3年亏掉基民200亿，却收20多亿管理费！千亿基金公司，又一位副总要跑？

来源 | 深蓝财经

作者 | 杨波

最近A股市场回暖，不少基金公司都跟着吃肉喝汤了。但信达澳亚基金呢？日子过得有点糟心。

据金融人事日前消息，信达澳亚基金副总经理王建华即将离任，目前已经在相关流程中。从基金经理任期回报看，王建华历任3只产品，全部亏损，最多的亏了37%。

有分析人士认为，这并非孤例，而是信达澳亚基金高管层“地震”的最新余波。这家成立快20年的基金公司，正面临军心不稳，业绩不佳，规模不涨等麻烦。据媒体统计，过去3年，信达澳亚基金为投资者亏了200亿元，但自己却收了20多亿管理费。

信达澳亚，这是怎么了？

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信达澳亚基金高管层频繁“地震”

基金公司的高管稳不稳定，直接关系到公司能不能好好干活，团队能不能拧成一股绳。但信达澳亚这一年的人事变动，实在有点离谱。

算上马上要卸任的副总经理王建华，短短一年里，已经有五个副总先后离职了。具体而言：

2024年10月31日，明星基金经理冯明远为“减负”卸任副总经理，转任首席投资官；

2024年11月，副总经理李淑彦因“老鼠仓”事件受到监管处罚，于2024年11月29日离任；这也是唯一一个因为违规丢掉饭碗的。

2025年3月31日，固收老将宋加旺卸任公司副总经理；

2025年5月7日，魏庆孔也不再担任副总经理一职，转任公司首席市场官。

在王建华离任后，信达澳亚基金还有5位副总，除上述提到的李晓西、张丽洁外还有方敬、鲁力和于鹏。不过，这种频繁的高管变更，在行业里真不多见。

今天说说正在卸任的王建华。王建华，复旦大学产业经济学硕士，毕业后在交通银行一路做到权益投资部、研究部总经理。2021年2月，加入信达澳亚基金担任副总经理，分管固定收益部。2021年3月，取得基金从业资格，并于同年5月便走马上任，开始管理信澳新财富灵活配置混合基金（003655）。

（王建华在相对高位接手基金经理）

王建华当基金经理后，曾有过一段时间高光期；因为此时正是行情末期，信澳新财富混合基金持仓股票表现优异，让基金规模短短一年时间从1.04亿元涨到11.86亿。然而经历了短暂辉煌后，信澳新财富混合业绩急转直下，2022年-2024年基金收益率分别为-9.84%、-11.28%、-7.7%，连续三年亏损。基民纷纷用脚投票，最新规模仅0.03亿元。

综合来看，王建华任职管理的3只基金全部录得亏损。其中信澳新财富混合，任职总回报-20.24%；信澳新目标灵活配置混合，-36.93%； 信澳恒盛混合A/C份额，分别-7.22%和-8.42%。

（王建华任职回报 图源：天天基金网）

这样的业绩，确实没有面子再继续干基金经理了。2025年1月，王建华已经先卸了基金经理的职，现在连副总也不干了。

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明星基金经理也不灵了，

光环碎了一地

高管老换，下面干活的也受影响。据机构之家统计，近一年，信达澳亚基金共有7名基金经理离任。更让人担心的是，以前能扛事儿的“王牌”，现在也不行了。

曾国富，被叫做“五星老将”，2006年9月公司刚成立就来了，是干得最久的。2024年，他管理的信澳产业升级混合全年净值下跌5.90%，信澳中小盘全年净值下跌12.44%，信澳产业优选一年持有混合全年净值下跌26.62%，几乎全军覆没。据天天基金网显示，目前他管理的规模就剩4.81亿，似乎“半退休”一般。

还有冯明远，以前可是“当红炸子鸡”。冯明远2014年1月进公司，从研究员做到副总、基金经理。冯明远手里最有名的是信澳新能源产业股票基金（001410）。2019到2021年，这只基金年年表现亮眼，收益率分别是94.11%、59.88%、45.37%，在全市场都排前面。

就因为这只基金，冯明远在行业里名气大得很。从2016年10月他开始管这只基金，规模从0.55亿最高涨到174亿。最厉害的时候，管着10只基金，2022年中规模冲到420亿。

（信澳新能源产业股票A 图源：天天基金网）

3年时间内，这只基金也成为信达澳亚基金的“王牌”，让基金公司规模攀升。

（2021年信达澳亚基金规模狂飙）

可2022年之后，市场变了风向，他管的基金也跌了，2022年跌了29.29%，2023年又跌了12.71%。然后基金公司规模也上不去了。

2024年10月31日，冯明远“减负”卸任了副总经理，转任首席投资官，继续专注投资。根据天天基金网数据，冯明远依然管理着137.54亿元资产，比巅峰时的420亿缩水了2/3。

据天天基金网显示，目前冯明远在管4只基金，但是业绩都不尽如人意；除去上面的信澳新能源产业股票基金，信澳领先智选混合亏损最大，任职回报-29.05%；信澳智远三年持有期混合A/C也出现大幅亏损，任职回报-20.39%、-21.5%。

而且，今年以来冯明远在管产品收益率普遍在6-8%左右，同类排名处于靠后位置。

作为信达澳亚基金的首席投资官，冯明远如果业绩做不好，可能整个公司产品的业绩都不好说。

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3年基金亏损超200亿，

管理费收入或超26亿元

据“面包财经”统计，信达澳亚基金管理的公募产品（不包括未披露年报的产品）近年来盈利欠佳。剔除货币市场型基金的影响，信达澳亚基金旗下非货基2022年至2024年期间合计亏损超过200亿元。

虽然基民亏了不少，作为基金管理人，信达澳亚基金还是旱涝保收的。

据母公司信达证券披露的数据，信达澳亚基金营业收入已经连续3年下滑。2022年-2024年，营收分别为10.67亿元、9.37亿元和6.44亿元；同期净利润分别为2.13亿元、1.74亿元和1亿元。

（深蓝财经整理 图源：信达证券财报）

根据信达证券的披露计算，2024年和2023年信达澳亚基金管理费收入分别达6.39亿元和9.3亿元，占营业收入的比例高达99%。由于2022年没有单独公布基金管理费收入，若按照这个比例推测，其2022年基金管理费收入或达10.56亿元。那么，信达澳亚近三年来管理费收入或达26亿元；即便保守估计，也超过20亿元。

规模方面，2024年底公司管理规模达1374.51亿，比2021年的809.7亿涨了不少。其实上涨的规模大多是货币基金。到了2025年一季度，公司总规模一下跌到928.05亿；然后二季度勉强回到1030.06亿，保住了千亿的名头；但是公司的管理质量，相信各位见仁见智。

作为一个合资基金公司，信达澳亚基金本应综合中外优势，为基民贡献一流的投资收益。但近年来信达澳亚内部人事动荡，缺乏明星基金经理和明星产品，更面临人才流失等困境。规模看着大实际虚，投资者也逐渐失去耐心...

如今，市场好起来了，信达澳亚基金能否借助这轮东风，重整旗鼓弯道超车？

参考资料：

1、2025-7-4，面包财经，《信达澳亚基金：旗下非货基近三年合亏超200亿，收取超20亿元管理费》

2、2024-7-25，金融人事，《信达澳亚基金副总经理王建华拟卸任》