数据造假？非农下修撕开伪装，美国经济正在关税阴霾下深陷泥潭！

美国非农数据震撼全球金融市场！

今日凌晨，美国劳工部发布的7月非农就业报告，再次上演 "不看不知道，一看吓一跳" 的戏剧性场面。

回顾前两月走势，均呈现ADP（小非农）数据疲软、大非农数据却逆势走强的特点。

但此次非农数据却意外骤降，创下9个月以来最低纪录，彻底打破市场惯性预期。

更令人震惊的是，美国劳工部同步宣布大幅下修5、6月份数据，调整幅度之大足以颠覆市场认知。

5月新增就业人数从原先的14.4万下修至1.9万，修正幅度达12.5万；6月则从14.7万下调至1.4万，下修13.3万。经此次修正，两个月累计减少25.8万就业岗位。

再叠加7月非农就业减少的7.3万人，暂且不论未来可能的进一步下修。仅目前可见数据，三个月内美国就业市场已累计缩减33.1万岗位。

此前，美国劳动力市场始终以 "坚韧" 形象示人：无论关税壁垒如何加码，就业率始终保持上升态势，仿佛一个不受外界干扰的独立经济体。

叠加众多企业业绩表现，市场普遍形成"美国经济韧性十足，增长动能强劲"的共识。

劳工部这份报告如同一盆冷水，彻底浇醒了沉浸在乐观预期中的美国人。

美国劳动力市场的 "金身" 已破，经济或许已显现雪崩前兆，而这一切可能才刚刚开始。

不得不说，无论是劳动力市场还是整体经济，在美国关税政策的持续冲击下，竟能维持如此之久的抗跌性才出现明显反应，其 "反射弧" 确实超乎寻常。

这时候，市场的注意力纷纷聚焦美联储。在政策持续按兵不动后，这一重磅数据已让降息议题重新升温。

美国正承受关税带来的系统性冲击，若利率持续高企，本已进入调整期的就业市场只会雪上加霜。

试想，企业在高利率环境下，不仅经济效益持续恶化，还要背负高昂利息支出，为求生存必然选择缩减经营规模。

这将直接导致就业岗位减少、失业率攀升，而失业人口增加又会推高救济金申领规模，给政府财政带来巨大压力。

无独有偶，亚马逊同日发布的财报同样不及预期。其AWS云服务第二季度营收308亿美元，略超市场预期的307亿美元，同比增长17%，增速与上一季度持平。

尽管营收看似达标，但与微软、谷歌等同行相比，AWS 的盈利能力显著恶化：营业利润率从第一季度创纪录的39.5%骤降至32.9%。

值得注意的是，亚马逊已连续两个季度在财报中警告，"关税及贸易政策" 可能影响其业绩指引。显然，它并非唯一受关税冲击的企业。

此前，零售业已率先显现关税冲击的痕迹。随后，稀土供应紧缺又引发制造业连锁反应。

如今，关税的影响范围正持续扩大，而这一核心问题始终未能得到妥善解决。

部分国家虽看似达成贸易协议，实则付出了巨大利益代价。美国看似在多国贸易谈判中 "占得便宜"，但这些国家并非其主要进口依赖国，实际收益远不及预期。

就在几天前，美联储主席鲍威尔还在公开场合暗示劳动力市场保持强劲，转眼间便迎来如此惨淡的就业数据。

无论是最新非农报告，还是大幅下修的前期数据，都在不断印证一个事实：关税政策正在持续拖累美国经济增长。

市场对降息的预期概率已急剧上升，现在再看鲍威尔的政策立场确实显得过度谨慎。

这也难怪前总统特朗普会持续施压："杰罗姆・鲍威尔，一个顽固的笨蛋，现在必须大幅降低利率。如果他继续拒绝降息，美联储理事会就应该掌握控制权，做所有人必须做的事。" 特朗普写道。

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