上海
关税影响的担忧重燃市场，投资者从新兴市场撤资，终结了此前连续九周、总额高达159亿美元的资金净流入趋势。
周一据报道，截至8月1日当周，在美国上市的新兴市场ETF遭遇了11.1亿美元的总资金净流出，这一数字与前一周23.6亿美元的净流入形成鲜明对比。
在11.1亿美元的总流出中，股票型ETF的资金流出规模为8.9亿美元，而债券型基金也未能幸免，净流出额达到2.22亿美元。
受资金外流影响，新兴市场资产价格承压。MSCI新兴市场指数上周收跌2.5%，触及2025年6月30日以来的最低水平，相关ETF的总资产规模也从4147亿美元缩水至4029亿美元。
印度市场首当其冲，关税威胁引发大规模撤离
印度成为本轮资金外流的中心，上周净流出额高达2.982亿美元，居所有新兴市场之首。
其中规模近100亿美元的iShares MSCI印度ETF录得2100万美元的资金流出，这是自今年4月以来首次出现周度资金净减少。
资金撤离的直接原因是特朗普政府针对印度的贸易行动。据央视新闻报道，特朗普称将从8月1日起对印度输美商品征收25%的关税，高于对亚洲其他几个国家征收的15%至20%的区间。
据报道，特朗普还批评该国作为“金砖十国”成员的身份，并将其形容为“反美”，甚至称印度和俄罗斯是“死亡经济体”。
德意志银行和巴克莱的分析师预测，由于外国资本流入疲软以及美国关税带来的阻力，印度卢比预计将在今年下半年继续成为亚洲表现最差的货币之一，并可能在年底前跌至新的历史低点。
在整体悲观的市场情绪中，仍有少数市场展现出韧性。数据显示，越南上周成为资金流入最多的国家，净流入额为327万美元，主要由VanEck越南ETF带动。
投资者情绪转向谨慎，贸易不确定性加剧
新兴市场风险的上升正迫使投资者重新评估其投资策略。
TMX VettaFi研究主管Todd Rosenbluth表示：
投资者对美国可能对印度及其他新兴市场征收更高关税的担忧导致了资金赎回。持有新兴市场敞口的风险已经增加，对许多人来说已经难以承受。
瑞银Ulrike Hoffmann-Burchardi也指出，贸易协议的脆弱性是市场面临的一大风险。她表示：
迄今达成的贸易协议具有‘握手’性质，这意味着在细节谈判中，紧张局势可能会重新浮现。上周五对包括瑞士在内的一系列国家征收惩罚性关税，意味着未来还有更多紧急讨论。
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