​多款美元理财产品“提前止盈”，咋回事？

中国商报（记者 王彤旭）近日，招银理财发布公告称，名为“招银理财招睿美元海外QDII（存款存单及国债）尊享目标盈6号固收类理财”的美元理财产品因达到止盈条件已提前终止。

据悉，该产品主要投资于银行存款、存单及美国国债等固收类资产，风险等级PR2（中低风险），设定的止盈目标年化收益率为4.20%。原定2026年12月15日到期，从发售到终止仅7个月。

近期，美元理财热度不减。图为山西太原一家银行内，工作人员正在清点货币。（图片由CNSPHOTO提供）

事实上，不只是招银理财，为保护投资者权益，中银理财旗下“稳汇固收增强QDII（美元年年开）”产品也在原定到期日前提前终止。

今年2月25日，农银理财也发布公告称，该公司发行的农银精心·灵珑2024年第15期固定收益类美元理财产品（目标盈）原预计到期日为2025年5月12日。根据产品说明书的相关约定，该产品已达到止盈条件，并已于2025年2月27日提前终止。

“部分美元理财产品出现提前终止的情况，主要是因为产品设计中预先设定的止盈机制启动，这属于正常情况。”苏商银行特约研究员高政扬对中国商报记者表示，这类产品一般会设定“止盈目标收益率”，一旦实际收益率提前达到该目标，管理人就会按照条款终止产品，以确保收益落袋。目前，美国利率仍处于较高水平，这使得部分产品提前触及了预设的止盈目标，此时及时锁定收益，还能避免后续市场波动可能带来的风险。

从市场表现来看，美元理财热度不减。普益标准数据显示，美元理财存续规模已突破5200亿元大关，较去年同期实现大幅增长。同时，产品发行量同样保持高位运行。今年6月，全市场新发美元理财产品达到161只，创下上半年新高。与去年同期的122款产品相比，其增幅达到31.97%。

在收益方面，多家银行的美元理财产品年化收益率已突破5%，部分产品甚至达到5.5%以上。以工商银行代销的工银理财产品为例，其“月月全球添益开放美元产品”成立以来年化收益率达到5.12%，近一个月和近三个月的年化收益率分别达到5.30%和5.41%。

“当前，美元理财产品的高收益主要得益于美国较高的基准利率，但美国已进入降息周期，预计下半年美联储可能会进一步降息。”高政扬说。

高政扬认为，从长期来看，美国利率大概率会逐步下行，这将导致美元存款及债券类资产的收益率缩水。与此同时，如果美元指数因市场对降息的预期而走弱，可能会进一步降低美元理财的实际回报。因此，提前终止也是银行在这一环境下的合理选择，既能保障投资者收益，又能帮助机构及时锁定利润。

中信证券首席经济学家明明表示，短期内（3个月至6个月），美元理财收益或维持在4%以上水平，但中长期下行趋势明确。若美联储9月启动降息，美元理财收益或在2025年年末回落到3%至3.5%区间。　　　

天风证券固定收益首席分析师谭逸鸣认为，美元表现弱势，主因是美元信用动摇导致的需求下降。具体来看，一是，美国相关政策变化无常；二是美国财政状况恶化、赤字和债务问题加剧；三是美联储遭频繁批评，引发市场对货币政策独立性的担忧。

“对于后续投资，投资者需要重点关注美联储降息对收益率的影响，以及汇率波动给实际收益带来的作用。”高政扬提示。

（注：本文不构成任何投资理财建议）