“反内卷”主线扩散 光伏、快递板块表现活跃

8月首个交易日，A股市场整体弱势震荡，石油石化、半导体、非银金融等权重板块调整，拖累三大股指表现。截至收盘，上证指数报3559.95点，跌0.37%；深证成指报10991.32点，跌0.17%；创业板指报2322.63点，跌0.24%。沪深两市合计成交15983亿元，较前一个交易日缩量超3300亿元。

光伏、快递板块走强

近期，“反内卷”主线持续获得资金关注，并向除上游资源品外的其他板块扩散。昨日，光伏设备板块全天领涨，申万光伏设备指数收盘上涨2.60%，涨幅居所有二级行业首位，捷佳伟创、双良节能收获涨停。

消息面上，工业和信息化部近日印发2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单，要求各地主管部门按照要求抓紧组织实施，于9月30日前报送监察结果。

中金公司认为，此举是对硅料企业能耗水平、生产运行合规性的再梳理，指导行业供给端优化不断推进，有望实现落后产能退出。考虑到硅料环节供需矛盾相对突出且位于光伏主产业链最上游，光伏“反内卷”或将在硅料环节率先反映。

快递板块同样表现活跃。A股方面，申万物流指数昨日上涨1.53%，圆通速递、申通快递、韵达股份涨超6%，德邦股份等多股跟涨；港股交运物流股方面，中通快递-W涨超7%，极兔速递-W、圆通国际快递、京东物流等跟涨。

消息面上，7月29日，国家邮政局举行快递企业座谈会，就依法依规治理行业“内卷式”竞争，强化农村地区领取快件违规收费等突出问题整治，促进行业高质量发展进行座谈交流。中通、圆通、韵达、申通、极兔等快递企业相关负责人围绕会议主题提出意见和建议。

创新药概念持续活跃

创新药概念本周持续活跃，昨日部分个股延续强势表现。截至收盘，维康药业收获20%幅度涨停，昂利康、汉商集团、贵州百灵均录得日线2连板。

近期，创新药上市企业成果不断，带动板块人气维持高位。

7月31日晚，海思科披露公告称，公司收到美国食品药品监督管理局（FDA）的受理通知，公司创新药HSK3486（环泊酚注射液）的新药上市申请获FDA受理。同日，华海药业公告称，公司下属子公司华奥泰和华博生物的HB0043获得国家药监局核准签发的药物临床试验许可，HB0043为全球首款靶向IL-17A与IL-36R的双抗药物。

昨日，又有多家上市公司披露新药进展。例如，博瑞医药公告称，公司及关联公司与华润三九签署合作研发协议，就BGM0504注射液在中国市场的研发、注册、生产及商业化达成合作。根据公告，BGM0504注射液是博瑞医药自主研发的GLP-1和GIP受体双重激动剂，属于境内外均未上市化学药品1类创新药。

东方证券认为，全球创新药领域正从“中国制造”转向“中国创造”，在此过程中，中国药企逐步完成从模仿到跟随再到源头创新的蜕变。随着创新程度不断提升，国产创新药厚积薄发，初步具备国际竞争力，将迎来出海浪潮。

8月红利板块胜率抬升

展望8月，兴业证券策略团队建议聚焦红利板块与资源类行业的配置机会。

兴业证券表示，从历史情形看，由于8月上半月披露半年度业绩的公司较少，市场对于业绩关注度偏低，小盘风格胜率较高。随着下半月上市公司开始密集披露半年度业绩，市场对于业绩关注度提升，具备业绩确定性的大盘风格胜率更高。其中，8月红利板块的胜率开始提升，主要由于财报披露期市场更重确定性，资金对盈利稳健的红利资产关注度上升。

从行业看，兴业证券表示，8月以煤炭、石化为代表的资源品胜率或较高。每年7至8月都是资源品行业胜率较高的时间段，一方面是高温天气影响下用电量大幅增加，煤炭、石油石化等资源品迎来需求高峰期，而供给端开工率则受到约束；另一方面，无论是“金九银十”地产基建项目施工高峰，还是“双十一”“双十二”等大规模消费促销，中下游备货和产销需求的释放，往往会导致资源品供给偏紧而出现涨价。