收益率逐月下降，有美元理财产品提前551天止盈！美元理财不如买美股？

本文来源：时代周报 作者：谢怡雯

近日，多款美元理财产品因触及止盈年化收益率宣布提前到期。

时代周报记者注意到，7月以来，招银理财旗下3款美元理财产品因触及4.2%～4.4%的止盈年化收益率提前到期，相比原预计到期日提前了543~551天不等。

除招银理财以外，年内还有中银理财、农银理财旗下的美元理财产品均因提前达到止盈条件而终止。

随着LPR利率、存款利率完成新一轮调降，不少投资者正在寻找利率更高的理财产品。时代周报记者发现，目前可售的多款低风险评级的美元理财产品业绩比较基准仍能达到3.8%（年化，下同）。

不过，在美国关税政策、美联储降息预期等因素扰动下，美元理财的收益率或将受到影响。

东方金诚研究发展部高级副总监白雪向时代周报记者表示，随着关税政策的影响路径逐渐清晰、经济与就业下行压力加大，美联储年内有望实施1～2次降息，9月降息的概率有所下降，11月降息概率较高。

在当前背景下，对于是否建议选择美元理财产品，普益标准研究员何雨芮向时代周报记者表示，投资者应提前了解产品风险、底层资产投向等信息，避免盲目追逐高收益或跟风选择产品。同时要关注政策变化，美国关税政策、中美利差变动等宏观因素可能影响美元资产定价，进而影响美元理财收益。

有美元理财产品提前551天终止

7月28日，招银理财旗下“招睿美国国债QDII（美元）目标盈尊享封闭1号固定收益类理财计划”因达到止盈条件而提前终止，相比原预计到期日2027年1月30日提前了551天。该理财产品的止盈目标收益率为4.40%。

除此之外，7月以来，招银理财旗下还有两外两款美元理财产品因达到止盈条件而提前终止。

7月21日，“招睿美国国债QDII(美元)目标盈封闭8号固定收益类理财计划”达到止盈条件提前终止，相比原预计到期日2027年1月15日提前了543天。该产品成立于2025年1月6日，止盈目标收益率为4.20%。

7月10日，“招睿美元海外QDII（存款存单及国债）尊享目标盈6号固收类理财”达到止盈条件提前终止，相比原预计到期日2026年12月15日提前了550天。该理财产品的止盈目标收益率为4.20%。

上述三款产品均属于“目标盈”系列，为PR2中低风险，年化业绩比较基准均为3.20%~5.20%，在产品发售时便提前约定了止盈条件。其中，理财计划成立后的前6个月为业绩累积期，在此期间理财计划封闭运作，即使达到止盈目标收益率也不会触发止盈。此后18个月内为止盈观察期，若理财计划连续两个估值日成立以来年化收益率均不低于止盈目标收益率，则该理财计划在前述第2个估值日后的第5个工作日提前终止。

时代周报记者注意到，“目标盈”系列仍有多款美元理财产品仍然在存续状态，如分别发售于2024年5月、10月、11月的招睿美元海外QDII（存款存单及国债）尊享目标盈3号、4号、5号。这三款产品的止盈目标收益率分别为5.0%、4.2%、4.5%，均尚未触及止盈条件，产品期限在727天~734天不等。

美元理财产品收益普遍出现下滑

招银理财官网显示，截至7月31日，面向个人出售的美元理财产品中，显示在售状态的仅有6款。发售期一般为一周，此后会有新一批产品上架。

具体来看，6款在售个人美元理财产品风险等级均为PR1，产品投资于不低于80%的存款。其中，产品期限普遍为半年的业绩比较基准为3.70%~4.20%，3.75%~4.25%两档，产品期限1年的业绩比较基准则为3.30%～3.80%，业绩比较基准出现“倒挂”。

而就在前一日（7月30日）截止募集的另一款1年期产品“美元QD两存国债27A”，其业绩比较基准为3.10%～4.30%。该产品风险评级为PR2（中低风险），投资于不低于80%存款存单以及国债。

何雨芮对时代周报记者表示，2025年上半年，美元理财产品的平均年化收益率呈逐月下降的趋势。

数据显示，截至6月末，存续美元理财产品的近1月、近3月、近6月平均年化收益率分别为3.9647%、3.9641%、4.1237%。对比去年同期，2024年6月末存续产品的近1月、近3月、近6月平均年化收益率分别为4.6600%、4.5502%、4.3254%，今年收益水平全面低于去年同期，其中近1月收益率同比下降近70个BP，降幅较为明显。

某股份行理财经理赵宇（化名）向时代周报记者介绍，该行在售的期限3个月、1年的两款美元理财产品，3个月期的业绩比较基准为3.80%～4.30%，1年期的业绩比较基准下降至3.75%～4.25%。

赵宇表示，美元产品收益率目前确实在下滑，如果确定这笔美元暂时不用，一般客户会选择期限长一点的产品锁定收益。如果几个月后要使用，那更建议选择3个月、6个月这种相对短期的产品。

来自上海的投资者吴梅（化名）告诉时代周报记者，其此前购买的美元理财为汇率稳健一年封闭式产品，年化收益率约4.5%，收益波动比较小。但是其预计接下来美元理财产品的收益率还会下滑，难以再达到4.5%。这款产品到期后其计划将这笔资金投资于美股市场。

美元理财发行热度不减

在美元理财产品收益普遍下滑的同时，发行热度却不减反增。

据普益标准金融数据库，截至2025年7月30日，美元理财存续产品总量1335款，存续规模达4166.19亿元；相比1月31日，美元理财存续产品总量增加126款，存续规模增加657.34亿元。

何雨芮向时代周报记者表示，2025年上半年新发美元理财产品数量总体保持上升趋势，1～4月稳步增长，5月虽短暂回落，但6月迅速反弹至161只，创下上半年新高，显示出发行端的强劲动力。与去年同期相比，2024年6月全市场新发美元理财产品仅122款，而2025年6月同比增加39只，增幅达31.97%，反映出理财机构对“降息前高息窗口”的快速响应。

在产品选择上，何雨芮认为可以关注止盈机制，如“目标盈”系列等设置明确止盈点的产品，以此锁定收益，规避市场波动。底层资产方面，可关注美国国债、高评级金融债等低波动资产，避免过度暴露于信用风险较高的企业债或衍生品。

何雨芮认为，考虑到美联储的降息预期，或可选择短期产品，规避未来降息对产品产生的影响。同时，可采用分批配置的方式，避免在汇率高点集中购汇，比如每月按固定金额购汇并配置美元理财，以此平摊成本，降低单一汇率时点风险。此外在降息预期下，坚持分散配置思维，如可以配置部分人民币理财产品，避免风险波动。