陆家嘴财经早餐2025年8月2日星期六

1、财政部、税务总局公告，自8月8日起，对新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对8月8日之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券及8月8日之后续发行部分的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。

2、娃哈哈集团已故创始人宗庆后遗产纠纷案有了最新进展。香港高等法院裁定，宗馥莉在杭州中级人民法院及浙江高级人民法院诉讼有结果前，除非法庭有其他命令，否则不得从建浩创投有限公司的香港汇丰银行账户提款或转账任何资产。

3、美国7月非农就业人数仅仅增加7.3万人，创9个月最低，远不及预期的11万人。此外，前两个月的数据合计大幅下修25.8万。7月失业率小幅升至4.2%。最新非农就业数据表明，美国劳动力市场已不仅仅是“温和放缓”，而是“急速刹车”，或引发新一轮衰退担忧。数据公布后，交易员完全消化美联储10月降息的情景。

1、央行部署下半年重点工作提到，继续实施好适度宽松的货币政策，抓好各项货币政策措施的执行，畅通货币政策传导，提升货币政策实施效果。强化利率政策执行和监督。加大“两重”“两新”等重点领域的融资支持力度。支持化解重点产业结构性矛盾。加快拓展贸易项下人民币使用。

2、我国宏观政策将持续发力、适时加力。国家发改委将报批加快设立投放新型政策性金融工具，推动民营企业更多参与国家重大项目建设。研究制定纵深推进全国统一大市场建设行动方案。依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理。加快制定一批放宽市场准入特别措施，培育发展新动能。

3、央行、证监会印发《金融基础设施监督管理办法》，自2025年10月1日起施行。《办法》聚焦金融基础设施业务监管，健全金融基础设施运营、风险管理、公司治理等制度规则。

4、最高法发布劳动争议司法解释，明确不参加社会保险的约定无效；明确竞业限制不得滥用，非涉密人员签约不生效，依法保护当事人的合法权益。解释9月1日起施行。

5、央行副行长宣昌能会见来访的美中贸易全国委员会董事会代表团。双方就中美经贸关系、中国宏观经济政策、金融业开放等议题进行深入沟通。

6、财政部通报六起地方政府隐性债务问责典型案例。其中，厦门、成都、武汉东湖新技术开发区通过国有企业垫资实施新项目，分别新增隐性债务683.96亿元、614.08亿元和103.85亿元。

1、周五A股震荡走低，英伟达产业链调整，创新药、中药题材继续强势，AI硬件、应用概念股此消彼长。截至收盘，上证指数跌0.37%报3559.95点，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.24%。A股全天成交1.62万亿元。本周，上证指数累计跌0.94%，深证成指跌1.58%，创业板指跌0.74%。

2、香港恒生指数收盘跌1.07%报24507.81点，连跌4日；恒生科技指数跌1.02%，恒生中国企业指数跌0.88%。南向资金净买入超122亿港元，连续第4日净买入超百亿港元，小米集团获加仓近11亿港元。

3、香港联交所就优化IPO定价及公开市场规定刊发咨询总结，并就持续公众持股量的建议展开进一步咨询。新规允许IPO建簿配售部分的最低分配比例从50%下调至40%，并修订初始公众持股量，引入新的初始自由流通量要求，将于8月4日生效。

4、上交所明确，申报前咨询沟通机制核心定位立足于帮助发行人解决重大疑难问题，提高申报和审核质量。申报前咨询沟通并非项目申报受理的必备程序，沟通结果与项目是否受理或最终能否审核通过无关。

5、上交所本周对*ST亚振等异常波动风险警示股票，以及上纬新材、西藏旅游、南方路机等严重异常波动股票进行重点监控，对18起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索2起。

6、周五港股英诺赛科午前直线拉升，最高一度涨近64%，最终收盘涨近31%。英诺赛科盘后在港交所公告称，与英伟达达成合作，联合推动800V直流电源架构在AI数据中心的规模化落地，公司的第三代GaN器件具备出色的高频、高效率与高功率密度等特性，为英伟达800 VDC架构提供从800V输入到GPU终端，覆盖15V到1200V的全链路氮化镓电源解决方案。

1、美团、饿了么、京东集体发布声明，共同抵制“内卷”式竞争，并提出多项限制补贴行为的举措，包括规范促销行为、合理规划发放补贴、不做非理性促销活动、不以显著低于成本的价格销售商品和服务等。

2、新能源车企7月“成绩单”出炉。零跑汽车单月交付首次突破5万辆。小鹏汽车交付3.67万辆，小米汽车交付超3万台，均创单月交付新高。比亚迪7月销量34.43万辆，同比微增。另外，理想汽车交付3.07万辆，蔚来汽车交付2.1万辆，均环比下滑。

3、工信部等八部门印发《机械工业数字化转型实施方案》，目标到2027年，智能制造能力成熟度二级及以上企业占比达50%，建成不少于200家卓越级智能工厂，形成不少于200个优秀场景化解决方案。

