风险情绪升温！降息与盈利预期利好共振 新兴市场股市继续上攻

智通财经APP获悉，新兴市场股市再度上扬，因为美联储降息的可能性以及对盈利状况的乐观预期提振了市场风险情绪。新兴市场股票指数上涨0.6%，连续第二天上涨。今年来，新兴市场股票每个月都实现上涨，迄今累计涨幅接近 16%，同时该资产类别也吸引了大量资金流入。

在上周五因美国经济数据不佳引发抛售而遭受损失后，该指数已有所反弹。在美国非农就业报告公布后，交易员们愈发预期美联储会降息。这一消息导致股市下跌，债券价格上升。货币市场预计下个月美联储降息 25 个基点的可能性超过 80%，年底再次降息的概率为三分之一。其次，美国企业盈利的上升表明，尽管存在更高关税的威胁，但全球经济活动仍保持强劲。

杰富瑞国际公司的首席经济学家Mohit Kumar表示：“经济适度放缓将是个好消息，因为美联储应该会进一步采取宽松政策。从中期来看，我们仍处于看好风险资产的阵营。不过，我们确实预计八月份市场波动会加大，因为目前市场仓位仍偏向做多，而技术面因素也将开始变得不利。”

风险资产情绪在市场猜测美联储即将恢复降息周期以及美元持续疲软的背景下大举反弹，进而在近日持续推动新兴市场资产全线大反攻。亚洲的电子及科技公司领涨，其中韩国芯片制造商 SK 海力士公司股价上涨 2.1%，比亚迪电子(00285)港股上涨近8%。

在另一股积极情绪的来源中，数据显示，中国服务业在 7 月份的活动水平意外加速，达到了一年多来的最快增速。这表明在夏季旅游旺季期间，该行业表现出了较强的韧性。

在东欧地区，匈牙利的 BUX 股票指数接近历史最高水平，其中大型银行 OTP 银行在第二季度盈利大幅增长后股价更是创下了历史新高。

近期看好新兴市场资产的投资机构阵营持续扩张，包括美联储可能即将降息以及特朗普关税政策持续与移民限制等举措导致“美国例外论”逐渐崩塌等有利的宏观顺风驱动力背景下，包括摩根大通、Amundi SA在内的长期聚焦美国等发达市场的机构开始将资产配置目光转向中国等新兴市场。

在外汇市场，情况则不太乐观。印度卢比贬值了 0.2%，逼近其历史最低点。南非兰特也下跌了 0.6%，因为美国总统特朗普上周宣布，将对来自南非的进口商品征收 30%的关税——这是撒哈拉以南非洲地区最高的关税水平。他还表示，将大幅提高对印度出口到美国商品的关税，因为印度购买了俄罗斯的石油。

荷兰国际集团的分析师Chris Turner等人在一份报告中写道：“短期内市场对印度的关注度有所提高，这得益于特朗普总统对印度重新产生的关注。昨天，针对印度购买俄罗斯原油的威胁变得更加切实，因为华盛顿方面已将全部注意力转向了这一问题。”