藏格矿业（000408）2025年中报简析：净利润增38.8%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期藏格矿业（000408）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入16.78亿元，同比下降4.74%，归母净利润18.0亿元，同比上升38.8%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.26亿元，同比下降1.86%，第二季度归母净利润10.53亿元，同比上升37.15%。本报告期藏格矿业盈利能力上升，毛利率同比增幅15.46%，净利率同比增幅45.89%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率56.66%，同比增15.46%，净利率106.98%，同比增45.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.48亿元，三费占营收比8.81%，同比增23.65%，每股净资产10.01元，同比增20.57%，每股经营性现金流0.53元，同比增138.73%，每股收益1.15元，同比增39.57%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为19.01%，资本回报率极强。去年的净利率为79.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为18.47%，中位投资回报好，其中最惨年份2020年的ROIC为2.63%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看，公司上市来已有年报28份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在31.88亿元，每股收益均值在2.03元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：董秘您好，请停止锂资源开发利用活动对于公司的影响有多大？
答：公司 2025 年计划实现碳酸锂产量 11,000 吨、销量11,000吨；上半年预计实现产量 5,350吨、销量 4,470吨，预计实现净利润约 4,900 万元，占公司当期整体净利润的比例很低，对公司经营业绩的影响较小。除藏格锂业临时停产外，藏格钾肥及公司其他子公司的经营活动处于正常开展中，暂不会导致公司经营业绩受到重大影响。

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