低利率下的攻守道 这只基金值得优选！

文|咚夏

来源|博望财经

近日，融360数字科技研究院发布6月银行存款利率报告显示，定期存款利率继续下跌，中长期利率全面进入“1时代”。与此同时，众多稳健投资者偏爱的另一边债市震荡不断，十年期国债收益率在1.6%~1.9%区间宽幅震荡。

在低利率周期下，稳健理财基础上，如果追求增强回报，该如何破局？依托资产配置平衡之道，能攻能守的“固收+”基金你值得拥有！

由广发银行与南方基金携手重磅锻造的“固收+”精品——南方益稳稳健增利债券基金（A类：024937，C类：024938)正在发行中，采用股债兼顾策略，力求兼顾稳健与弹性，为投资者持续创造长期、稳健、可期的投资回报。

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为什么“固收+”值得优选？

《孙子兵法》有道：“善战者求之于势”。投资也一样，需着眼于市场确定好投资类别，而当前市场环境下，“固收+”产品的配置优势愈发凸显。

股市方面：A股市场或正迎来基本面与情绪的双重修复

上半年5.3%的GDP增速超越预期目标，为市场注入坚实底气；其次进入7月以来，上证指数站上3600点，日均成交额提升至1.8万亿附近，股市回暖趋势明显，慢牛氛围渐浓；同时，政策面，反内卷不断深化和雅鲁藏布江超级工程积极发力活跃资本市场、鼓励长期资金入市等举措，为市场注入强劲动力，或为A股行情演进注入持续动能。

债市方面：配置性价比逐渐显现

受风险偏好上行、基本面预期边际改善等原因，近期债券市场调整加剧。但从近期央行表态来看，呵护态度持续，西部证券表示进一步大幅调整的风险或较为有限（不确定性在于商品与权益市场表现）。同时，从政策定价角度，10Y国债收益率与OMO利差上升至区间上沿，幅度虽不及24年“924”股债跷跷板行情带来的市场调整，但配置性价比逐步显现。

“固收+”依靠相对灵活的资产配置，以债筑底，以股增强，适合兼顾股债两市的机会，助力投资者以偏稳健的方式参与布局，追求收益与风险的平衡。

从长期回报来看，近十年“固收+”基金指数涨幅均超30%，年化收益率均超3%，年化波动率最高的在4.19%，最大回撤最高的仅为7.58%，均跑赢大盘和沪深300指数，风险收益性价比较高。

数据来源：Wind，统计区间2015.7.1-2025.6.30

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如何选到优秀的“固收+”？

笔者翻阅众多相关产品，发现于7月28日发行，拟任双基金经理护航执掌的南方益稳稳健增利债券基金（A类：024937，C类：024938)，无论是从产品的设计、拟任基金经理过往业绩和公司的投研能力来看，都值得优选。

一、攻防兼备南方+【广发严选】

资料显示，南方益稳定位为低波二级债基，从产品筛选、策略制定到密切跟踪，全流程精细化管理，追求产品业绩与投资者体验的双重提升。

具体配置，在债券方面，精选中高评级信用债以及货币市场工具，努力获取持有到期收益；在权益方面，仓位5%-20%，并参考年金投资理念，动态调整股债仓位，力求为投资者提供兼顾稳健与弹性的配置工具。同时该基金不设持有期，支持日常申赎，适合短、中、长期资金配置，注重满足不同投资者的资金流动性需求。

另外，南方益稳是广发银行旗下“广发严选”系列的又一力作。 “广发严选”作为广发银行在基金业务领域的重点品牌，长期为投资者服务，力争用专业的服务来陪伴广大客户获得长期稳健的回报，助力客户成为长跑的赢家。“广发严选”也将充分体现银行作为金融产品平台的优势，开启广发银行财富管理业务新的客户服务模式。

二、双基金经理护航力求长期稳健收益需求

其实，相比纯粹的权益类或固收类产品，“固收+”对基金经理的要求颇高，既要熟悉债券投资，也要懂得股票市场，关键是还能根据市场行情的切换调整股债的比例。

南方益稳拟由两位老将刘树坤和刘益成共同掌舵，旨在为新产品“保驾护航”！其中刘树坤，作为南方基金董事总经理、年金领域领头人，拥有近21年的从业经验以及超13年的投资管理经验。他的投资风格稳健，从宏观分析判断出发，采用核心+卫星策略，通过自下而上选股获取长期稳定收益。

另一位拟任基金经理刘益则拥有17年的从业经验与超15年的投资管理经验，作为年金及专户固定收益投资经理，刘益成善于进行大类资产比较研究，通过多资产投资为组合提供收益，尤其擅长可转债投资，在债券收益率系统性降低后能够积极把握可转债投资机会。刘益成的投资理念是做长期正确的事情，以力争获取长期超额收益。

值得一提的是，刘树坤和刘益成搭档管理“固收+”产品多年，堪称双剑合璧，灵活捕捉多个市场机会并严格把控多种资产的风险回撤，满足投资者长期稳健收益需求。

以刘树坤共同管理的南方誉稳为例，自2022年5月6日成立以来，无论是短期视角，抑或中长期视角，南方誉稳相比同期业绩比较基准，均超额收益明显。

数据来源：基金定期报告，截至2025.6.30

三、头部大厂屡获权威奖项

俗话说，背靠大树好乘凉，这句话在投资世界亦是。强者恒强的马太效应下，头部基金公司更容易发挥团队合力，在结构性行情中力争上游。

南方基金作为国内资产管理规模位居前列的资产管理机构，拥有强大的混合资产投研团队和丰富的养老金投资管理经验。同时，经过多年积淀布局，南方基金围绕不同的权益中枢，已形成了完善的风险收益频谱“固收+”产品线，并建立了多层面全方向的管理体系，严格把控信用风险。

在长期稳健运作下，南方基金旗下“固收+”产品，也屡获权威认可，曾获多项金牛奖。如果你此刻苦于无风险利率持续走低，又想要适度参与权益市场，正在发行的南方益稳稳健增利债券基金（A类：024937，C类：024938)不妨关注起来～