票交所董事长谈票据如何更好地利企有为

什么是票据？如何发挥好票据的功能和作用，服务实体经济特别是中小微企业？上海票交所在规范票据发展、创新产品、防范风险等方面如何发挥作用？日前，上海票交所党委书记、董事长张翠微接受了《金融时报》记者专访。

《金融时报》记者：票据是什么？它经历了怎样的发展历程？承担了怎样的功能？

张翠微：票据是直接服务于企业的金融工具。《票据法》规定，票据包括三类，分别是汇票、本票和支票。按出票人不同，汇票又分为银行汇票和商业汇票，均可用于日常经济活动的支付结算。

对上海票交所来说，目前我们服务的票据种类是商业汇票，它是由经济活动中的一方——通常是买方企业签发的，明确记载付款金额和日期等法定要素，经付款人承兑，即承诺在到期日无条件付款后交付给另一方（卖方企业）的法定债权凭证。下面谈到的票据，均指商业汇票。

票据的广泛应用，可以追溯到上世纪80年代，在解决企业的“三角债”问题时发挥了重要作用。当时由于贸易往来日渐活跃，很多企业选择采用赊购赊销的方式扩大生产销售规模，由此产生大量应收应付账款挂账现象，付款日期不明确，拖欠时有发生，多个企业之间的债权债务关系也变得复杂。广泛使用票据之后，这些债权债务关系就有了清晰准确、权责分明的载体。

现在，票据已经成为我国企业间贸易结算的重要工具，特别是在解决买方和卖方匹配供货周期方面具有重要作用。比如，A企业（买方）向B企业（卖方）购买一批机器，B企业需要3个月进行生产，这时A企业可以向B企业开出3个月的票据，B企业在3个月后发货给A企业并要求承兑人付款。A企业在下订单后通过票据进行远期支付，不用担心卖方企业卷款逃跑；B企业手里拿着票据，生产时有了“定心丸”，也不用担心销路了。这就是票据支付功能的优势。

另外，票据还具备融资功能，卖方企业可以通过将持有的商业汇票向银行申请贴现，提前获得资金，缓解资金压力。不仅解决了卖方企业在供货周期中的资金需求问题，还促进了供应链的顺畅运作。

2016年底上海票交所成立后，票据业务已实现全流程的电子化和平台化操作，使得票据的签发、转让、贴现等操作更加安全、便捷和高效， 更好地 满足企业的需求。

《金融时报》记者：一度有观点认为，商业汇票造成企业拖欠账款。对此，您怎么看？

张翠微：商业汇票只是一种金融工具，兼具支付和融资功能，不是企业拖欠账款的根源。

企业拖欠账款的原因很多，比如经营不善、流动性紧张、市场萎缩等，其中，不合理的行为是一些企业凭借优势地位滥用商业信用，超出正常期限赊账，占用上游企业资金。即使没有票据，拖欠行为也并不会消失，而是会改头换面，比如直接挂账或者使用其他的金融工具赊账。而有了票据，卖方企业可以持有一个具有法律保障的、要求付款人到期付款的证明，反而有助于解决账款拖欠问题。

为防止一些具有优势地位的企业利用票据拖欠账款，金融管理部门不断健全票据市场管理制度，将票据最长付款期限缩短至6个月。上海票交所也建立了信息披露制度，要求承兑人及时披露票据相关信息，包括票据逾期信息等，一旦商业汇票发生承兑人逾期、持续逾期或未按规定披露信息，票交所将依据规则，暂停提供相关票据业务服务或功能。这些举措有效规范了票据签发和支付行为。

当前，我国商业信用在不断完善发展过程中，票据市场不断规范、监管趋严，一些居于优势地位的企业转而使用票据以外的、规范性不足的信用工具，谋求监管套利，增加了中小微企业的占款压力和融资成本。因此，解决拖欠问题的一个思路是在反垄断框架下，规范企业的不当支付行为，提升各类商业信用的规范化水平，进一步发挥票据市场在推动我国商业信用体系建设中的积极作用。

《金融时报》记者：相比其他金融工具，票据的优势在哪里？

张翠微：相比其他功能类似的金融工具或支付手段，票据具有以下三大方面的优势：有专门法 保障，权责关系明确；流通性强，可盘活存量资产；融资快捷，融资成本低。可以说，在商业信用远期支付工具中，票据的规范性最强。近年来，我国票据市场呈现良好的发展态势，整体业务量稳步增长。2021年至2024年，票据市场业务总量逐年上升，年均增长达13.4%。2024年，票据市场业务总量243.7万亿元，同比增长8.5%。

