生意社：本周锌价小幅回升（7.7-7.11）

据生意社商品行情分析系统监测：截止7月11日，0#锌价22404元/吨，较7月7日锌价22242元/吨上涨，涨幅0.73%。

本周行情分析

相较于上周，本周锌的价格波动范围进一步收窄，多空双方的力量仍在激烈交锋。锌锭的升贴水呈现小幅上扬态势，这一变化反映出当前现货市场价格竞争力有所提升，市场博弈的天平逐渐向卖方一侧偏移。目前，锌的现货价格整体维持震荡格局，不过升贴水的回升也揭示出，在特定时间节点或局部地区，现货供应略显紧张，买方为确保能够获得货源，愿意支付一定溢价。

原料端

本周，锌精矿加工费总体维持稳定态势。进口锌精矿市场交易活跃度欠佳，显得较为冷清。本周，内外盘比价呈现走弱趋势，尽管进口矿加工费有小幅上扬，但冶炼企业的接货意愿并不强烈，情绪较为一般。

供需端

尽管当下正值传统需求淡季，但下游部分行业的开工率却展现出环比上扬的态势。以镀锌行业为例，在政策的有力推动下，一些基础设施建设项目稳步推进，这为镀锌产品的需求提供了有力支撑，使得镀锌开工率环比出现上升。然而，抢出口的时间窗口已然关闭，房地产市场也依旧处于下行周期，这些因素对镀锌需求的长期增长构成了明显阻碍，预计后续镀锌开工率进一步提升的空间较为有限。 光伏行业前期抢装热潮已然退去，相关项目的建设进度明显放缓，对锌的需求也随之相应减少，光伏行业对锌的需求量有所下降。家电行业排产计划下调，企业减少了对锌的采购量，家电企业锌采购量呈现下降趋势。汽车行业因库存压力不断增大，对生产节奏进行了调整，目前对锌的需求暂未出现明显增长，汽车行业锌需求量基本维持稳定。

总体来看，锌的现实需求正面临着转弱的压力。虽然下游部分行业开工率有一定程度的提升，但企业对高价锌的接受度较低，在采购时表现得较为谨慎，大多以按需采购为主。

库存端

本周锌的库存数据显现出上升的趋势。随着环保政策不断强化，对锌冶炼企业在生产过程中的环保要求也日益严格。目前库存的增加，或许表明在短期内，市场供应端承受的压力有所增大，这可能与前期生产的锌锭集中抵达市场、而下游需求尚未完全释放和消化等因素存在关联。

综合分析

预计锌价将维持弱势震荡整理态势。当下锌市场呈现出供应表现尚可、需求却较为疲软的局面。从海外情况来看，全球经济的不确定性以及政策的突发变动，都可能为锌价的走势增添新的变数。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。