问止中医更新招股书 “最大AI中医诊所”3年亏损超3.9亿元

7月29日，问止中医科技TCMTech Inc（下称“问止中医”）在港交所网站更新招股书，公司援引咨询报告称2024年自身是中国内地最大的人工智能辅助的中医医疗服务提供商，但其市场份额仅为1.3%，近3个财年公司亏损总额达到3.93亿元。

问止中医招股书披露，公司主要营收来源于中医医疗服务、中医生活产品（包括各种中医养生产品及中医知识产品），及“中医大脑”订阅服务三大板块。在具体业务方面，问止中医经营十一家线下诊所（包括一个门诊部），分布于深圳、广州、厦门、成都等城市，并聘有93名全职医师，医师均借助公司专有的中医人工智能辅助诊疗系统“中医大脑”提供咨询及处方服务。

公司招股书介绍，人工智能辅助的中医医疗服务，是以人工智能技术为基础、由智能辅助诊疗系统协助的中医诊疗服务。以人工智能为基础的系统，从高级中医师的诊疗经验及专业知识中汲取洞见，并从中医经典中汲取大量知识，为中医从业人员提供标准化及智能化的中医临床决策支持及指导。

问止中医援引灼识咨询报告称，按2023年及2024年人工智能辅助的收入计算，公司是中国内地最大的人工智能辅助的中医医疗服务提供商，市场份额分别为1.5%及1.3%。

2024年，问止中医三大业务板块中，中医医疗服务营收占比达到89.6%，该板块中，公司又将其划分为癌重症、疑难症及全科三个领域，中医医疗服务约48%的收入来自全科。

作为一家主要依赖线下中医诊疗获取收入的公司，问止中医在创始之初却是一家技术公司。招股书称，2018年成立以来，公司初始为一家专注于为中医行业量身打造具有人工智能功能的临床辅助诊疗系统的科技公司。本是“卖水人”的问止中医，亲自下场“淘金”，近年来其业绩并不理想。

最新财报数据显示，2022—2024年，问止中医营收分别为0.62亿元、1.89亿元和2.36亿元，同期亏损分别为1.54亿元、1.94亿元和0.45亿元，三年合计亏损约3.93亿元。2025年1—5月，问止中医营收约为1亿元，亏损总额为0.44亿元。

在问止中医接待的患者平均消费额方面，2022年至2024年，所有类别患者每次就诊消费额分别为817.9元、933.2元和937.1元，其中癌重症患者每次就诊平均消费额最高，2022年至2024年分别为986.7元、1,368元和1,422元。

招股书称，问止中医自主开发的中医人工智能辅助诊疗系统“中医大脑”，是其业务不可或缺的组成部分，截至2025年5月底，中医大脑已积累超过亿级参数及超过10,000首方剂，涵盖3,000多类病症。公司认为，这种人工智能辅助的方法令其医师在进行问诊时，能够最大限度减少对其个人知识及经验的依赖。

问止中医表示，作为产业的中医医疗服务面临标准化程度有限、高级中医师稀缺且培训时间长、严重依赖知名高级中医师、人才获取成本高等挑战。中医医疗服务提供商通常分配其大部分收入以留住经验丰富的中医师，以吸引患者，这既制约了医疗机构的盈利能力，也对私立中医诊所的规模化发展构成挑战。

对于问止中医而言，“中医大脑”这样的人工智能技术和工具能否有效应对上述挑战，或是公司扭亏为盈，乃至“AI中医”的商业模式未来能否走通的关键。

（经济观察网 杜远/文）

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杜远

从业10余年，2012年加入《经济观察报》，不敢妄言新闻理想，但求专注、专业。