受益“国补”，苹果在华收入两年来首次“转正”

美东时间7月31日周四美股盘后，苹果公布截至自然年2025年6月28日的公司2025财年第三财季（下称二季度）财务数据，前一财季下称一季度。

面临美国关税、中国市场激烈竞争和在人工智能（AI）竞赛中掉队的危险，苹果二季度依然交出了亮眼的成绩单，总营收碾压预期，创三年半来最高增速。

财报公布后，周四收跌0.7%的苹果股价盘后迅速转涨，盘后涨幅一度超过3%。

二季度苹果在大中华区的业绩打了翻身仗，净销售153.7亿美元，同比增长4.35%，扭转了一季度收入下降2.3%的颓势，这是苹果自2023年二季度以来首次在大中华区实现销售收入的正增长。

谈到在华业绩，库克表示，二季度在大中华区的销售增长主要源于iPhone 的销售加速增长，Mac的也很可观。二季度是手机等数码产品“国补”产生影响的首个完整季度，苹果的部分产品确实受益于“国补”。

此外，他提到，二季度iPhone的装机量创历史新高，其中在大中华区的装机量创历史同期新高，MacBook Air是中国最畅销的笔记本电脑，Mac Mini全中国最畅销的台式机，这些都是积极的表现。

以下是具体财务数据：

1）主要财务数据

营收：二季度净销售940.4亿美元，同比增长9.6%，分析师预期893亿美元，一季度同比增长5.1%。 EPS：二季度稀释后每股收益（EPS）为1.57美元，同比增长12.1%，分析师预期1.43美元，一季度同比增长7.8%。 净利润：二季度净利润234.3亿美元，同比增长近9.3%，一季度同比增长4.8%。 营业费用：二季度营业费用155.2亿美元，同比增长8.3%，一季度同比增长6.3%。 毛利率：二季度毛利率46.5%，一季度47.1%；二季度毛利437.2亿美元，同比增长10.2%，一季度同比增长6.1%。

2）细分业务数据

产品：手机、电脑、可穿戴等各产品净销售666.1亿美元，同比增8.2%，分析师预期623.6亿美元，一季度同比增2.7%。 iPhone：净销售445.8亿美元，同比增近13.5%，分析师预期400.6亿美元，一季度同比增1.9%。 Mac：净销售80.5亿美元，同比增14.8%，分析师预期73亿美元，一季度同比增6.7%。 iPad：净销售65.8亿美元，同比降8.1%，分析师预期70.7亿美元，一季度同比增15%。 可穿戴、家居、配件：净销售74亿美元，同比降近8.6%，分析师预期77.8亿美元，一季度同比降4.9%。 服务：净销售274.2亿美元，同比增近13.3%，一季度同比增12%。

3）细分市场数据

美洲：二季度美洲净销售412亿美元，同比增长9.3%，一季度同比增长8.2%。 欧洲：二季度欧洲净销售240.1亿美元，同比增长9.7%，一季度同比增长1.4%。 日本：二季度净销售57.8亿美元，同比下降11.5%，一季度同比增长16.5%。 其他亚太区：二季度净销售56.3亿美元，同比下降近8.5%，一季度同比增长8.4%。

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