【成品油】国际油价连续收跌 国内汽柴行情承压下行

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近期国际市场消息面利空主导，原油收盘价格持续下行。首先美国5月原油产量创新高，而此前美国原油库存意外增加也拖累了市场情绪。其次OPEC+9月增产仍受市场关注，220万桶/日的增产计划大概率将在9月提前完成。再次虽然美国方面称可能对俄罗斯实施新的制裁，但市场认为由此带来的供应中断风险非常有限，均导致油价继续回落。

受周期初始原油上涨影响，本轮变化率初始宽幅正向开端，但随后国际油价连续三日收跌，变化率正向收窄，上调预期明显减弱。据金联创测算，截至8月4日第四个工作日，参考原油品种均价为70.97美元/桶，变化率为3.95%，对应的国内汽柴油零售价应上调210元/吨，根据“十个工作日”原则，本轮调价窗口为8月12日24时。消息面利好支撑减弱，国内汽柴行情走势承压下行，据金联创监测数据显示，今日主营市场92，较7月31日相比下跌81，0#柴油指数7220，较7月31日相比下跌83。今日山东地炼92#汽油指数7805，较7月31日相比下跌112，0#柴油指数6747，较7月31日相比下跌141。

具体分析来看，月初行业相关政策出台，市场预期普遍向好，主营单位价格一度维持坚挺，但国际油价连续收跌打压业者操作心态，加之月初市场观望气氛较重，主营单位因价格高挂出货进度较差，购销气氛表现较为清淡。需求面来看，暑期期间，车用空调使用量上涨及外出旅游增多继续支撑汽油需求，但受新能源汽车渗透率继续上升影响，汽油终端消耗量继提升有限，随消息面支撑减弱，汽油价格顺势下行。全国范围内高温多雨天气继续增加抑制户外用油单位开工率，柴油需求面暂无明显改观，且月初市场价格普遍高挂，为刺激出货柴油价格顺势下行贴近成交，柴油价格跌幅明显大于汽油，下游操作多刚需小单为主。

后市来看，国际市场方面，一方面，OPEC+8国同意将9月的石油产量提高54.7万桶/日导致油价承压。但另一方面，特朗普威胁要对印度继续进口俄罗斯石油施加“惩罚”，俄罗斯原油供应预计减少的预期对油价起到支撑作用。短期内国际油价走势或区间波动，受此影响，本轮零售价上调预期或继续减弱，消息面支撑不足。国内市场来看，8月份受地炼开工率上涨影响市场供应量存上涨预期，而需求面整体跟进不足，下游入市心态依旧谨慎为主，市场成交方面难有较大改观。考虑目前主营单位报价依旧偏高，预计为刺激出货市场报价或继续承压运行。

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