高收益低回撤的股票策略产品有哪些？量化多头表现优于主观！

近1年，A股经历“9.24”行情之后，人工智能、机器人、创新药、新消费等各类题材轮番给市场注入活力，股票策略私募产品迎来新机会。

但在热点的快速转换下，个股的回撤幅度也影响着股票策略产品的持股体验。私募排排网数据显示，截至今年7月25日，有近1年业绩展示的股票策略产品共有2758只，平均收益为49.04%，平均动态回撤达到13.23%。

从股票策略旗下四大二级策略来看，量化多头、主观多头产品近1年平均收益位居前2，分别为65.01%、48.24%；此外，受益于持仓较为分散等优势，量化多头产品的动态回撤（10.99%）相较主观多头产品（15.06%）更低。如果仅从动态回撤比较，股票市场中性产品的动态近1年动态回撤最低，仅为5.54%，这主要是由于其通过做空手段对冲β风险，力争仅保留选股α的收益。

那么，近1年高收益、低回撤的股票策略产品都有哪些呢？接下来，笔者将分别在量化多头、主观多头、股票多空、股票市场中性产品中，盘点近1年动态回撤小于所有同一二级策略产品的均值，且收益（或超额收益）位居10强的产品。（注：同一基金经理管理的相同策略的产品，仅选取收益最高的参与排名）

量化多头：盛冠达、海南盛丰、博弈资产位居前5

在674只有近1年业绩展示的量化多头产品中，动态回撤低于均值10.99%的产品共有368只，占比54.6%。其中，超额收益10强的产品上榜门槛为***%。

[应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代。]

在这10只产品中，规模为20-50亿的私募旗下产品最多，共有3只；百亿私募旗下的产品仅有2只，分别由稳博投资、量派投资管理。

位居前3的产品分别由盛冠达何纯、海南盛丰私募林子洋、量创投资骆俊和王伟男管理。

盛冠达何纯管理的产品“盛冠达小市值量化增强C类份额”夺得第1，近1年超额收益、收益分别为***%、***%，动态回撤为***%。

何纯2000年毕业于武汉大学机械系，有接近20年的投资经验。2000年-2003年先后在会计师事务所和上市公司从事财务审计和投资分析工作；2012年开始专职从事股票投资，在日本、韩国、香港、新加坡、马来西亚等多地海外市场均有良好投资业绩；2015年开始着力于研究量化交易，重点方向是分级基金，股指跨期和股票量化。

位列第2的是海南盛丰私募林子洋管理的产品“盛丰量化选股1号”，近1年超额收益、收益分别为***%、***%，动态回撤为***%。

林子洋是海南盛丰私募创始人。近日，他于中央人民广播电台第二套经济之声中发表对于债市资金流入股市的看法，他认为资金主要有两个需求：1、机构资金转向含权益仓位的二级债基，通过增配可转债等资产捕捉股市机会，维持风险再平衡；2、个人及部分机构资金则向高弹性权益资产迁移，同时部分资金流入黄金等抗通胀资产，形成对经济复苏预期的分层博弈：乐观者增配风险资产，审慎者对冲不确定性。

位居第4的是博弈资产赵翔管理的产品“博弈博涵二号B类份额”，其动态回撤在这10只产品中最低，不足***%，近1年超额收益、收益分别为***%、***%。

赵翔为博弈资产的创始人、实战派基金经理，自2008年起，专注于美股、欧股、外汇及国际衍生品交易，实战经验丰富。2012年后，深入研究A股和港股市场，形成逻辑与量化相结合的投资策略。2017年，创立博弈资产。

主观多头：沁昇基金、北恒基金分夺冠亚军

在1810只有近1年业绩展示的主观多头产品中，动态回撤低于均值15.06%的产品共有1098只，占比60.66%。其中，收益10强的产品上榜门槛为***%。

这10只产品均由规模为0-50亿的中小型私募管理。其中，位居前3的产品分别由沁昇基金姚勇、北恒基金周一丰、优波资本陈龙管理。

夺得第1的是沁昇基金姚勇管理的产品“沁昇吉迈顿一号”，近1年收益为***%，动态回撤为***%。

姚勇毕业于暨南大学会计学（注册会计师方向）专业，曾在高校任教十年。2017年起，姚勇转型为职业基金经理，专注于港股市场的研究与投资，在长期实践中逐步形成"优秀公司+合理价格+关键变化"的核心投资理念，把握合理价格优秀公司的关键变化。

位居第2的是北恒基金周一丰管理的“北恒二期”，近1年收益为***%，动态回撤为***%。

周一丰是美国德克萨斯州立大学金融学硕士，目前任北恒基金总经理，曾担任北京沃蓝投资管理有限公司副总经理，曾就职于中证机构间报价系统，负责场外衍生品市场监管工作。

股票市场中性：量魁私募位居第3

在208只有近1年业绩展示的股票市场中性产品中，动态回撤低于均值5.54%的产品共有136只，占比65.38%。其中，收益10强的产品上榜门槛为***%。

在这10只产品中，头部私募旗下的产品共有4只，管理规模50亿以下私募旗下的产品共有6只。其中，位居前3的产品分别由嘉鸿基金高嘉彬、赛硕基金刘嘉翔、量魁私募梁涛管理。

位居第3的是量魁私募梁涛管理的产品“量魁湘水麓山六号B类份额”，近1年收益为***%，动态回撤在以上10只产品中最低，仅有***%。梁涛为北京大学电子工程硕士，具有10年期货、股票量化投研经验，擅长股票Alpha策略、商品CTA策略，有大型量化交易平台和低延迟交易系统的架构研发经验。

股票多空：悦海盈和基金、盛泉恒元上榜

在66只有近1年业绩展示的股票多空产品中，动态回撤低于均值10.47%的产品共有36只，占比54.55%。其中，收益10强的产品上榜门槛为***%。

在这10只产品中，头部私募旗下的产品共有3只，其中盛泉恒元、鸣石基金两家百亿私募旗下产品上榜。此外，管理规模50亿以下私募旗下的产品共有7只。其中，位居前3的产品分别由一线对冲胡志忠、悦海盈和基金王江宁、北京金泰基金刘允虎管理。

悦海盈和基金王江宁管理的产品“悦海盈和12号”位居第2，近1年收益为***%，动态回撤为***%。

王江宁为北京大学理学学士，哥伦比亚大学生物物理博士，具有8年量化投资经验。曾先后任职国内知名公募量化交易部门和头部量化私募，参与管理数十亿人民币的量化投资产品。王江宁运用专业的多因子量化投资框架，累计开发因子上千个，策略研发持续创新。

盛泉恒元赵忠东和徐永共同管理的产品“盛泉恒元灵活配置8号”位居第6，近1年收益为***%，动态回撤为***%。

盛泉恒元专注于以定性定量结合的投资方法寻求超额Alpha，具有全方位的风控体系和稳定不偏移的投资风格。盛泉恒元的团队成员来自清华大学、上海交通大学、南京大学、南加州大学等知名高校投研团队，由量化研究、基本面研究、数据工程领域专家共同组建高管团队。

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