科技还没爆发，牛市就结束了？

上证指数又跌回了一些，今天跌破3560，之前好不容易冲上3600点，这个跌幅确实不小，于是不少朋友什么原因？

什么原因不重要，重要的是看样子前阵子大家都沉浸在牛市的欢乐中，突然短时间内跌一下，就有点不开心了。

要知道以前行情不好的时候，单日跌幅2%左右，那可是家常便饭，这两天的回调，虽说幅度不小，但也没那么夸张吧。

再说大多数时候，涨和跌其实都谈不上具体的原因，股市里有超过2.4亿个账户在操作，会有无数原因形成各种偶然因素，最后这么多力量博弈的结果就是涨幅或跌幅。

所以不管是涨还是跌，非要去找原因，可以找到一大堆，但是要说具体是哪个原因造成的，这很难，所以才会有涨跌同源这个模糊的说法。

比如这几天，大消息也有，第一个是7月份的经济数据，PMI49.3%，环比下降0.4%，其中大型企业PMI50.3%，环比下降0.9%，小型企业PMI46.4%，环比下降0.9%。

从4月份开始，原本有上涨趋势，结果7月份又跌了，影响最大的自然是大宗商品，我刚看了一下价格，确实跌了不少。

前阵子因为反内卷带来了利好，大宗商品大涨了一波，市场认为随着各行业慢慢恢复正常，对“生产资料”的需求会恢复增长。

这就是典型的政策热，前几天我还在劝大家不要跟着消息面走，我当然不能说某政策不好，但是“内卷”这两个字的分量有多重，可能很多人没去深思。

经济发展到今天，很多行业从出现问题到现在的困难重重，不是一朝一夕，是长时间由很多复杂原因造成的，这里面纵横交错的各种利益关系和资源配置，极度麻烦，绝不是一个会议或者一个文件能解决的。

至少这个时间会很长，所以目前还只能说是一个意向，还没有任何实际落地的东西，当然更谈不上效果。

而商品的供需关系，是实时反应的，不管短时间怎么炒作，只要实际需求没起来，价格就不可能恢复正常。

然后特朗普又对铜加关税了，所以这些因素加起来，导致金属和能源跌了不少，这也确实是A股下跌的原因之一。

我觉得吧，这段时间都连涨了这么多，回调一下也很正常，也别去管这些七七八八的原因，不要一涨就兴奋，一跌就恐慌。

总归坚持一点，从你拥有某家公司之日起，它就是你资产的一部分，不要轻易被外界影响，你的资产应该完全由自己大脑掌控才对。

然后最近英伟达又火了，上个月下旬美国允许英伟达卖给我们H20芯片，不过昨天我们高层就约谈了英伟达，说有安全风险，可能留有后门，要英伟达证明自己的清白。

这个挺有意思的，要证明这个东西是极其困难的，不管是别人去找漏洞，还是厂商自己证明，都可能性不大。

因为芯片看起来很小，实际内部结构非常复杂，有高达上千亿个晶体管，这些晶体管的组合就能实现不同的功能。

要从这么多晶体管里面去找漏洞，跟大海捞针没什么区别，所以我们也是没有证据证明H20就一定有问题，但是美国自己这样公开说的，我们不理会肯定不行，显得我们不在乎安全性，那就只能向英伟达提要求了。

其实这东西纯粹就是利益考量，这种安全不确定性一直都存在，之前不约谈，为什么现在约谈？

很简单，我们对H20的依赖度越来越低，这款芯片相对于其他先进芯片来说，本来就不强，只是我们自己的芯片太落后了，所以不得不用。

当我们完全依赖的时候，我们自然不敢质疑什么，现在相当于是国家以要英伟达提供证据为由，公开标明我们对H20的依赖度已经不高了。

关注半导体领域的应该都比较了解，现在我们的华为、海光、寒武纪、摩尔线程等等不少企业的同类型芯片，性能差不多都已经达到了H20的水平，有的甚至还更优秀。

所以H20已经不稀罕了，那就该怎么处理就怎么处理呗。

现在稀罕的芯片是B200，过两年估计就是B300以上了，而我们连H100这种性能的都还没有，所以虽然我们不稀罕H20，但是也不能太不给面子，毕竟在我们自己突破之前，还是希望能买到更高端的芯片。

当然这个可能性不大，只有当我们自己的芯片能达到H100的水平，他们才会开始卖给我们，套路很明确。

我们也没任何好办法，只能自己埋头死磕。

像华为、海光、摩尔线程等等这类公司，还得继续努力，争取早日为国争光。

摩尔线程也是平时大家问我比较多的公司，这家公司确实有亮点，下次我单独详细讲一讲。

至于行情的问题，前几天我就讲过了，大家可以放心，股市不会差，至于未来的上涨空间，取决于科技。

所以千万别被轻易洗下车，已经拿着优秀公司的，别着急，也别轻易盲目上车，现在谈得上低估的公司也不多，注意追涨的风险。

我做了下面这张《A股核心资产研究汇总》表，里面精选了上百家优质公司，并附数万字的分析方法。

所有分析过的公司都会在上面这个表里更新数据。

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