A股电声龙头大手笔 拟不超1亿美元间接投资微显示巨头Plessey

歌尔股份(002241)8月8日晚间抛出一笔重磅投资。公司宣布，其控股子公司香港歌尔泰克拟向Haylo Labs Limited（下称“Haylo”）提供不超过1亿美元的附股权收益权的有息借款。Haylo将用该借款收购Plessey Semiconductors Limited（下称“Plessey”）的100%股权，并对Plessey增资用于购买Micro-LED相关固定资产及补充营运资金。Plessey及其相关子公司对前述借款本息的偿还提供担保。

Plessey系全球知名的微显示技术巨头。对于这笔投资，歌尔股份表示系为推动Micro-LED相关技术和产品的成熟，支持公司AI智能眼镜和AR增强现实业务的未来发展。

公告显示，Haylo成立于今年3月，注册资本100万英镑，由David Hayes持股60%。David Hayes系原WaveOptics Ltd的董事长/CEO，曾带领该公司成长为全球领先的光波导技术供应商，并最终被行业头部厂商收购。

截至目前，Haylo总资产约267.1万美元，总负债及净资产均约为133.5万美元，资产负债率为50%，未实现营业收入。

此次交易，香港歌尔泰克向Haylo提供借款的年化利率约为6.34%（按照当前市场数据估算），按年付息，到期一次性还本付息（借款期限5年）。Haylo与Plessey原股东签署相关股权转让协议是Haylo使用上述借款资金的前提条件。

双方约定，在借款期内，如Haylo或Plessey发生被收购（包括核心资产出售）或IPO上市发行情形，香港歌尔泰克除全额回收借款本息外，还将另外获得前述主体被收购总价值或上市总市值的25%的收益。

此次投资的最终标的Plessey成立于2000年，注册资本仅6英镑。

据称，Plessey是目前全球Micro-LED领域内较为知名的科技公司之一，在Micro-LED领域内具有一定的研发和技术优势，与国际知名的AI智能眼镜和AR增强现实产品厂商具有较为良好的合作关系。

从公开报道来看，Plessey曾在今年一季度宣布与相关方共同研发出了一款亮度高达600万尼特的超亮红色Micro-LED显示屏。这款显示屏专为AR眼镜设计。

歌尔股份表示，公司高度看好AI智能眼镜和AR增强现实产品的未来发展，在此领域内积极投入，并与众多行业领先客户开展相关合作，“Haylo对Plessey的投资整合，在公司及行业头部客户的支持下，Plessey有望在Micro-LED领域内取得更大发展，推动相关技术和产品的成熟，从而对公司相关业务产生积极影响。”

从财务上看，Plessey2024财年（2023年7月1日至2024年6月30日）营收为7479.04万美元，净利润1241.25万美元；其2025财年营收7272.19万美元，净利润为279.50万美元。截至2025年6月30日，公司总资产1.19亿美元，股东权益为233.03万美元。

歌尔股份称，根据对Plessey资产负债情况的深入分析和对相关资产的现场考察等，公司综合判断Plessey偿债能力优于其资产负债表所示，其可供偿债资产的公允价值可以覆盖公司相关借款金额。同时，公司认为，Plessey已具备可观的资产和营收规模，且处于盈利状态，随着AI智能眼镜和AR增强现实产品全球市场规模的快速增长，Plessey经营业绩和财务状况有望进一步改善。

资料显示，歌尔股份系A股电声行业龙头，在智能硬件如VR虚拟现实、MR混合现实、AR增强现实产品领域也有深厚布局。在2024年年报中，公司曾表示，AR增强现实产品成熟度正在不断提升，未来几年内有望迎来新一轮快速发展。