4、国家发改委、国家能源局完善省内天然气管道运输价格机制，明确实行统一定价模式，由“一线一价”、“一企一价”向分区定价或全省统一价格过渡，实现与跨省天然气管道运输价格机制有效衔接，助力形成“全国一张网”。

5、光伏硅料环节“反内卷”迎来新信号。工信部印发2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单，共涉及41家企业，包括通威股份、协鑫集团、大全能源、新特能源、青海丽豪、亚洲硅业、东方希望等。

6、国家认监委发布新版移动电源认证实施规则，自2025年8月15日起实施。对比2023年版本规则，新版规则增加了对移动电源、锂离子电池和电池组生产企业的等级认证。

7、据文化和旅游部，上半年，国内居民出游人次32.85亿，同比增长20.6%。国内居民出游花费3.15万亿元，同比增长15.2%。

8、工信部数据显示，上半年，我国软件业务收入70585亿元，同比增长11.9%；利润总额8581亿元，同比增长12%；出口283亿美元，同比增长5.3%。

9、据国家IPv6发展监测平台数据显示，截至6月，我国IPv6活跃用户数达8.34亿，占我国全部网民数的75.29%。全国IPv6网络流量占比达31.12%。

1、香港《稳定币条例》8月1日正式生效。《稳定币条例》实施后，任何人如在业务过程中在香港发行法币稳定币，或在香港或以外发行宣称锚定港元价值的法币稳定币，必须向金融管理专员申领牌照。

2、渣打银行香港兼大中华及北亚区行政总裁禤惠仪表示，渣打目前正在研究香港稳定币发行人相关文件，并尽快提交申请。禤惠仪表示，渣打先前亦参与沙盒测试。

3、2025华为金融网络创新峰会召开。由北京金融科技产业联盟组织，工商银行牵头，中国银联、华为等多家单位共同参与制定的《金融数据中心网络数字化能力建设指南》和《金融数据中心网络数字化能力成熟度指南》团体标准正式发布。

1、腾讯调整微信支付提现手续费规则：免费提现额度使用完后，超额部分按提现金额的0.1%收取服务费，单笔服务费小于0.01元的按0.01元收取。

2、智元机器人宣布完成新一轮战略融资，该轮投资由LG电子、未来资产集团联合投资。这是LG电子在具身智能领域的全球首次投资布局。

3、上汽集团与华为合作的尚界第一款车型尚界H5将于9月正式上市，该车上市即搭载HUAWEI ADS4辅助驾驶系统。

4、特斯拉7月在欧洲销量再度下滑，在瑞典销量同比大降86%至163辆，荷兰降62%至443辆，丹麦降52%至336辆，法国降27%至1307辆。

5、OpenAI最新融资83亿美元，投资者包括黑石集团等，目前其估值达3000亿美元。此前3月31日，OpenAI宣布软银领投400亿美元融资，但资金到位情况未明确。此次融资未提及软银，加之双方合作的“星际之门”项目进展缓慢，投资关系或生变数。

1、美国总统特朗普签署行政命令，修改对数十个国家的“对等关税”，税率从10%到41%不等，未列明国家则统一适用10%的关税税率。此外，所有被认为是为了规避关税而转运的货物将被额外征收40%的关税。同时，“对等关税”的生效日期也被推迟至8月7日，而非此前确定的8月1日。

2、美国总统特朗普再度“逼宫”美联储主席鲍威尔，称现在必须“大幅”降低利率。若不降息，美联储理事会应“接手掌管”，采取每个人都知道必须采取的行动。特朗普表示，美联储理事会内部存在“强烈的异议声”，“只会愈演愈烈”。就业数据是由拜登任命的人选发布的，美国需要更准确的就业数据。为此，他已指示团队解雇劳工统计局局长。

3、美联储理事沃勒和鲍曼对迟迟不愿降息可能对劳动力市场造成不必要损害表示担忧。在周五发布的单独声明中，两人解释了他们持异议的理由，都强调了劳动力市场日益疲软的迹象。

4、美联储博斯蒂克表示，就业数据意义重大，显示就业市场正从强劲水平放缓，就业数据很重要，但数据修正才是更值得关注的内容，这些修正显示经济增速出现了显著放缓的情况。不过，他认为就业数据不会改变本周的FOMC决策。就业市场在很多方面仍然表现良好，目前尚未从企业那里听到即将大规模裁员的消息。

