北美玩具巨头“斯平玛斯特（Spin Master）”亏损加大！

引言

受复杂的关税政策影响，北美玩具巨头斯平玛斯特（Spin Master）在今年第二季度公司整体净亏损持续增加，玩具板块收入更是由增变减。今年下半年公司又该如何应对呢？

两大玩具巨头，上半年业绩如何？

第二季度业绩表现疲软

根据不久前公开的财报信息，斯平玛斯特第二季度公司总收入为4亿美元，同比减少2.7%，净亏损从第一季度的2450万美元增加到第二季度的4650万美元。这主要是受玩具板块疲软拖累。该板块第一季度收入2.73亿美元，同比大幅增长20.89%，但到了第二季度，收入3.22亿美元，同比反而减少了5.47%，表现明显疲软。

官方给出的理由是：全球关税政策持续变化导致美国零售商采购放缓，产品折扣幅度大。管理层在业绩通报电话会中透露，有两家大型零售商将大约2500万美元的订单推迟到10月，如果这些订单没有推迟，公司在第二季度将会保持增长。此外，促销让利支出增加了320万美元，总额达到4890万美元，因为公司将库存转移到低价和折扣渠道。但分销和管理费用有所减少。

尽管如此，幼教玩具类和玩具车/可动玩具两大类依然获得了增长。其中，幼教类下属的Melissa and Doug和Ms. Rachel两大品牌表现突出。在玩具车类中，Monster Jam的终端零售额在第二季度增长了13.1%，牢牢守住玩具类别中第二名的位置。

数据来源：官方财报 制表：中外玩具网

还有一个比较突出的变化就是零售商的采购模式。在新关税政策前，斯平玛斯特的大部分业务都是采取离岸价（FOB），但现在，越来越多客户倾向于国内交货（DOM）。这对公司的供应链管理提出了更高的要求。

多举措应对关税不确定性

在业绩通报电话会上，斯平玛斯特高层就业界关心的如何应对关税成本的问题作出了详细的解答。

首先是多元化产地策略，即降低中国制造的比例。据透露，去年斯平玛斯特产品有64%由中国制造，这个比例在今年将下降到37%，降幅明显。减少的部分有很大一部分会转向越南。目前公司正在越南建立生产基地，进展顺利。但有些技术含量高的产品依然会在中国生产。另外，还有部分产品在印度尼西亚、印度，甚至欧洲生产，所以采购渠道正在多元化发展。

斯平玛斯特位于越南海防市的分公司

第二个措施是优化供应链。在今年第二季度，斯平玛斯特充分利用了在美国原有库存进行合理调配，减少海外新进口。

第三个措施是通过改变销售机制来降低实际关税支出。比如调整价格等等。

第四个措施是节省运营成本。比如2023年年底收购的Melissa and Doug品牌，经过大约一年多的磨合，双方团队的合作效率大大提升，降低双方的运营成本，产生了巨大的协同效应。

对未来依然乐观

面对下半年，斯平玛斯特态度模糊，因此，公司并未发布对今年全年业绩的预测。不过，公司透露，在今年下半年有一半以上的产品定价会低于20美元的水平。

但谈及2026年，斯平玛斯特则表示乐观。因为今年库存紧张的情况将得到改善。此外，第三部《汪汪队立大功》大电影、已经拿下授权的电影大片也会在来年上映，有望带动公司产品的销售。

第三部《汪汪队立大功》大电影海报

▍来源：中外玩具网（ctoy-gdta） 文/编辑：Jane/Salas