畜牧ETF(159867)行业格局改善带来业绩弹性，蓄势也是机会

截至2025年7月31日 15:00，中证畜牧养殖指数(930707)成分股方面涨跌互现，天马科技(603668)领涨0.91%，生物股份(600201)上涨0.59%，美农生物(301156)上涨0.56%；金河生物(002688)领跌。畜牧ETF(159867)最新报价0.63元。

国金农业团队指出，本周生猪均价14.15元/Kg，环比-0.84%；出栏均重128.48Kg，环比-0.35Kg。会议后行业龙头依旧积极降重，散户看好8月价格持续压栏，目前看月初月末价格反弹有限，后续在集团降重下价格或持续承压。此次会议范围有所扩大，后续地方或持续推进去产能/降重事宜，目前已经观察到政策力度不断加强，看好明年猪价景气度，板块整体盈利中枢与ROE水平有望提升，目前头部企业存在超额盈利且估值处于底部，看好行业格局改善下的投资机会。

牧业：牛肉价格短期震荡，看好肉牛大周期。截止7月18主产区活牛价格26.49元/公斤，环比+0.04%；本周冻品价格为51.7元/公斤，环比-0.07%；短期内活牛价格短期震荡调整，预计下半年国内供给减量逐步体现，持续看好全球牛周期上行！原奶方面：随着气温上升，奶源进入季节性减产阶段，截至7月15日主产区合同收购价3.04元/公斤，环比持平。散奶方面通知后续调价至2.7元/公斤，整体供需有所改善，今年牧场现金流进一步恶化，Q3青贮饲料储备或加速行业产能去化，中期奶价有望企稳上行。此外，肉牛价格上涨也为牧场提供较强业绩弹性。

畜牧ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。

数据显示，截至2025年6月30日，中证畜牧养殖指数(930707)前十大权重股分别为牧原股份(002714)、温氏股份(300498)、海大集团(002311)、梅花生物(600873)、新希望(000876)、大北农(002385)、生物股份(600201)、圣农发展(002299)、唐人神(002567)、天康生物(002100)，前十大权重股合计占比65.27%。