对标欧莱雅，韩妆“并购王”获投

IMM PE联合五家私募，拟向Goodai Global投资约41亿元。

来源| 聚美丽

作者| 左 祐

私募巨头押注Goodai Global，能否复制欧莱雅并购“神话”？

7月27日，据韩国经济日报报道，韩国私募股权公司IMM Private Equity Inc.(以下简称“IMM PE”)与其他五家韩国私募股权公司，拟向韩国美妆初创企业Goodai Global投资，金额合计约8000亿韩元(约合人民币41.4亿元)。

△图片截自韩国经济日报官网

据投资银行界内人士透露，IMM PE正在对Goodai Global进行尽职调查，计划认购价值2800亿韩元(约合人民币14.5亿元)的可转换债券(CBs)。据悉，该交易预计将于8月底前完成。

同时，JKL Partners和Premier Partners两家机构也计划通过可转换债券，分别向Goodai Global注资1200亿韩元(约合人民币6.2亿元)。此外，剩余部分将由Kiwoom私募股权基金和风险投资公司K Partners提供。

值得注意的是，Goodai Global计划将这笔资金中的7500亿韩元(约合人民币38.8亿元)，用以收购Round Lab母公司Seorin Company，及韩国美妆品牌Skinfood。

韩妆“并购王”，成立不足10年！

公开资料显示，Goodai Global成立于2016年，总部位于首尔，公司主要从事 K-beauty产品的营销和分销。目前该公司，大概运营130个K-beauty品牌出口到美国、中国、香港、新加坡、印度尼西亚和泰国等地区。

不过，经查询，目前，Goodai Global官网仅显示有两款护肤产品在售。

△图片截自Goodai Global官网

那Goodai Global，靠什么吸引私募股权争相投资？

1、对标欧莱雅，已投资53亿

被称为韩妆“并购王”的Goodai Global，对标欧莱雅集团的增长策略。自2019年起，Goodai Global通过一系列收购在护肤、彩妆及制造领域的韩国小众美妆品牌，逐步地展开扩张与加大布局。

公开资料显示，其已收购的品牌包括Beauty of Joseon、TIRTIR、House of Hur和Laka Cosmetics，以及韩国美妆批发与营销咨询公司Craver Corporation。

《韩国经济日报》报道显示，Goodai Global在过去两年中花费了大约1万亿韩元(约合人民币53亿元)用于收购。

其中，值得注意的是，Craver Corporation旗下自有品牌Skin1004，其凭借“1025积雪草精华”等爆款产品，2024年全球销售额突破1200亿韩元(约合人民币6.2亿元)，在印尼、泰国等市场市占率位居前十。

同时，Skin1004近年来也通过淘宝、抖音等海外旗舰店进军中国市场，多款产品销量过万。

△图片截自Skin1004淘宝、抖音海外旗舰店

2024年，Goodai Global曾对外披露，其营业利润为1407亿韩元(约合人民币7.45亿元)，比上一年增长一倍多，同时销售额较上年翻了一番，达3237亿韩元(约合人民币17.14亿元)。

2、拟再下一城，估值达200亿

另外，除了已收购的5个品牌，前文也提到，今年Goodai Global还计划将此次融资获得的资金，继续用以收购2个韩国美妆品牌。

据悉，Goodai Global将以约6000亿韩元(约合人民币31亿元)收购人气品牌Round Lab的母公司Seorin Company。值得一提的是，该品牌旗下“独岛爽肤水”自推出就颇受消费者青睐。

此外，Goodai Global还将与首尔的The Hahm Partners合作，以1500亿韩元(约合人民币7.8亿元)收购韩国第一代独立美妆品牌Skinfood。

公开资料显示，Skinfood成立于2004年，因其护肤和彩妆产品多由水果、蔬菜和植物提取物等天然成分制成而出圈，并凭借当时独有的“以食护肤”理念迅速在韩国走红。

据韩国经济日报，完成这两笔并购后，Goodai Global的息税折旧摊销前利润(EBITDA)将从去年的1300亿韩元(约合人民币6.7亿元)，增长至2025年的4500亿韩元(约合人民币23.3亿元)，增幅超两倍。

同时，此次融资中，行业对Goodai Global的估值达到4万亿韩元(约合人民币207亿元)，相当于其预期EBITDA的9倍。

对于本次融资，业界评价指出，该公司将彩妆、护肤、功能性等多元品牌纳入旗下，借此增强了渠道掌控力和对资本的吸引力，体现出“品牌聚合商”模式的运营方式。

韩妆成资本“新宠”？

Goodai Global的巨额融资并非孤例。据聚美丽不完全统计，今年以来韩国美妆行业至少发生了9次投资/收购的相关交易。

其中，也不乏有对化妆品制造商、包材商等上游企业的收购，如韩妆制造商C&C International和韩妆包材商Samhwa Co.等；另外，还有医美、香水(如韩国REGEN生物科技公司、韩香水品牌Borntostandout)等新兴化妆品企业的投资。

由此可见，资本布局已延伸至韩妆全产业链，其中不乏部分制造商、包材商等上游企业，尤其是医美、合成生物与香水等新兴领域。

当然，这种资本的流向，也与韩国化妆品市场的前景相关。

据英国商业研究公司发布的《2025年韩国化妆品全球市场报告》数据显示，2024年韩国美妆产品市场规模达到115.6亿美元(约合人民币829.3亿元)，预计到2025年底将增长至125亿美元(约合人民币896.7亿元)，年复合增长率为8.1%。

而随着韩国美妆市场逐渐扩张，或将吸引更多资本入场，这也将为韩妆带来新的发展机遇与变革动力。

回到Goodai Global事件，从上文可知，该公司正通过一次次收购/并购在在韩国国内化妆品市场崭露头角。自2019年收购Beauty of joseon开始，去年又接连收购了tirtir、LAKA以及Craver Corporation，以及今年5月还进行了价值6000亿韩元(约合人民币31亿元)的Seorin Company的并购。

那么，在私募集团的资本助力下，Goodai Global有望成为“韩版欧莱雅”吗？

注：文中汇率以2025年7月29日汇率为准，1人民币≈193.9韩元，1美元≈7.17人民币。

消息来源：韩国经济日报官网，Skin1004淘宝、抖音海外旗舰店，Goodai Global官网，英国商业研究公司官网，韩国食品药品安全部官网

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责任编辑：高高

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