“硬三年”后是“软三年”！软件ETF一键布局AI应用大行情

全球科技牛股大都是软件股，投AI应用可考虑选软件ETF（159852）。

作者 |Los

编辑 |小白

硬件端大涨，软件端行情还会远吗？

年初，DeepSeek引爆市场，尤其是大模型、AI应用相关个股涨势凶猛。自2月底修整以来，AI行情有逐步重回“C位”迹象。

近期AI硬件端表现出色，随着英伟达市值突破4万亿美元，新易盛等光模块龙头在半年报业绩预告中交出一份亮眼成绩，胜宏科技、新易盛、中际旭创等一批股票大涨。

有产业趋势，也有利好催化。近期H20芯片放开管制，国内龙头AI芯片企业开启上市进程（包括沐曦和摩尔线程），以及国内算力龙头企业的合并，均使得国内AI算力资源迎来巨大发展。

AI算力基建相当于是修路，路修好了，上面各种软件应用和收费变现空间不就更加广阔。这可能将打破今年以来AI软件领域因为缺芯而进展缓慢的状况。

科技行业的发展路径是先硬后软，俗称“硬三年、软三年”，硬件方面逐步打破市场担忧后，下半年软件方面有望成为下一轮AI行情的焦点。

且大家发现没，从全球经验看，世界上最优秀的科技公司大多是软件公司。为啥？成熟的软件业务低成本、复制性强，边际利润提升快，所以软件股在历次行情中弹性高、也是经典反弹旗手之一。

比如，参考上一轮2013-2015年的“互联网+”浪潮中，电子与通信设备的硬件先行，计算机、传媒等软件端行情后至。期间传媒、计算机板块均暴涨超560%，通信与电子板块分别大涨360%与271%，当时更是孕育出多只10倍、20倍大牛股。

（来源：Choice数据）

软件指数与AI行情强关联

在当前新一轮人工智能科技浪潮中，发现软件指数与AI行情强关联，不缺席每波行情且依然展现出超强犀利度。

在2023年初的第一轮AI行情中，1月到4月初软件指数累计上涨48.7%，位于同类指数前列。随后在23年5月底到6月底的AI行情反弹中，软件指数累计上涨23.2%，同期涨幅甚至超过代表AI硬件龙头的通信指数。

今年过年期间DeepSeek热度暴增，2月5日年后第一周，国产AI行情启动，仅3个交易日，软件指数累计上涨16.3%。而在整个25年1月中旬到2月底DeepSeek带动的国产AI大模型和AI应用行情中，软件指数累计上涨高达41.9%，显示出反弹先锋气质。

随着下半年产业层面的新进展，AI应用发展或将提速，带动软件行业长期投资机遇，这一方向可以长期关注、逢低埋伏布局。

投AI应用，选软件ETF（159852）

从2023年的AI训练元年到2024年的AI推理元年发展，再到2025年正式迎来AI应用大规模落地的元年。很多朋友想选一只瞄准AI应用方向的基金产品工具。

根据Choice数据，市场上跟踪中证软件服务指数的ETF产品中，软件ETF（159852.SZ）是目前规模（44亿）最大的，也是流动性（日均成交额2.2亿）最好的。

中证软件服务指数主要聚焦龙头，选取了头部30只业务涉及软件开发、软件服务的相关上市公司。

可以说，软件ETF（159852.SZ）与投资AI应用方向是比较契合的，AI大模型与应用含量高，也是方便我们一键跟随AI行情的布局之选。

（来源：市值风云APP，软件ETF日k线）

跟踪指数成分股的配置主要侧重AI应用场景，并且成分股的服务对象主要为偏B端易于实现商业变现，这比较贴合我国当前AI商业化落地先从ToB到ToC发展的进程。其主要覆盖的领域包括金融、办公、安全等。

（来源：choice数据）

很多成分股公司也是我们日常高频使用的常客。用相关软件打工，用软件ETF帮我们投资，闭环了。

产业层面多重利好催化

从产业层次看，近期AI应用领域和大模型也有较为积极的动向。

尤其大模型的夏季更新已经拉开帷幕，OpenAI、Meta的Sam、谷歌Gemini3、特斯拉Grok4都有更新的消息，海外前沿模型的竞争势必会很精彩。

国内方面也不甘示弱，KimiK2、豆包、DeepSeek也持续更新，尤其是Kimi K2引市场关注。另外，7月底市场期待已久的WAIC将在上海举办。

而在本轮人工智能的角逐中，中国科技实力并不逊色，且颇具潜力，尤其在大模型的应用与商业化上进步神速。卷人才、卷数据、卷工程，中国不输。

根据公开信息显示，以快手的可灵AI为例，在推出10个月之后（即今年3月）其年经常性收入已突破1亿美金，今年4月和5月的月度付费金额均超过1亿元人民币，其中专业用户端付费订阅会员贡献将近70%的营业收入。

过去三年，中国AI应用市场延续高增长的态势，根据工信部数据显示，2024年我国AI核心产业规模达6832亿，同比增长28.7%，显著高于全球平均增速。根据中国信通院预测，到2027年中国AI核心产业规模将突破1.2万亿元，年复合增长率保持在25%以上。

从市场结构来看，企业级AI解决方案占比高达64%，是行业发展的主要推手，而软件ETF的持仓结构正好与之呼应。

综上，上游的算力及中游大模型的更新正在如火如荼的进行，下游AI应用相关企业的业绩也逐渐向好，且头部公司正在抢抓机遇持续加大研发投入，AI应用领域未来潜力是巨大的。

如果看好AI应用的大行情，那软件ETF（159852.SZ）应该不会缺席。

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