海康威视发布2025年半年度报告 开启新一轮的成长周期

8月1日，海康威视发布2025年半年度报告，公司实现营业总收入418.18亿元，比上年同期增长1.48%；实现归属于上市公司股东的净利润56.57亿元，比上年同期增长11.71%。经营活动产生的现金流量净额为53.43亿元，占归母净利润比值94%，而上年同期为流出19亿元。

调整初见成效，营业收入更有质量

据了解，面对国内外的新形势和新变化，从2024年下半年开始，海康威视开始全面调整，从更关注收入，到更关注利润，不再卷收入。公司以利润为中心，持续推进组织变革和精细化管理。同时，继续保持安防行业领先地位，把握AI大模型机遇，推进场景数字化业务落地，并加快公司内部数字化转型，积极拥抱AI，提升运营效率。

海康威视在业绩说明会上表示，从今年上半年的经营结果来看，主业毛利率提升、应收款大幅下降、营业收入更有质量，本轮调整初见成效。

今年海康威视主要从三方面进行调整。一是产品线分类管理，对所有产品线进行梳理，成熟产品线提高效益，培育产品线要逐步改善效益，孵化产品线更加聚焦。二是区域销售考核利润，国内和国际各业务中心均从考核收入转为考核利润；同时，国内各省级业务中心，从利润出发，优化区域和行业销售组织。三是中小企业事业群SMBG垂直管理，SMBG业务，从区域为中心改为全国垂直管理，针对渠道销售进行了大力度调整。今年上半年SMBG业务的营业收入同比下滑，一是渠道去库存，二是提高销售质量，压缩低毛利产品的占比。

此外，从更关注收入转变为更关注利润，其中一个关键的抓手是控制应收款。半年度末公司应收款项与应收票据总额372.57亿元，较去年末下降33.76亿元，较一季度末下降4.32亿元，值得注意的是，二季度一般是应收规模扩大的时段，海康历史上只有2010年发生过二季度末应收相比一季度末下降的情况，今年是第二次。

持续投入AI大模型，推动AI落地千行百业

AI正在成为驱动海康发展的增长点。早在2006年，海康威视就组建了视频分析算法团队。2015年，研发基于深度学习的人脸识别、车牌识别、视频结构化、行为分析等技术，并率先将深度学习算法落地于行业应用中；2023年，发布“观澜”大模型，实现多模态大模型与行业知识的深度融合，为千行百业提供了普惠AI工具。

经过多年的积累，海康绝大部分的产品线都已结合AI技术推出了AI产品，为千行百业提供了众多系列的AI硬件产品。从深度学习进入到AI大模型，AI硬件产品的泛化能力得到大幅提升。过去几年，海康一直在AI大模型上持续投入。到今年上半年，公司已推出数百款大模型产品。从产品所属架构看，海康的大模型产品已实现了对云、域和边的全面覆盖。

从应用领域看，海康的AI大模型产品已广泛应用于工业制造、电力行业、城市治理和交通管理等多个领域。比如，在工业制造领域，公司的大模型产品助力生产安全、产品质量、运营管理等。如在生产安全场景，公司推出机械臂防撞摄像机，通过立体视觉成像技术结合大模型，可以准确检测区域内人员滞留情况，避免机械碰撞等意外发生；在质量检测场景，公司在汽车制造行业推出X光大模型工业探伤系统，使复杂缺陷的综合检出率达99%，质检效率提升90%以上。

2025年预计净利润增长超10%，开启新一轮的成长周期

海康威视表示，回顾这一年的调整，公司没有关停任何业务，没有减少任何产品线，只是做运营上的优化，全面的优化，以更好适应当前市场的变化。

展望2025年全年，海康威视预计，全年归母净利润实现10%以上增长，下半年扣非净利润增速高于上半年，业绩逐季上行；全年的经营费用同比大致持平；继续“以利润为中心”，严控应收款，追求高质量的收入增长，预计2025年下半年的收入保持同比正增长。

“我们相信过去一年的调整让我们运营更高效、产品更聚焦，接下来我们将持续变革，审时度势调整思路与打法，更坚决的拥抱AI大模型、更快的培育新增长点，开启新一轮的成长周期。”海康威视表示。

本文仅供参考，不作为投资建议