AI投资逆势活跃：大模型占比超30%，开源驱动应用向纵深突破

21世纪经济报道记者 边万莉 杭州报道受AI政策支持明确，大模型性价比跨越式提升、场景应用渗透提速等诸多因素推动，在市场投资总体下滑背景下，AI相关领域投资仍保持较高活跃度，AI大模型、AI芯片、人形机器人等领域发生多起大额投资事件，持续受到市场关注。

近日，清科研究中心发布的《2024年中国AI产业投资蓝皮书》（以下简称“蓝皮书”）显示，2024年中国AI产业领域共有投资案例1156起，披露总投资金额近850亿元；2024年AI领域投资轮次偏早期，A轮及A轮之前投资案例数占比近7成；A轮、B轮的平均投资金额均过亿元。同创伟业创始合伙人、董事长郑伟鹤认为，在现阶段人工智能投资，小投入会撬动大回报，将来一定会有超额回报的项目出现，而且这种超额回报会带来很多超级赢家。

开源已成为数字经济的基础设施之一

随着Chat GPT、Deep Seek等现象级大模型产品相继问世，全球积极探索AI大模型商业化落地应用，AIGC技术实现跨越式突破，通用人工智能时代已然开启。AI大模型技术技术路线持续迭代，开源成为重要发展模式。君联资本总裁李家庆说，“现在谈论人工智能，开源变成了一个绕不开的话题，无论是从人工智能大模型，还是底层基础设施架构、半导体等各个维度上来说，开源本身已经变成为整个数字经济发展的基础设施之一，它的发展是在构建一个新的生产关系。”

从产业视角来看，开源生态对“算、数、模、用”各环节均产生了深刻影响。联通数智董事长、总经理陈海锋指出，在“算”的层面，随着模型训练逐步成熟，推理已成为重要的应用场景，其需求呈现3-5倍的爆发式增长。而国产芯片已具备适配推理场景的能力，这直接推动了国产算力芯片的大规模应用。第二，开源模型的普及带来了海量数据，通用数据集在开源后价值快速弱化。当前的核心挑战在于行业Know-How的沉淀、行业的数据化转型，以及如何将资深从业者的经验转化为行业数据。

他进一步指出，随着模型日趋成熟，工具的重要性愈发凸显。仅拥有模型远远不够，更需要一套能将模型应用于实践场景的工具集，实现模型的选用、微调及现场能力的优化。可以说，工具是当前模型落地的核心，其能力直接决定了模型应用“最后一百米”的成效。最后是“用”，应用层面已形成百花齐放的生态格局：智能体正深入各行各业，具身智能（包括人形、手形、狗形等形态）承载了大量行业任务。从开源生态的发展趋势来看，当传统技术发展到一定阶段、对社会的推动作用进入饱和期后，进一步的突破必然依赖技术融合。

大模型性能改善推动AI落地应用向纵深推动。在中控技术董事长、总裁崔山看来，未来在整个工业市场范围内，工业AI和工业机器人的应用已经绝对不是一个锦上添花的可选项，而是一个MUST的必选项，是一个所有企业必须储备、转型的技术射程指向。开源不一定非得是把所有的代码都拿出来叫开源。比如，我们把工业大模型分享出来，不仅我自己用，也开放给所有为工业服务的厂家或者工业客户使用，甚至任何使用者都可以拿我们这款大模型做更多有价值的事情，这样的开放、共创模式本身就有一定的开源属性。

清华大学电子工程系系主任、无问芯穹发起人汪玉认为，若开源（尤其是面向应用的开源）得到推进，Agent（智能体）很可能会迎来发展机遇。Agent本质上是通过多个模型构成链条，调用工具以完成特定任务。具身智能最大的变化源于大模型的出现，这赋予了其长程思考能力与短程控制能力。从某种意义上讲，这也是Agent在物理端的实现，因为调用工具相当于调用了“眼睛”“耳朵”“胳膊”等物理功能。这对端侧芯片提出了极高要求，而国内产业链（尤其是3D封装等技术）能否满足未来端侧芯片对高能效、小体积的需求，将是具身智能或机器人实现能力突破的关键。

