台，市场机构唱戏”机制，为市场培育出一批“可以投”“值得投”的项目。

上交所将为推动产品落地、投融双方对接提供全流程、全方位的支持机制。同时，将加快制度机制建设，结合最新产品监管经验，进一步优化融资监管政策及流程。

此外，将持续引导不动产股权投资基金、另类投资专业机构等多元化主体深度参与持有型不动产ABS领域，聚焦资产质量的提升与运营模式的创新，打造一批具有标杆意义的持有型不动产ABS项目，更好发挥ABS产品盘活存量资产、扩大有效投资的积极作用。

（编辑：夏欣 审核：何莎莎 校对：颜京宁）