《金融时报》记者：上海票交所在服务中小微企业方面成效如何？

张翠微：上海票交所不仅服务金融机构，也积极与中小微企业打交道，服务中小微企业。2019年以来，中小微企业的用票家数占比始终保持在98%以上。2024年，全国用票企业家数352万家，企业用票金额139万亿元，其中，中小微用票企业家数占总量的98.2%，用票金额占78.1%。

中小微企业之所以愿意使用票据，除了匹配供货周期方便支付，还因为票据切实降低了它们的融资成本。2024年，票据融资利率持续低位运行，全市场贴现加权平均利率为1.51%，低于同期贷款市场报价利率（1年期）均值183个基点。

《金融时报》记者：票据产生了40多年，而上海票交所成立了8年多，您认为上海票交所对票据市场发展有哪些推动与创新？

张翠微：上海票交所的职责可以形象地概括为“两点一线”，其中一点是服务实体经济，另一点是防范风险，这两点是票交所的主责主业；一线指的是守护好票据市场基础设施系统。围绕职责使命，我们守正创新，锐意进取，助推票据市场高质量发展。

在服务实体经济方面，我重点谈谈近年来积极推动的供应链票据工作。供应链票据是出票人基于真实交易关系，通过符合条件的供应链平台在上海票交所系统签发的电子商业汇票。我们利用供应链平台物流、商流、信息流、资金流“四流合一”的特点，从源头上强化票据真实交易关系，将原本汇聚在核心企业身上的信用资源向上下游企业延展推送，使得供应链上的各类型企业都能快速、低成本获得资金支持。2024年，在中国人民银行指导下，上海票交所和中国银行间市场交易商协会联合开展了供应链票据资产证券化业务试点，山东一企业试点落地了全国首单直接模式供应链票据资产证券化产品，发行金额3200万元。供应链票据直接作为底层资产进行证券化，让其成为银行间可交易的标准化产品，有助于持票的中小微企业盘活票据资产，增强供应链票据融资的便利性和普惠性。除了供应链票据，我们还从票据全业务流程出发，做了许多其他的探索创新。比如，在票据支付端推出“票付通”业务，解决电商平台陌生人交易场景中贸易结算信任问题。又比如，在票据贴现端推出“贴现通”业务，帮助持票企业委托票据经纪机构在全国范围内寻找合适的银行进行贴现融资，以提高融资效率，降低贴现融资成本。

在防范风险方面，我们从制度安排、系统功能、风险处置、排查预警等维度多管齐下，管理和防范票据市场突出风险。比如，要求票据承兑方进行信息披露，如果在一段时间内有多次逾期行为或者未披露信用信息，会被判定为持续逾期或延迟披露，构成持续逾期或延迟披露的企业不能更新承兑票据。我们也会立即披露相关名单，阻断这些风险蔓延，起到防火墙作用。披露商业票据逾期企业名单，实际上也强化了票据市场的信用约束，促使承兑人更加珍视自身的信用，从而规范票据到期兑付行为。同时，信息披露制度提高了市场透明度，可以提高守信企业票据的接受度和流动性，为守信企业营造了更加有利的经营环境。

在系统建设方面，我们建设完成了中国票据业务系统。该系统实现了纸电票据业务全场景、全要素、全流程、全生态的统一，实现了科技、绿色、民营、涉农、小微等信息的便利登记应用，有效引导资金流向。同时，我们改变了传统票据的签发流转方式，创新实现了票据“找零支付”功能，持票企业可将收到的票据按照所需金额拆分后背书转让使用，理论上最低可拆分至0.01元，大大提高企业用票的灵活性，受到广泛欢迎。

《金融时报》记者：我们关注到上海票交所正在大力推进面向企业的票据综合服务平台建设，能否透露一下该平台的建设情况？

张翠微：票据综合服务平台是在中国人民银行指导下，上海票交所积极响应市场需求着手建设的互联网综合服务平台。目前，该平台还未正式上线，我们正在紧锣密鼓地推进项目建设，为广大企业和金融机构提供更好的服务，包括搭建互联网自主注册入口，企业可通过PC端或手机端登录平台，自主完成注册流程并使用平台各项服务功能。同时，我们也在同步推进网页版、小程序、公众号等多种服务端口的开发工作，满足不同用户群体在多样化场景下的票据服务需求。

在平台上，我们还将为企业提供跨账户、全方位的票据信息和贴现行情查询功能，企业可以掌握全部账户内持有和承兑的票据情况，查询各贴现机构报送的贴现价格，快速获取价格信息，进行高效比价。此外，企业和金融机构也可以通过平台直接办理信息披露等相关业务，实现一点接入办理多项业务的需求。

