加拿大央行连续第三次宣布维持基准利率不变 若经济恶化仍可能降息

智通财经APP获悉，加拿大央行在周三宣布维持基准利率在2.75%不变，为连续第三次会议按兵不动。此举符合市场和经济学家的广泛预期。央行在声明中强调，尽管美国加征关税带来不确定性，若经济进一步走弱、通胀压力受控，仍可能进一步降息。

行长蒂夫·麦克勒姆表示，核心通胀近期虽有反弹，但央行对其持续性并不确定。同时，加元升值正在抑制进口成本，就业市场也出现缓和迹象，有助于缓解薪资压力。他指出：“综合各项指标，近期通胀上升可能会逐步回落。”

受该消息影响，加拿大两年期国债收益率下跌至2.773%，加元先跌后回升。市场解读此次声明和麦克勒姆的讲话为“偏鸽”，即央行对未来政策持更宽松立场。

尽管最近核心通胀和就业数据强劲，市场一度下调对未来降息的预期，但央行此次并未引用核心通胀指标“中位数”，而是指出整体通胀压力年率约为2.5%。麦克勒姆称，行长委员会在维持利率问题上达成“明确共识”，并将继续“谨慎行事”。

针对美加贸易局势，央行提出三种经济前景情境：在当前关税水平不变的情况下，下半年经济增长料将回升至1%；若美方减少非美墨加协议商品关税，加拿大也取消反制关税，则将进一步提振增长；反之，若贸易战升级，加拿大经济将陷入萎缩，且通胀压力增加。

此外，央行预计2025年通胀率将从年初预测的2.3%下降至1.9%，部分反映联邦政府取消碳税对消费者的影响。

加拿大国家银行分析师表示，央行虽然没有明确释放9月17日会议将降息的信号，但当前政策措辞并未终结宽松周期。加拿大帝国商业银行经济学家则认为，未来经济数据将比本次声明措辞更关键。

新闻发布会期间，央行高级副行长罗杰斯补充称，央行的资产负债管理计划保持不变，目标结算余额区间仍维持在500亿至700亿加元之间。

麦克勒姆最后指出，尽管近期特朗普政府与多国达成部分贸易协议，缓解了全球贸易战风险，但这些协议仍暗示美国并未重回“开放贸易”模式。他表示，加拿大出口至美国的有效关税率自年初以来已上升约5个百分点，加美贸易局势的不确定性正抑制消费者与企业支出意愿。