5、美国7月ISM制造业PMI意外降至48，创九个月新低，主要受订单持续减少以及就业下滑加剧拖累。另外，美国7月标普全球制造业PMI终值49.8，初值49.5。

1、美国三大股指全线收跌。道琼斯工业指数跌1.23%，标普500指数跌1.60%，纳斯达克指数跌2.24%。本周，道琼斯工业指数累计下跌2.92%，标普500指数累计下跌2.36%，纳斯达克指数累计下跌2.17%。美国7月非农就业数据大幅低于预期，新增就业人数仅为7.3万人，且前值被大幅下修至1.4万人，显示劳动力市场明显放缓。美联储内部对经济前景的分歧日益明显，叠加特朗普政府对加拿大加征关税至35%的贸易保护措施，导致市场避险情绪高涨。

2、欧洲主要股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌2.66%报23425.97点，本周累计跌3.27%；法国CAC40指数跌2.91%报7546.16点，本周累计跌3.68%；英国富时100指数跌0.7%报9068.58点，本周累计跌0.57%。

3、消息称美国总统特朗普正积极推动房利美和房地美的私有化，并已开始征求华尔街顶级投行高管的意见，探讨通过IPO等方式实现政府退出。此举或将催生史上规模最大的IPO之一。

4、日本政府养老金投资基金（GPIF）第一财季实现投资收益10.2万亿日元(678亿美元)，回报率达4.09%。其中，日本国内股票投资回报率达7.5%，海外股票投资回报率为7.4%。

5、任天堂第一财季经营利润569.3亿日元，同比增长4.4%；净利润960.3亿日元，同比增长18.6%；销售净额5723.6亿日元，同比增长132.1%。

6、日本制铁第一财季净亏损1958亿日元，同比转亏，主要是由于收购美国钢铁交易导致。日铁将2025财年净利润预期由盈利2000亿日元下调为净亏400亿日元。

7、埃克森美孚第二季度营收815亿美元，调整后每股收益1.64美元，均超出市场预期。埃克森美孚将支付43亿美元股息，并维持每年200亿美元的股票回购计划。

1、国内债市银行间主要利率债收益率多数下行，3年及以上期限国债活跃券收益率跌1-2个bp；国债期货收盘涨跌不一，整体窄幅波动。央行开展1260亿元逆回购操作，净回笼6633亿元，但银行间市场资金面依旧充裕，隔夜回购利率如期下行。

2、美债收益率收盘集体下跌，2年期跌25.49个基点报3.698%，3年期跌22.86个基点报3.668%，5年期跌20.13个基点报3.766%，10年期跌14.62个基点报4.220%，30年期跌6.88个基点报4.827%。疲弱的就业数据和特朗普的降息呼吁加剧了市场对美联储政策转向的预期，推动美债收益率全线下跌，尤其是对利率敏感的短期债券收益率跌幅更为显著。

1、国内商品期市收盘多数下跌，黑色系普遍下跌，焦炭下跌2.75%，焦煤下跌2.42%，螺纹钢下跌1.18%；能源品多数下跌，低硫燃料油下跌2.51%，燃油下跌1.78%，LPG下跌1.61%；化工品多数下跌，橡胶下跌1.35%，沥青下跌1.34%，苯乙烯下跌0.82%；油脂油料涨跌互现，豆粕上涨0.63%，豆二上涨0.35%，棕榈油下跌1.24%。

2、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.01%报3416美元/盎司，本周累计上涨2.41%，COMEX白银期货涨1.07%报37.11美元/盎司，本周累计下跌3.28%。美国7月非农就业数据大幅低于预期，叠加贸易保护措施和美联储政策不确定性，市场避险情绪高涨。

3、原油库存大增叠加增产预期施压油价，美油主力合约收跌2.89%，报67.26美元/桶，周涨3.22%；布伦特原油主力合约跌3.00%，报69.55美元/桶，周涨2.79%。国际油价下跌主要受欧佩克+增产预期及美国原油库存意外增加影响。美国能源信息署数据显示，上周商业原油库存增加769.8万桶，远超预期，供应压力显著。

4、伦敦基本金属收盘多数上涨，LME期锡涨1.54%报33215美元/吨，本周累计下跌2.48%；LME期镍涨0.56%报15020美元/吨，本周累计下跌1.96%；LME期铝涨0.25%报2571.5美元/吨，本周累计下跌2.43%。美联储内部对货币政策的分歧加剧，同时推动放宽银行资本要求。基本金属市场受贸易政策、供需变化等多重因素影响，前景复杂化。

1、国家外汇局部署下半年外汇管理重点工作，其中提到，加强外汇形势监测分析，强化跨境资金流动宏观审慎管理和预期引导，适时开展逆周期调节，维护外汇市场稳定和国家经济金融安全。

2、周五在岸人民币对美元16:30收盘报7.2106，较上一交易日下跌176个基点，本周累计跌427个基点。夜盘收盘报7.1930。人民币对美元中间价报7.1496，调贬2个基点，本周累计调贬77个基点。美元指数跌1.38%报98.68，本周累计上涨1.04%。

3、8月1日，因港元汇价触及弱方兑换保证，香港金管局沽出4.5亿美元(买入35.33亿港元)，以捍卫联系汇率制。

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