来源：金融时报

随着票据基础设施不断优化，企业如何用好用活？来华贸融财经培训解锁答案！

当前，票据、供应链票据、电子债权凭证已成为国企及核心企业开展供应链金融的主流工具，其核心优势在于：票据具备流通性与融资便利性，供应链票据具备信用传递与拆分流转特性，电子债权凭证则通过数字化与可追溯性，共同构建起不可替代的价值体系。

随着供应链金融的持续升温，如何精准把握供应链票据、国内信用证、电子债权凭证的产品设计要点，挖掘潜在业务机会，成为从业者亟待突破的关键课题。在此背景下，华贸融财经联合北京财资和供应链应用技术研究院，继上海站培训成功举办后，再度推出《供应链票据、国内信用证、电子债权凭证产品设计及业务机会》北京站主题培训，诚邀行业同仁共赴这场知识盛宴。

上海站培训回顾：深度碰撞，成果显著

2025年7月5日至6日，上海站培训圆满落幕。此次培训聚焦供应链金融核心业务，搭建了深度学习与交流的平台，吸引来自国企产融平台、供应链企业、保理公司、银行及金融科技领域的30余名学员参与。学员们带着实践问题与经验齐聚一堂，共同探讨行业趋势，为后续创新与协作奠定基础。

培训采用“政策解读定方向、案例剖析启思路、实操演练强技能”的三维模式，构建从供应链金融产品顶层设计到具体业务落地的融合体系。学员们积极互动，打破行业壁垒，拓宽业务视野，挖掘合作潜力，为未来发展注入新动能。课后反馈显示，学员普遍认为内容实用性强，增强了在供应链金融领域发展的信心。

北京站培训亮点：升级迭代，精彩再续

顶尖师资，深度赋能
北京站培训延续上海站的高规格师资阵容。A老师将基于深厚专业背景，精准解读近期市场政策，帮助企业把握政策红利，挖掘业务机会；同时深入探讨低利率环境下票据业务的创利路径，对比不同类型银行同业票据业务模式，结合典型案例分析风险演化及防控要点。B老师作为业务创新先锋，将分享供应链票据科技平台建设经验，探讨其在产融结合中的实践价值及资产证券化模式。

课程全面，覆盖核心
本次培训课程涵盖供应链票据、国内信用证、电子债权凭证等多维度内容：从票据利率走势分析、关键政策解读，到票据业务经营模式探讨、供应链新规下的业务布局；从供应链票据的特征解析、产融结合作用，到资产证券化实践、科技系统建设；从供应链票据业务发展概述、功能优势，到赋能企业的具体模式、创新探索及实操流程等，全方位呈现供应链金融领域的核心知识与前沿动态。

互动交流，拓展资源
培训期间设置丰富的互动环节，学员可与专家面对面交流，解决实际工作中的难题；还能与来自不同领域的同行深入探讨，分享经验与见解，拓展人脉资源，为未来业务合作奠定基础。

/课程概况/

主办单位：《贸易金融》、北京财资和供应链应用技术研究院、华贸融财经

课程时间：2025年8月23-24日

课程地点：北京市（线下闭门培训，报名后工作人员通知具体地点）

课程学费：3800元/人，2人团购3420元/人，3人及以上团购3230元/人，详情请咨询报名老师。

适合人群：

（1）银行票据业务人员及非银行金融机构从业人员包括保理公司、租赁公司、供应链公司等；

（2）企业财务人员及供应链管理人员；

（3）涉外律师与法律顾问及合规管理人员；

（4）信息技术人员及金融科技从业者；

（5）高校与研究机构学者与行业研究者等

立刻扫码在线报名

/讲师团队/

本培训特邀两位业内资深专家，他们将结合自身丰富的实践经验，分享供应链票据领域的最新动态、前沿理念和创新实践，为您带来更多的启发和思考。

A老师：票据与供应链金融深度洞察者

1.专业履历深厚：

票交所外部专家讲师，曾供职于全国性股份制银行总行票据业务部和大型证券公司，参与标准化票据创新及首批产品创设，对票据市场和供应链金融理解深刻。

2.政策解读精准：

能精准剖析近期重要市场政策，如供应链新规、《保障中小企业款项支付条例》等，帮助企业把握政策导向，在合规前提下挖掘业务机会。

3.业务模式精通：

深入探讨低利率时代票据业务创利途径，对比不同类型银行同业票据业务模式，针对商业银行票据经营热点问题提供实用见解。并能结合典型案例，深入分析票据业务风险演化及防控要点，为企业构建完善的风险管理体系。

B老师：供应链票据科技平台带头人

1.业务创新先锋：

头部供应链票据科技平台负责人，参与全国首单供应链票据资产证券化业务落地，具有为5家不同类型的供应链票据直连接入机构提供综合服务的丰富经验，多次获邀在监管单位、政府部门以及票据基础设施组织的培训进行授课。

