分析师：陈立武有望变救世主

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来源：内容来自自由时报。

美国芯片大厂「英特尔（Intel）」24日公布财报，公司第2季营收与第3季展望皆优于市场预期，但因宣布裁员15%（约1.5万人）、暂缓美国俄亥俄州先进厂房建设并削减14A制程投资，导致英特尔25日开盘狂杀超过9%，收盘跌8.53%。知名分析师陆行之近日解读英特尔财报4大亮点，并认为公司新CEO陈立武或许就是那个The One的英特尔救世主。

陆行之25日在脸书发文指出，自英特尔换掉了前CEO季辛格（Pat Gelsinger）后，他就减少些较为严厉的评论了，当看到英特尔新任CEO陈立武做了一连串的整顿，心中又燃起一点希望，认为陈立武或许就是那个「The One」的英特尔救世主，并分享以下4点看法与读者粉丝分享。

第一，针对英特尔集中产线资源。陆行之认为，不像过去4年（季辛格在位的4年）， 英特尔即使有些厂产能利用率不到50%，为了技术演进还是持续扩厂，新CEO陈立武上任决定以后建产能多少要有客户订单支持，并停止德国、波兰的扩厂计划，减缓俄亥俄州的扩厂，并把哥斯大黎加的封测产能整合到越南及马来西亚。陆行之认为，明年英特尔资本开支有机会低于今年的180亿美元（约新台币5309.28亿元），公司的折旧费用，自由现金流出也会受到控制。

第二，18A、14A的资源配置。陆行之称，英特尔没打算放弃18A的量产，但18A Panther Lake SKU量产规模及时间已经明显落后季辛格的预期。而外部代工客户也还要等内部客户成功大量采用才拿得到，应该也要等到2026年了吧，18A的投资比14A少些，靠着内部客户就可以有合理获利；14A的研发是除了内部客户外也有外部客户的特殊要求。

不管如何，陆行之认为，英特尔都要跟台积电在芯片速度、成本、良率，上市时间（time to market）正面对决。短期看起来还是困难重重，但至少陈立武比季辛格清楚台积电强在哪里。需要内部/外部客户都用的14A，要是没有足够的产品支撑可接受的营收及获利，英特尔甚至可以不投资。

第三，伺服器处理器（Server CPU）。陆行之表示，他记得之前季辛格宣布要在2024下半年量产的3 EUV Granite Rapids已经延后在今年量产了，公司说市场份额增加需要时间，而且multi-threading 的P-cores设计有些问题要修正。

第四，AI GPU的问题。陆行之表示，跟AMD之前的问题类似，陈立武提到英特尔的AI芯片缺乏系统软件堆叠及策略，要了解AI系统如何运作再来设计软件、系统，然后才是芯片。看起来其AI GPU的问题很大，设计、软件、系统架构都有问题。

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