【焦点复盘】PCB产业链扛旗科技线，科创50指数录得10连涨，创纪录BD引爆创新药龙头罕见涨停

财联社7月28日讯，今日55股涨停，20股炸板，封板率为73%，西藏旅游6连板，拓山重工4连板，上纬新材20cm14天11板，山河智能、南方路机、韩建河山6天5板，博云新材、国统股份6天4板，东信和平9天4板，铜冠铜箔、幸福蓝海20cm3天2板。市场全天震荡反弹，创业板指领涨。沪深两市全天成交额1.74万亿，较上个交易日缩量450亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超2700只个股上涨。板块方面，PCB、影视、CPO、军工装备等板块涨幅居前，煤炭、钢铁、海南自贸区、贵金属等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.12%，深成指涨0.44%，创业板指涨0.96%。

人气及连板股分析

连板晋级率降至22.22%，3板以上连板股仅有晋级6连板的西藏旅游和4连板的拓山重工。高位人气股内部持续两极分化，山河智能、南方路机等超级水电以及盾构机概念股展开反包涨停，但反内卷概念受到柳钢股份等高位人气股持续补跌拖累全天表现承压。连板接力持续低迷的同时，趋势抱团热度持续扩散，无论是算力硬件、创新药，抑或是稀土永磁以及金融，大市值核心品种迭创阶段新高为驱动。而山河智能、南方路机等断板后展开反包对超级水电概念整体提振作用则相对有限，因此市场现阶段仍以资金抱团的趋势方向为主。不过随着连板股家数临近枯竭，短线接力意愿逼近冰点后不排除迎来否极泰来的可能。

主线热点

谷歌母公司Alphabet发布二季度财报显示，公司将全年资本开支从750亿美元上调至850亿美元，此前微软、Meta、亚马逊均计划加码AI资本开支。受益ASIC渗透率提升，GB300及Rubin架构服务器放量预期带动高频高速PCB相关产业链持续站上风口，核心龙头胜宏科技总市值突破1500亿，与景旺电子、生益科技等多股创历史新高。此外斗山、台光等厂商调涨HVLP和RTF铜箔加工费和出厂价，引爆铜箔及上游设备相关产业链展开凌厉补涨，方邦股份、铜冠铜箔、德福科技等悉数反包加速向上，与此前电子布、覆铜板等PCB上游炒作如出一辙。目前多层高速PCB及上游产业链的高景气仍深度绑定英伟达的GB300服务器放量以及AI星际之门的需求增量，因此胜宏科技等核心品种能否维持向上趋势，仍对于整个产业链构成直接影响。

7月25日，平安、国寿等头部险企集体公告：普通型保险预定利率从2.5%下调至2.0%，分红险、万能险同步降至1.75%和1.0%，8月底前全部切换完毕。负债成本下降带动盈利能力提升，刺激AH市场保险股双双大涨，新华保险A、H股双双创历史新高，中国人寿等多家公司AH股也续创阶段新高。此前文章已经多次提及，今年以来内地金融股涨势背后驱动的主要动力源于反内卷等带动净利润分子端改善和代表分母端的利率成本下滑双重驱动。尽管8月1日将要发布香港特区稳定币新规，刺激稳定币、跨境支付和券商等方向人气回暖，但H股的大幅折价状态仍有利于港股非银金融股持续跑赢A股。

今日早盘，恒瑞医药公告，与葛兰素史克（GSK）达成一项总潜在金额高达125亿美元的License-out合作。受此消息刺激，港股恒瑞医药全天高开高走，最终涨超24%，再创上市以来新高，较其上市发行价涨超87%，A股恒瑞医药也受到提振午后收获2022年10月14日以来的首个涨停，提振午后创新药概念整体人气再上台阶，海思科、广生堂等多股再创历史或阶段新高，联环药业、亚太药业等高位人气品种也完成反包涨停。随着恒瑞医药完成创纪录的大额BD交易，无论对于此前已经获得大额BD交易还是具备BD潜质的大单品管线的大型药企龙头，都将形成估值和业绩双重提升趋势下的长期利好。随着板块内投机小票短期涨幅过大估值普遍严重透支其预期，未来增量资金围绕板块内低位容量大票持续展开高低切仍是大概率事件。

上海钢联数据显示，7月以来国内稀土产品价格松动，重归涨势，7月25日当周，氧化镨钕价格涨7.53%至51.4万元/吨，镨钕混合金属价格涨7.27%至62.0万元/吨，创年内新高，而北方稀土镨钕竞标价上调至57.95万元/吨。稀土永磁概念持续站上风口，盛和资源尾盘涨停，与北方稀土、广晟有色等多股再创多年新高。业内人士认为，当前稀土市场火热是供需和预期共振的结果。国内镨钕价格与美国稀土企业MP接收到的最低承诺价相比，尚有较大价差，因此对于行业龙头估值和业绩仍将形成支撑。而锂矿、煤炭、光伏等反内卷方向受到碳酸锂等多个期货品种主力合约跌停拖累全天表现承压。尽管短期内相关商品期货大涨已经过度透支政策短期效果，但对行业趋势扭转预期下，反内卷概念完成调整后仍存卷土重来可能。

后市展望

今日市场全天仍呈现深强沪弱的分化行情，尽管沪指最终仍未站稳3600点上方，但算力硬件、创新药等高成长方向的合力做多，仍带动创业板指涨近1%刷新年内高点，科创50指数更是录得日线10连涨。从几大指数分时看，近期指数日内屡屡出现快速跳水后又迅速反身收回动作，反映多空双方在目前沪指3600点附近仍存分歧，但均线系统的多头排列且拐头向上仍使得多头稍占上风。技术面上，目前沪指60分钟级别K线上围绕3600点附近持续形成平台整理的同时，MACD、KDJ双双陷入死叉局面，指数短期能否依托布林中轨支撑重新反身向上并带动两大指标重新向上实现金叉，成为沪指能否摆脱短线盘局关键。

今日涨停分析图