通义实验室主任助理陈颖达认为：“今天大模型的应用已进入千行百业，大模型不止能够帮助人、愉悦人、赋能人，还让我们看到大模型确实在改变许许多多行业形态。甚至我们欣慰的看到，在我们把大模型开源以后，即使不懂相关技术的人，也可以基于自己的行业知识，去构建一些新的应用，其中有一些是我们完全没有想到过的应用，这是我们觉得大模型开源所带来的巨大价值。”

2024年AI大模型领域投资金额约260亿元

蓝皮书显示，2025年中国智能算力市场规模预计将达259亿美元，同比36.2%；预计2025年全球算力市场规模突破3000亿美元，中国算力市场贡献度预计超过25%。AI大模型市场迎来大爆发，多模态模型和生成式AI或将主导市场增长，预计2025年生成式AI在企业端的渗透率将突破30%，金融、零售、制造等行业的智能化改造将释放万亿级市场空间。

“从人类科技的历史长河视角来看，大模型推动的这一波人工智能浪潮依然处于早期阶段。”联想集团副总裁，联想创投首席投资官、高级合伙人宋春雨认为，无论在算力的增加、模型本身的进化，还是在应用侧特别是在智能体领域，智能体依然在非常早期的阶段。因此，无论从创业的角度，还是从产业的角度来讲，都蕴含着诸多值得期待的广阔空间与发展潜力。今年及未来两三年，联想创投最重要的投资方向是全栈人工智能，会对基础算力，特别是针对下一代GPU、下一代NPU加速芯片的全新架构进行投资。

他还提出建议，在中国开展人工智能领域的创业，必须构建一套良好的商业模式正循环。人工智能与具体应用的结合，其核心本质仍在于软件，当前的算力发展更多属于基础设施范畴，中国亟需营造一个健康且可持续发展的软件生态环境。近期成功上市的Figma便是人工智能与软件实现完美结合的典范，中国需要涌现更多此类科技企业，同时也需要培育愿意为软件付费的良好商业模式。

光速光合合伙人朱嘉同样看好AI领域的投资，“以人工智能为代表的AI技术与数字化领域，是一条长期赛道，未来仍将涌现大量创新成果与发展机遇。”朱嘉认为，符合长期行业趋势的投资，一定会带来可观的回报。从投资逻辑来看，关键在于把握长期趋势，从产业链中找到最核心的环节，投资该环节中最优秀的企业。我们的投资风格是对优质企业集中投入，而非采取“撒种子”式的分散投资；一旦看中某家企业，便会倾注全部资源予以支持。

整体来看，2024年AI+医疗、智能驾驶、AI基础设施、人形机器人、AI大模型、AI芯片、AI+工业等细分领域投资较为活跃。蓝皮书指出，上述领域合计案例数占比78.4%。受多起大额投资事件带动，2024年AI大模型领域投资金额约260亿元、占比超过30%，此外智能驾驶、AI芯片、人形机器人等领域投资金额占比较大。

根据清科创业私募通数据统计，北京、上海、深圳、江苏、浙江等五个地区在AI产业领域合计投资案例975起，占比84.3%；合计投资金额744.3亿元，占比87.8%。据了解，杭州近期推出了“杭创E站”平台。该平台创新推出覆盖“投、贷、补、担、保”五位一体的科创企业服务机制，根据科创企业的发展特征，将涉企政务数据与金融机构自有数据资源融合赋能、融资增信，提升企业综合信用评估能力，打造覆盖科创企业全生命周期的联动服务生态体系。

郑伟鹤表示：“在现阶段人工智能投资，小投入会撬动大回报，将来一定会有超额回报的项目出现，而且这种超额回报会带来很多超级赢家。作为私募基金，我们特别强调分散投资，强调构建反脆弱投资组合，允许失败，鼓励成功，高容错率和长期性都能为未来的投资带来比较好的价值提升。”