被监管警示！这家券商连收两张罚单，什么情况？

又有证券从业人员被监管“点名”。

近日，重庆市证监局开出两张罚单。公告显示，廖禄林在天风证券（601162）重庆庆云路国金中心证券营业部从业期间，担任其他公司理财经理并向他人销售非天风证券发行或代销的产品，被出具警示函。该营业部也因未能有效防范相关合规风险，同步收到警示函。

受访分析人士认为，券商营业部违规销售产品屡禁不止，原因在于内控机制薄弱、员工违规行为未能有效规制、客户适当性管理不足等。应从完善穿透式监管机制、创新科技治理手段、强化行业协同治理等多方面综合解决。

连收两张罚单

7月25日，重庆市证监局对廖禄林及天风证券重庆庆云路国金中心证券营业部采取出具警示函措施的决定。

经查，廖禄林在该营业部从业期间，存在担任其他公司理财经理并向他人销售非天风证券发行或代销的产品的情况，被监管出具警示函。

该营业部未能有效防范相关合规风险。上述情形违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（证监会令第166号）（简称《合规管理办法》）第三条、第六条第（四）项的规定。依据《合规管理办法》第三十二条第一款的规定，重庆市证监局作出了对该营业部出具警示函的决定。

在业内人士看来，监管部门对机构与个人分别采取警示函措施，体现了“双罚制”的监管趋势。这种做法既强化了机构的主体责任，又直接追究了责任人的过错，与近年来证监会强调的穿透式监管原则一致。

内控机制不足

近期，部分券商从业人员合规意识淡薄，经纪业务违规销售屡禁不止，一再触碰监管红线。

6月13日，黑龙江省证监局开出两张罚单。公告显示，郑彩芳在江海证券牡丹江绥芬河文化街证券营业部任职期间，向客户销售非江海证券代销的产品，被出具警示函。该营业部也因对此事项“失察”，以及合规有效性不足同步收到警示函。

针对违规销售屡禁不止的原因，上海市海华永泰律师事务所高级合伙人孙宇昊律师在接受《国际金融报》记者采访时表示：

一是内控、风控制度不足。根据《合规管理办法》第三条、第六条规定，券商需建立全面风险管理体系。但天风证券营业部未能有效识别员工违规代销行为，反映出部分机构的合规制度流于形式，信息技术监控系统存在漏洞，未能实现实质穿透式管理。

二是员工违规行为未能有效规制。前员工代销非公司产品事件并非个例，暴露出行业存在利益驱动链条。《中华人民共和国证券法》虽明确禁止从业人员违规代客理财，但执行中仍存在私下返佣、利益输送等监管盲区。

三是客户适当性管理不足。天风证券因未严格履行投资者适当性义务被罚，也反映出部分机构对《证券期货投资者适当性管理办法》贯彻执行的不足，如：客户风险测评流于形式、对高风险产品推介缺乏有效约束、未建立动态评估机制等核心问题。

创新科技治理手段

根据监管要求，证券基金经营机构开展各项业务，应当合规经营、勤勉尽责。

针对营业部违规销售的解决对策，孙宇昊建议，首先，完善穿透式监管机制，升级合规管理系统，建立员工行为数字画像系统，将对外商业合作、银行流水异动等纳入监控范畴。此外，可以将从业人员执业轨迹与市场诚信档案实时联动。

其次，完善责任分配体系，建立阶梯式处罚机制。对于“飞单”等恶性违规，除行政处罚外，引入职业禁入条款。另外也可以考虑试点先行赔付制度，要求机构建立代销业务风险准备金。

再次，创新科技治理手段，部署区块链存证系统。对于代销合同的签订、风险揭示等关键环节实施链上存证。

最后，强化行业协同治理，完善举报激励机制，提升代销违规举报的奖励标准。