首份产业白皮书：RWA爆发增长需风险和合规管理

随着现实世界资产（Real-World Assets, RWA）代币化趋势快速发展，市场对于“万物皆可RWA”的论调甚嚣尘上。然而，《RWA产业发展研究报告·产业篇2025》（以下简称“报告”）于8月7日在香港发布，打破了这种盲目乐观的态度，并系统地提出了资产筛选的标准和框架。

当前，RWA产业正处于从概念验证向实际应用转型的关键节点。数据显示，截至2025年6月，RWA总锁仓量（TVL）达到了125亿美元，比2024年增长了124%。RWA代币化已成为全球金融与区块链等行业竞相布局的重点方向，形成了传统机构、金融机构、科技企业和加密项目多方协同发力的格局。

报告强调，RWA的兴起并非偶然，而是多种因素共同作用的结果，包括传统资产缺乏流动性、区块链技术成熟度提高以及市场需求变革等。但是，RWA的发展仍然面临着显著的风险，如各国和地区监管差异显著、链下数据透明度不足、部分资产流动性差等问题。此外，技术安全漏洞与合约复杂性也是潜在隐患。因此，在追求技术创新的同时，必须重视风险管理与合规建设的重要性。

香港特区政府财经事务及库务局局长许正宇表示，特区政府推出了《香港数字资产发展政策宣言2.0》，秉持相同业务、相同风险、相同规则的原则，勾画出前瞻性的策略，特区政府持续与监管机构、业界共同合作制定全面的法律，还有监管的方向，确保香港数字资产的生态圈能够可持续、负责任的发展。

与此同时，各类主体正通过跨行业合作、合规试点，以及底层技术创新加速推动RWA由概念验证走向规模化应用。例如，花旗、渣打等全球头部银行正在探索RWA在支付结算、资产管理与跨境交易中的应用场景；蚂蚁数科推出了专为RWA机构级交易设计的区块链平台Jovay，显著提升了吞吐量并缩短了用户响应时间。

蚂蚁集团副总裁、蚂蚁数科区块链业务总裁边卓群表示，希望作为一个技术公司能够跟产业联手，把中国的制造业能够往上进行一个跃升。这样一个牵手，形成一个新的产业范式，真真正正把中国企业从制造型企业往交易型企业发展。

随着不同资产类型逐步实现链上代币化，RWA应用场景持续扩展，实践中已经形成若干具有代表性的典型方向。例如，黄金、债券、应收账款、基金等金融资产，充电桩、光伏等新能源资产，酒店、房地产等不动产，碳信用、数据、知识产权等无形资产，GPU 硬件等算力资产这五类主流资产。

其中新能源RWA代表了“中国特色”，展示了绿色金融与实体经济融资场景的巨大潜力。GPU等算力资产凭借AI产业“刚性需求”和可信“数字基因”，成为RWA的理想锚定资产。

全国政协副主席梁振英表示，全球范围内，WEB3.0正推动数字经济从信息互联向价值互联跃升，但在发展过程中，伴随而来的制度性与技术性挑战也不容忽视。

《RWA产业发展研究报告·产业篇2025》由香港Web3.0标准化协会、香港理工大学、粤港澳大湾区国际信息科技协会数字经济研究中心、IEEE计算机协会区块链和分布式记账标准化委员会牵头发起。

东方卫视、看看新闻Knews记者 金佳睿、吴佳嘉 香港报道。

看看新闻记者: 、东方卫视记者 金佳睿 吴佳嘉

编辑: 张慧斌

责编: 安乐