2.产融结合实践丰富：

探讨供应链票据对核心企业、链属企业和商业银行的价值，分享“供票 + 司库”实践及资产证券化模式，促进产融深度融合。

3.科技建设实操强：

分享供票直连接入系统建设、与金融机构系统联动及场景化应用科技建设实践，为企业提升科技应用水平提供建议。

/课程大纲/

A老师

分享时长:一天半

培训内容及课程设置：

01 票据缘何出现“0”利率

1、票据利率走势分析框架

2、2025年票据市场利率前瞻

3、票据业务节奏安排与机会把握

02 近期重要市场政策分析与关注点

1、《关于规范供应链金融业务 引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知（征求意见稿）》（供应链新规）

2、《保障中小企业款项支付条例》（2025年）

3、《商业汇票承兑贴现业务真实交易材料审查指引(试行)》

03 当前市场环境下，票据业务经营模式探讨

1、低利率时代，票据业务如何创利

2、同业票据业务经营模式、特点与优势

1) 国有行

2) 股份制

3) 大城商

4）城农商

3、商业银行票据经营探讨

1) 何为“票据一体化运作

2)如何看待“票据低风险业务”

3) 与财务公司票据业务合作“新”方式

4) 与担保公司票据业务合作“新”方式

5）《商业汇票承兑/贴现业务真实交易材料审查指引（试行）》的亮点与机会点

04 供应链新规出台，票据、国内信用证、电子债权凭证如何布局

1、“中企云链”等电子债权凭证模式分析与展望

1) 电子债权凭证产生的特殊背景

2) 电子债权凭证的性质

3) 电子债权凭证VS.“票”：共性与区别

4) 电子债权凭证的应用场景

5）电子债权凭证的商业价值与展望

2、供应链票据

1) 供应链票据的性质

2) 供应链票据相关参与方：供应链票据平台、供应链平台、接入点与企业

3) 供应链票据VS.传统票据

4) 供应链票据VS.信

5) 供应链票据架构与流程

6) 如何参与供应链票据：企业、平台与金融机构

7) 供应链票据在企业司库建设中的机会

3、供应链票据资产证券化（ABN\ABCP）

1）供应链票据资产证券化的架构与角色

2）供票ABN\ABCP的核心价值

3）供票ABN\ABCP市场展望

05 如何用活票据，玩转商票

1、如何“票据关系通授信，置换贷款降低成本”

2、如何“企业融资缺授信，关联企业助东风”

3、 如何“信用提升灵活授信 负债义务表外体现”

4、 如何“上游强势难用票，贴现利息买方付”

5、 如何“贴现利息双方摊，票据流转更便捷”

6、如何“免除贴现或有负债，消除上游收票顾虑”

7、如何“贴现线上自动化，手续简便更高效”

8、如何“承贴一体化，上游无感收票”

9、如何“商票叠加银行信用，票据流转多渠道”

06 票据业务风险演化、典型案例与防控

B老师

分享时长:半天

培训内容及课程设置：

01 供应链票据有关政策演进分析

1.以“中国供应链金融规范发展元年文件”分析供票初心

2.从中央到地方的供票政策沿革及执行情况

3.“票据新规+资本新规”指引票据行业发展趋势

4.“信息披露+直接融资”建立新标准化金融市场

5. 2025年六部委规范供应链金融发展所带来的发展机遇

02 供应链票据的特征分析

1. 法定属性

2. 票据分类

3. 票据科技设施总格局

4. 供票的差异化产品特征

5. 供票的运营数据特点

03 供应链票据在产融结合领域的作用

1.供票对核心企业、链属企业的价值

2.供票对商业银行的价值

3.“供票+司库”的实践

04 供应链票据资产证券化实践分享

1.供票资产证券化的模式发展

2.间接模式下供票资产证券化实践情况

3.直接模式下供票资产证券化实践情况

05 供应链票据科技系统建设

1.供票直连接入系统科技建设实践

2.供票与金融机构系统的联动模式

3.供票在场景化应用时的科技建设

/学员权益/

1、加入行业交流群

2、获赠第十一届中国产业数字金融年会门票1张

3、免费线上直播分享权益

4、优惠价获取会员服务

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【2025第二届中国司库年会】即将召开。本届年会旨在汇聚央国企、金融机构、学术界及政府机构杰出代表，共同探讨司库管理的新理念、新技术、新趋势，推动司库实践与创新的深度融合。通过分享成功经验、交流前沿观点、探讨解决方案，年会将为参会者提供一个学习交流、合作共赢的高端平台，共同推动中国司库管理体系向更高质量发展。省属企业不妨借助这一行业盛会，汲取更多先进经验，加速自身司库体系建设进程。