研报 | 三安光电将并购Lumileds，重塑全球LED市场格局

Aug. 4, 2025

产业洞察

三安光电与Lumileds (亮锐)于8月1日公告表示，三安将与境外投资人以2.39亿美元现金收购Lumileds Holding B.V.的100%股权。根据TrendForce集邦咨询LED产业需求与供给资料库，Lumileds为全球前七名的LED封装厂商，此次收购有助三安进入由Nichia（日亚化学）、ams OSRAM（艾迈斯欧司朗）、Cree LED（科锐）、Lumileds和Toyoda Gosei（丰田合成）组成的国际五强专利交叉授权联盟，并收获Lumileds二十多年来耕耘的市场地位。

尽管这项收购程序需提交股东会及境内外相关主管机关审议或审查，能否顺利实施尚存在不确定性。但如果按照成交条件完成所有程序，三安光电将可望于2026年第一季间接持有Lumileds的74.5%股权，并将纳入合并报表范围。

TrendForce集邦咨询表示，Lumileds在光电产业地位举足轻重，2024年营收约为6亿美元，主要专注于车用照明(头灯、尾灯)、手机闪光灯与高阶/利基照明，生产基地和团队遍布欧洲、中国、马来西亚与新加坡。Lumileds的车用照明LED营收全球排名第三，仅次于ams OSRAM和Nichia；手机闪光灯部分已进入Apple供应链，营收仅排Nichia之后。至于其高阶/利基照明LED营收排名全球第七，广受欧美照明厂商青睐。

TrendForce集邦咨询分析，由于对等关税造成经济情势的不确定性，LED市场价格竞争激烈，终端客户期待三安进入Lumileds经营管理体系后成本获得优化，也代表相关应用如车用照明、手机闪光灯、高阶/利基照明LED 市场价格竞争将持续加剧。长期而言，三安光电的业务整合与技术能力是否可以稳定带领原Lumileds在欧洲、中国、马来西亚、新加坡团队朝向正向发展，以维持原Lumileds客户关系，也受到关注。

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