《大而美法案》恐让美国社会沦为贫穷化循环

美国总统特朗普(Donald Trump)重返白宫之后所力推的《大而美法案(One Big Beautiful Bill Act，OBBBA)》，在副总统范斯(James Vance)关键一票支援下，7月1日参议院以51比50通过。尽管共和党在众议院中掌握优势席次，然而其中较鹰派的共和党议员，不满之前已达成共识的草案遭到参议院修正，将会造成政府财政赤字扩增，最后在特朗普以“亲切”的态度与范斯积极说服下，7月3日众议院以218比214通过，让特朗普于7月4日国庆前夕完成签署。

這是7月3日在美國首都華盛頓拍攝的美國國會大廈。（圖源：新華社）

由于特朗普非常重视《大而美法案》，特别在白宫官网设置全版网页上宣传说明：我们“正在准备减税”及“已经取得工业各界支持”，将这项包括：减少租税、增加就业、精简联邦政府官僚机构、投资基础建设、降低能源成本、促进创新、赋能中小企业、保卫边境安全等政策范围的法案形容为“伟大美丽”的法案。特朗普强调，除了透过课征数千亿美元关税收入充实美国财政，达到前所未见规模之外，超过兆美元投资美国，创下历史新高，让美国的经济成长，从没有未来希望的“垂死”国家，转型为“全球最为火热”的国家，达成让美国再次伟大之愿景！

特朗普扩张性政策沿袭1980年代雷根供给面思维

从“特朗普经济学(Trumpomics)”主张的扩张性政策加以观察，无庸置疑是沿袭1980年代“雷根经济学(Reaganomics)”的供给面思维，加上长期担任其经济谘询的拉弗(Arthur Laffer)是雷根总统首席经济顾问，为雷根的税改提供“拉弗曲线(Laffer curve)”理论基础。依据“拉弗曲线”理论，高额税率抑制生产与投资动机，导致实际税收减少；相对减税可以促进经济活力，反而提高整体税收。亦即特朗普认为，唯有透过供给面大幅释放财政与货币刺激，将扩张性支出隐藏在“关税”与“减税”两项政策之中，为突破经济与财政困境之关键。

其中前者，是指特朗普政府经济顾问委员会主席米兰(Stephen Miran)依据去年11月所撰述的“重塑全球贸易体系使用指南(A User’s Guide to Restructuring the Global Trading System)”提出《海湖庄园协议(Mar-a-Lago Accord)》，期待借镜1985年《广场协议(Plaza Accord)》经验，让对美贸易顺差的国家货币升值，同时让美元获致适度的贬值，以解决“强势美元”与“贸易逆差”之问题。至于后者，则是希望透过OBBBA复制雷根采取减税取得产出倍增成功模式，甚至为明年的期中选举创造共和党民意基础。

不过，国际社会所聚焦的核心莫过于OBBBA的税改方案。亦即在特朗普主导下，除了大幅扩大国防预与移民执法之外，将会让其2017年总统第一任期所推出的“减税”方案的再度复活，例如：降低公司和个人所得税、提高标准扣除额和家庭扣抵额、增列个人最低税负制、取消公司最低税负制、倍增遗产及赠与免税额等。另一方面，则是将推出删减支出的“加税”方案，例如：取消个人免税额、调降列举扣除额、订定地方政府所得税及财产税(SALT)扣除额、减少房贷利息扣除额、削减医疗补助、降低食物援助、删除拜登政府《通膨削减法案》对清洁能源与电动汽车的税收抵免、课征外籍汇款出境5%等，这些势必对美国社会长期运作的基础造成严重冲击。

《大而美法案》造成美国社会更加贫穷化

尽管特朗普政府宣称OBBBA税改方案让80%的美国民众获致减税，然而我们却又发现受益最多的是富人，例如：公司与个人所得税的调降、标准扣除额和家庭扣抵额的提高、最低税负制的增列或取消、财产税扣除额的增订及遗赠税免税额的倍增等，皆是存在劫贫济富之嫌。依据许多学者专家研究分析指出，收入最高的 0.1%家庭，可以获致平均超过25万美元之减税，如果将其扩大至收入最高的1%家庭，仍然可以获致平均达到6万美元之减税；相对收入最低的60%薪资家庭，却仅取得平均500美元之减税。

至于OBBBA加税方面，却又集中于削减弱势的社会福利补助支出，包括：取消个人免税额、调降列举扣除额、减少低收入户医疗补助费(Medicaid)及削减粮食券等措施，在无形中将冲击超过1200万弱势族群的日常生活能力。由此显示，特朗普政府所采取的税改方案，不但违背租税公平正义，而且造成社会贫富悬殊问题更加恶化。

也就是说，OBBBA导致美国财政赤字有增无减，特朗普希望再度透过课征关税政策，同时将课征的对象从之前的中国延伸至未来的全球各国，借此填补OBBBA降低所得税收财源，其实是异想天开之构想。依据美国国会预算中心初步估算，如果全面实施OBBBA，未来十年美国财政赤字将会从原估增加2.4兆美元暴增到3.3兆美元，使得国债占GDP之比重突破130%，每年支付利息更是超过1兆美元，显示OBBBA势必导致美国财政问题更加恶化。

OBBBA让美国面对国债、汇率与全球信任之风险

其实，在国民所得会计恒等公式中，国际的“经常帐逆差”与国内的“储蓄不足”是一体两面，美国经常帐逆差(尤其贸易逆差)所反映的现象是民间部门的储蓄不足(投资超过储蓄)及政府财政赤字(政府支出超过收入)。此意味著，美国民众若不调整不爱储蓄习惯，或是政府若不改善财政赤字，特朗普政府关税政策将会是徒劳无功无济于事之格局，无疑说明OBBBA根本“不美”，甚至是让美国财政及贸易的双重赤字陷入更加恶性循环。

严格来说，特朗普所力推的OBBBA背后所显示的意义，并非单一财政或贸易政策，而是一套以“经济成长”为核心、将重塑全球经济规则的战略组合。也就是说，特朗普力推OBBBA真正目的，除了透过关税的谈判或美国内部的经济再造之外，将聚焦于重新构筑以美元霸权作为核心的全球资本体系，虽可能达成让美国再次伟大之梦幻，但相对代价则是让美国面对巨额的国债赤字、动荡的汇率与裂解全球的信任等难以估计之风险。

很显然地，特朗普政府希望透过OBBBA，连结经济民族主义、地缘战略与财政结构重新设计，借此达成其更宏观的“美元弱化＋关税收入＋工业复兴”愿景。然而，目前美国国债规模与利率水准，与雷根总统时代之环境迥异，经济学界对特朗普政策之评价也呈现了两极现象。其中部分研究认为，减税在高额债务环境限制下，反而可能更加扩大财政赤字，甚至爆发债务信心危机。至于实施OBBBA，虽希望拉抬关税战后美国再工业化所延伸的经济表现，但却让富人降低赋税负担，相对穷人则是增加实质支出；加上低收入与无业者恐将失去医疗补助与食物援助，如果未来美国经济未能预期亮丽表现，最后恐让美国社会沦为更贫穷化之恶性循环。

来源：中国基金报、山东商报、网络

文 ︱ 戴肇洋 台湾省商业会顾问 国政基金会财经组顾问