山石网科叶海强：自研芯片赋能 从减亏攻坚到排位突围

【上海证券报】

采访山石网科叶海强

【上海证券报】“空降山石网科，对我来说是一种挑战。此前25年，我一直在与厂商和合作伙伴打交道，对研发和技术团队相对陌生。我的使命是，‘改造’山石网科的学霸工程师们，助力公司将技术优势转化为商业价值。”山石网科董事长兼CEO叶海强近日在接受上海证券报记者专访时坦言。

2023年2月，神州数码集团股份有限公司（简称“神州数码”）以4.48亿元资金受让越超高科技有限公司所持有的山石网科2153.7万股股份，成为后者第一大股东。叶海强受神州数码委派空降山石网科。他大胆革新，并提出中短期目标：山石网科要尽快实现减亏甚至盈利，并在可见的未来跻身行业前五。而经过四年磨砺的自研ASIC安全专用芯片，将成为公司业务增长的重要引擎。

图注：山石网科大厦

助力公司商业化

叶海强表示，神州数码入股山石网科堪称相互成就。一方面，双方管理层长期信任，为合作奠定了坚实基础；另一方面，神州数码寻求业务转型，网络安全领域作为刚需且潜力巨大，是理想的转型方向。更重要的是，山石网科的技术优势与神州数码的营销及成本控制能力形成互补，实现双赢。

图注：山石网科董事长兼CEO叶海强

然而，管理山石网科对叶海强来说并非易事。山石网科的团队成员大多来自清华大学等顶尖高校，技术实力强劲，但商业化一直是短板。叶海强面临的挑战在于如何将这些技术“大牛”的成果转化为市场竞争力。

叶海强上任后，首先进行了公司文化的重构。他引入了事业部制度，要求每个事业部独立核算投入产出，重点考核利润指标。这一制度不仅改变了过去松散的管理方式，还让工程师们树立了成本意识。他强调：“做任何事情都要有投入产出思维，不能只凭兴趣做事。”此外，叶海强还要求团队写周报，通过这种方式了解每个人的工作进展，及时发现问题并解决问题。

在生态赋能方面，叶海强将自己在神州数码积累的人脉资源带到了山石网科，使山石网科获得了千万级的合作伙伴。

叶海强还提出了“平台切换”“重点行业”“过亿产线”“品牌转型”四大战略。在平台切换上，公司将全力推进ASIC安全芯片量产流片与硬件平台切换，实现产品快速落地销售；在重点行业方面，将深耕金融、运营商等领域，巩固存量市场并开拓大型项目；在“过亿产线”方面，将依托边界安全优势，大力发展数据安全、WAF等新业务线；在品牌转型上，将聚焦提升品牌影响力，塑造综合安全厂商形象，强化市场认知。

在行业深耕方面，叶海强强调了金融行业的业务拓展空间。他表示，山石网科已经进入了不少银行总行的核心系统，但还需要进一步拓展，为银行的省行和市行提供产品和服务。他计划将更多销售资源集中在金融行业，提升客户覆盖度和业务深度。

自研芯片带动增长

令叶海强倍感振奋的是，经过四年磨砺，山石网科的自研ASIC安全专用芯片终于迎来收获期。这颗28nm的芯片，将成为公司业务增长的重要驱动力。

山石网科的ASIC安全专用芯片自2021年启动研发，2024年10月首次流片成功，已顺利完成试产阶段研发，在内部测试中取得成功，预计2026年上半年完成安全硬件平台的切换。ASIC安全专用芯片已应用于山石网科的防火墙产品线，未来预计90余款安全硬件将全线搭载。

山石网科ASIC防火墙以“高性能、低时延、多接口、低碳节能、稳定可靠”为核心优势，将时延压缩至<4.8微秒，护航实时交互场景，全面满足各行业应用响应速度。此外，其每G流量功耗较同档位传统防火墙降低50%以上，节能更降本。

叶海强表示，待后续ASIC芯片研发完成，并进行平台搭载和产品应用后，公司产品的性能和性价比将大幅提升，打开业务增长空间。

在存量业务优化方面，山石网科在金融、运营商、能源等三大行业拥有大量入围项目。目前公司采取控制供货策略，仅满足客户的最低需求。未来，随着ASIC芯片的应用降低产品成本，若将供货策略改为应供尽供，预计可为公司带来8000万元至1亿元的增量收入。

在增量业务开拓方面，ASIC芯片的高性能可使山石网科在一些特殊场景下更具竞争力，例如金融高频交易、低空经济、远程医疗、自动驾驶等领域，这些领域对延迟和性能要求极高，传统安全设备难以满足。

山石网科目前产品的毛利率约为70%。随着公司逐步切换到自研ASIC芯片，成本有望明显下降。不过，公司未来的市场策略是维持毛利率基本稳定，通过让利来扩大市场规模。

2025年一季度，山石网科的营业收入增长至1.58亿元，归母净利润减亏至-7440.92万元；研发费用增长至8766.32万元，占营业收入的比例为55.48%；销售费用为5695.29万元，同比减少39.61%，占营业收入比重下降至36.05%，控费效果显著。

“山石网科最困难的时候已经过去。”叶海强说，未来公司会保持研发费用的投入，严格控制销售费用的支出，扭亏为盈是公司的重要目标。

目标行业前五

除了自研ASIC芯片以外，AI技术亦将赋能山石网科的业务增长。

山石网科首席战略官（CSO）兼首席AI官（CAIO）蒋东毅表示，公司以AI重塑安全生态，覆盖设备运维、数据安全及安全运营等智能体场景。例如，设备运维智能体可实现随时随地提供专家级安全服务，数据安全智能体可显著提升分类分级效率等。

叶海强认为，在“ASIC+AI”战略的引领下，山石网科有望脱离行业“低水平、碎片化、重复化”的竞争格局。他将公司的发展划分为两个阶段：2023年至2025年为优化调整期，主要聚焦于改善组织、流程和效率；2026年至2028年为跨越发展期，通过ASIC产品的量产和上市，提升盈利水平和市场份额，使山石网科的商业价值与技术水平相匹配。

叶海强提出，到2028年，山石网科的目标是进入中国网络安全厂商的前五席。在收入结构方面，他希望实现1/3的收入来自国内直销、1/3来自境外市场、1/3来自战略合作。他认为，随着中国企业大量出海，山石网科将迎来丰富的业务机会，“客户在国内使用山石网科的产品，在海外也会继续选择山石网科”。

叶海强认为，网络安全行业正面临洗牌，山石网科凭借ASIC芯片实现业务跃迁、AI技术放大价值、神州数码的生态助力商业转化，有望实现逆势扩张。

注：本文转载自上海证券报，作者：钟黛、张良。

山石网科是中国网络安全行业的技术创新领导厂商，由一批知名网络安全技术骨干于2007年创立，并以首批网络安全企业的身份，于2019年9月登陆科创板（股票简称：山石网科，股票代码：688030）。

现阶段，山石网科掌握30项自主研发核心技术，申请570多项国内外专利。山石网科于2019年起，积极布局信创领域，致力于推动国内信息技术创新，并于2021年正式启动安全芯片战略。2023年进行自研ASIC安全芯片的技术研发，旨在通过自主创新，为用户提供更高效、更安全的网络安全保障。目前，山石网科已形成了具备“全息、量化、智能、协同”四大技术特点的涉及基础设施安全、云安全、数据安全、应用安全、安全运营、工业互联网安全、信息技术应用创新、AI安全、安全服务、安全教育等10大类产品及服务，50余个行业和场景的完整解决方案。