北京
并非所有人都对特朗普政府批准英伟达重新在中国市场销售其 H20 感到高兴。
2025 年 7 月 29 日，一个由 20 位国家安全专家和前政府官员组成的团队致信美国商务部部长 Howard Lutnick，敦促特朗普政府撤销对中国市场销售 H20 芯片的决定。
信中称特朗普政府近期的这一决定是“战略性失误”，将对美国 AI 在军用和民用领域的“优势”产生不利影响。
信中特别提到了 H20 芯片的 AI 推理，即使用经过训练的 AI 模型对从未见过的数据做出决策的过程。
杰富瑞估计，英伟达目前拥有 60 万至 90 万块 H20 GPU 的库存，而中国市场对这些重要的 AI 芯片的需求目前持续保持在 180 万块左右。
杰富瑞还认为，英伟达在 2025 年第一季度向中国出货了约 30 万块 H20 GPU，这一出货量与英伟达在禁令前的出货节奏大体一致。
当然，中国市场 H20 GPU 巨大的供需缺口可能会由英伟达即将推出的 B30 芯片填补，该芯片将于 2025 年第四季度开始向中国发货，“内存规格有所降低，以符合可能出台的 AI 芯片出口管制新标准”。
因此，杰富瑞已将今年中国市场的 AI 资本支出预估上调 40%，达到 1080 亿美元，同时将 2025 - 2030 年的资本支出预估上调 28%，达到 8060 亿美元。
2025 年 7 月 29 日，《路透社》消息，英伟达已向台积电订购了 30 万个 H20 芯片组。
中国市场的强劲需求已促使这家美国公司改变了单单依赖现有库存的想法。
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