受关税等影响，季度净利润下滑过半，本田却上调全年业绩预期？

8月6日，本田汽车公布了2026财年第一财季（2025年4-6月）财报，核心数据全线飘绿。其中最触目惊心的是净利润同比暴跌50.2%，仅录得1966.7亿日元（约合95.78亿元人民币），下滑幅度超过一半。经营利润同样惨淡，同比下降49.6%至2441.7亿日元（约合118.91亿元人民币），近乎腰斩；销售净额则小幅下滑1.2%至5.34万亿日元（约合2600.53亿元人民币）。

本田

对于业绩大幅下滑，本田官方在财报中将矛头直指美国的高额汽车进口关税。今年4月，美国方面对进口汽车加征25%关税，加上原有的2.5%基础税率，进口汽车面临高达27.5%的总关税。

这一政策对本田造成了立竿见影的打击。仅在第一财季，关税措施就使本田经营利润减少了约1250亿日元。除了关税压力，日元走强也成为拖累业绩的重要因素。

此外，本田在财报中还披露了一项与电动汽车相关的一次性费用支出，金额约为1130亿日元。这一数字折射出传统车企在电动化转型中面临的巨大成本压力。

本田季度净利润下滑过半

不过，让人意外的是，面对一季度业绩“滑铁卢”，本田却上调了全年业绩预期。公司将2026财年（2025年4月-2026年3月）的经营利润预测从5000亿日元提升至7000亿日元（约合340.89亿元人民币）。

这一调整可能主要基于两大因素：对关税影响的重新评估和汇率前提的修正。7月达成的美日（参数丨图片）双边贸易协议带来了关税下调的曙光。

根据协议，美国对日本汽车出口的关税税率将从27.5%降至15%，预计这一新税率将于9月正式生效。

基于此，本田大幅下调了全年关税影响的预估——从5月份预测的6500亿日元减少至4500亿日元。汇率方面，本田预计美元兑日元平均汇率将维持在140，较此前预测的145有所走弱。

本田上调全年业绩预期

尽管上调了利润预期，不过本田7000亿日元的全年经营利润预测仍远低于市场普遍预期的8962.4亿日元。同时，公司维持了全球零售销量362万辆的预测不变。

应该说，目前本田的业绩表现，或许在一定程度上折射出其全球市场布局的结构性问题。近年来，本田对美国市场的依赖显著加深。

2025年上半年，美国市场约占本田全球销量的41%，较2024年全年的37%和2022年的26%大幅提升。

与此同时，本田在其他主要市场表现疲软。在中国这个全球最大的汽车市场，本田6月销量同比下降15.2%，上半年销量下滑幅度更大。

本田

根据本田官方发布的数据，2025年1-6月本田在中国的终端汽车累计销量为315,152辆，相较2024年同期的415,906辆，同比下滑24.2%。

中国市场的表现，应该主要源于电动化转型迟缓。2024年，本田在华电动车型（包括e：NS1和e：NP1）等，市场表现均有较大提升空间。

同时，一度表现强势的燃油车领域也受到中国本土品牌的强力冲击，即使终端优惠较大，销量仍那面受到冲击。

车宇世界认为，本田目前的业绩表现并非个例，整个日本汽车行业都笼罩在关税和转型的双重阴影下。

本田

日产已连续四个季度亏损，第一财季净亏损达1157亿日元；马自达则由去年同期的盈利498亿日元转为亏损421亿日元。

丰田同样预计第一财季经营利润将下降31%。不过，面对行业态势，本田已经开始战略调整。今年5月，公司宣布将削减超过200亿美元的电动汽车投资，并推迟了在加拿大建立电动汽车生产基地的计划。

同时，本田计划加强混合动力车型的开发，推出多款改款混合动力车型5。这种“战略收缩”反映了传统车企在电动汽车需求增长放缓背景下的现实考量。

本田

本田北美工厂的生产线仍在运转，墨西哥和加拿大的生产基地正加急调整产能布局，以最大限度利用美墨加贸易协定的免税优惠。中国市场的电动化产品线也在加速布局，计划2027年前推出10款纯电动车型。

当关税壁垒与转型阵痛的双重压力逐渐缓解，本田上调后的7000亿日元全年利润预期能否实现，或将成为检验其战略调整成效的关键指标。

在此，我们希望本田通过调整迅速取得更好的销量成绩和业绩表现，从而获得更好的市场发展前景。

最后，本文涉及到的本田业绩、销量等来源于本田官方或权威媒体消息，仅供参考，具体以本田官方消息为准。

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