器械巨头官宣重组，一天暴跌37%

来源：器械之家

本周四，隐适美（Invisalign）母公司爱齐科技（Align Technology）成为标准普尔500指数中表现最差的股票，在该公司公布第二季度业绩未达分析师预期，并宣布计划在2025下半年启动全球重组计划后，其股价一日之内跌幅超过三分之一。

7月31日，爱齐科技股价暴跌超37%，收于129美元，为八年多来的最低水平。

爱齐科技首席财务官John Morici表示：“我们正在评估这些艰难但我们认为必要的行动，以使公司能够获得可持续的长期成功并提高盈利能力。”

8月1日， Align Technology宣布 总裁兼首席执行官 Joe Hogan 亲自购买了约 100万美元 Align 的普通股。据悉，自 2021年以来 Hogan 已购买了约 800 万美元的 Align 普通股。

他表示：“此次购买反映了我对 Align 长期价值的持续信心，以及我们致力于通过平衡投资来推动增长，并继续在定义我们未来的领域进行有纪律的投资来增加股东价值。“

01

最新业绩下滑

7月30日， Align Technology 公布2025财年Q2业绩，报告显示，该公司第二季度实现净收入10.12亿美元（约合人民币72.78亿元），同比下降1.6%；净利润1.25亿美元（约合人民币8.99亿元），同比增长29.0%。

2025财年上半年， Align Technology 实现净收入19.92亿美元（约合人民币143.27亿元），同比下降1.7%；净利润2.18亿美元（约合人民币15.68亿元），同比增长8.1%。

从具体产线来看，隐形矫治器（Clear Aligner）在Q2实现净收入8.05亿美元，同比下降3.3%；成像系统及CAD/CAM服务（Imaging Systems and CAD/CAM Services）实现净收入2.08亿美元），同比增长5.6%。

Align Technology表示，隐形矫治器收入下降，主要由于欧洲和北美地区销量低于预期。尽管消费者对隐适美（Invisalign）治疗的兴趣依然强烈，公司遇到了不均衡的患者病例转化情况，导致季度末病例启动的季节性增长低于典型水平。而 成像系统及CAD/CAM服务收入同比增长5.6%，主要得益于iTero Lumina™扫描仪升级的强劲销售，但被全系统iTero Lumina销售低于预期所抵消。

02

宣布启动重组、裁员

股价暴跌

值得一提的是，在公布2025年第二季度业绩当天，爱齐科技同时宣布将在2025年下半年启动全球重组计划，以应对第二季度业绩未达预期、营收同比下滑、净利润环比下降的挑战。

该公司计划通过精简运营、优化资源配置，实现长期增长与盈利能力提升，同时应对全球经济不确定性、行业需求波动及竞争加剧等外部压力。

重组计划明确包含裁员措施，这也是其精简运营的重要部分。同时公司正在优化并处置某些制造资本资产，同时过渡到下一代制造技术，增加自动化，并使制造更接近客户。

爱齐科技预计，此次重组将产生1.5 亿至 1.7 亿美元的一次性费用，主要用于资产减记、加速折旧费用和重组费用，但长期将降低运营成本。公司预计这些措施将带来成本节约，使2025财年GAAP运营利润率达到约13.0%-14.0%，非GAAP运营利润率略高于22.5%。

在公布上述措施后，7月31日，爱齐科技的股价暴跌超37%，并以129美元收盘，创下八年来的最低水平。

03

隐适美母公司Align

市场份额位居行业第一

资料显示，Align Technology是美国一家提供牙齿矫正医疗器械的公司，产品主要包括Invisalign（中文名：隐适美）品牌的隐形牙套、iTero品牌的口内扫描仪，市场份额位居行业第一。

1997 年，加利福尼亚州红木城一间小型复式公寓的五名员工创立了 Align Technology，他们的致力于如何利用技术来矫正牙齿。仅仅几年后的1999 年，Align Technology 推出了 Invisalign 隐适美系统，开创了隐形正畸市场，并很快在美国发起了一场大型的全国性广告活动。

到 2001 年，Align 已经制造了 100万个独特的透明矫治器，帮助治疗了数百名患者，并培训了一万多名医生。

通过将数字治疗计划和大规模定制与基于生物力学原理的形状工程相结合，Align Technology彻底改变了正畸行业。在过去的 20多年里，隐适美系统不断发展。基于其发展经验，该公司在矫正器材料、软件算法、7D力系统方面的不断创新，隐适美系统可用于治疗从青少年到成人的各种病例。

2011 年，Align Technology收购了 iTero™ 口内扫描仪。数字扫描技术是 Invisalign 隐适美系统数字治疗流程的自然延伸，能够增强患者扫描并改善患者体验。目前，从椅旁可视化、修复 CAD 功能、办公室铣削选项和修复牙科的实验室工作流程，到专为隐适美治疗而设计的工具和应用程序，这一系列数字化解决方案只有 iTero Element™ 才能提供。

而Invisalign系统作为爱齐科技主要的业务，是一种基于专有计算机模拟虚拟治疗计划和一系列医生处方、定制制造、透明塑料可拆卸对准器的治疗错牙合的专有方法。Invisalign系统提供了一系列治疗选项、专业服务和访问专有软件以实现治疗可视化。

据了解，Invisalign通过将数字化治疗计划和批量定制与基于生物力学原理的形状设计相结合，彻底改变了正畸行业。

截至2025年3月，爱齐科技已支持全球医生为超过2000万名用户提供隐适美产品和服务，并通过爱齐数字平台驱动数字牙科的发展。爱齐数字平台集成了一系列独特的专有技术和服务，为患者、消费者、正畸医生和全科医生以及技工所/合作伙伴提供无缝的、端到端的数字化解决方案。

据灼识咨询报告，2021年全球正畸市场规模约2100万例，500亿美元。其中67%为青少年，33%为成年人。中国是仅次于美国的第二大市场，正畸案例数由2015年的160万例，增加至2021年的350万例，市场价值90亿美元，年复合增长率达到12%。

预计到2030年全球正畸市场规模将达到3200万例，其中1200万例为隐形矫治市场。国内市场预计在2030年达到950万例，通过隐形矫治器解决的正畸案例数预计2030年将达到380万例。

那么，作为全球牙科巨头的爱齐科技，接下来在启动重组计划后，其市场表现能否顺利达到预期？在巨大的市场面前，拥有隐形矫治器市场第一大品牌隐适美的爱齐科技，未来又将推出哪些措施推动牙科正畸的发展？我们也将持续关注。

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