公募基金二季度规模新高！权益类基金遭遇净赎回

21世纪经济报道特约记者 庞华玮

7月21日，公募二季报披露完毕。

数据显示，公募交出了一份不错的成绩单。截至二季度末，公募基金管理规模34万亿元，非货币基金管理规模20万亿元，两者双双创出历史新高。

从投资倾向来看，公募二季度对大金融和科技板块配置加仓较多，而对消费板块减仓较多，大周期和医药板块则变化不大。

而基民二季度用脚投票，选择净申购的品类为货币基金、债券基金、商品基金、QDII基金，而权益基金、FOF基金则遭遇净赎回。

二季度末，公募基金管理规模34万亿元，非货币基金管理规模20万亿元，两者均创出历史新高。

天相投顾数据显示，2025年二季度末，公募基金规模为34.05万亿元（含估算，不含公募化集合产品），环比2025年一季度31.81万亿规模增长7.04%，同比2024年二季度27.31万亿规模增长10.76%。

剔除货币基金后，全市场非货基金规模合计20.11万亿元，环比2025年一季度18.82万亿增加1.29万亿，环比增长6.85%。

其中，货币市场型基金、债券型基金的市场规模最大，分别为13.93万亿元、10.77万亿元，环比增长7.32%、8.74%。

股票型基金的规模为4.74万亿元，环比增长6.06%；混合型基金为3.32万亿元，环比增长0.02%。

而商品基金及基金中基金（FOF）规模环比增长较高，分别为47.79%和10.28%，二季度末规模分别为0.27亿元、0.17万亿元。

此外，QDII基金规模为0.68万亿元，环比增长6.97%；其他基金（主要为REITs）规模为0.17万亿元，环比增长3.79%。

值得一提的是，Wind数据显示，二季度ETF规模再创新高，达4.31万亿元。而非货币ETF规模也创出新高，达4.14万亿元。

不过，Wind数据显示，近三年主动股票型基金规模出现持续下降。

Wind数据显示，二季度末，公募机构非货规模的前十名依次为：易方达基金、华夏基金、广发基金、富国基金、嘉实基金、南方基金、博时基金、华泰柏瑞基金、汇添富基金、招商基金。

第十一名到第二十名的公募机构依次为：鹏华基金、景顺长城、工银瑞信、国泰基金、华安基金、天弘基金、中欧基金、永赢基金、中银基金、兴证全球基金。

兴证策略数据显示，主动权益基金二季度末仓位比一季度末上升0.51个百分点至85.97%。

国信证券指出，在2025年二季度内，大金融和科技板块配置加仓较多，分别增加了1.82%和1.71%，而消费板块配置减仓较多，减仓了3.9%，大周期和医药板块较上季度配置权重变化不大。

2025年二季报中披露配置权重最高的三个行业为电子、医药、电力设备及新能源行业，配置的权重分别为18.88%、11.11%以及8.8%。

而主动加仓最多的三个行业为通信、银行、非银行金融，分别加仓了2.37%、0.76%以及0.73%，与此同时食品饮料、汽车、机械行业主动减仓最多，分别减仓了1.52%、1.1%以及0.84%。

值得一提的是，汽车恰恰是一季度公募基金刚刚大举加仓、增持最多的行业，这个季度反遭减持，行业排名靠后。

个股配置上，天相投资数据显示，截至二季度末，公募基金（主动权益基金）前十大重仓股分别为腾讯控股、宁德时代、贵州茅台、美的集团、紫金矿业、小米集团、立讯精密、阿里巴巴、新易盛、中芯国际（HK）。

截至今年二季度末，公募基金持有腾讯控股的总市值约为592亿元，重仓持有的基金产品数量为1039只。

同期，公募基金持有宁德时代的总市值为521亿元，合计有1150只基金重仓该股。

二季度小米集团、新易盛新进入公募前十大重仓股名单，而比亚迪、五粮液退出该名单。

其中，比亚迪为公募基金二季度减持最多个股。而五粮液所在的白酒行业，则是公募减持最大的行业。

值得关注的是，二季度绩优基金配置最高的三个行业分别为医药、国防军工、通信，而百亿规模基金配置最高的三个行业为电子、食品饮料以及医药行业，配置权重分别为23.01%、16.73%以及16.05%。

二季度，基民选择用脚投票。货币基金、债券基金、商品基金、QDII基金等类型获得净申购，而权益基金、FOF基金则遭遇净赎回。

根据天相投顾数据，截至今年6月底，基金总份额突破30万亿份，当季整体净申购1.25万亿份，净申购比例为4.31%。与之相对，一季度时公募则是净赎回。

从净申购量来看，货币基金与债券基金构成了净申购的绝对主力。

其中，货币基金净申购8876.70亿份，申购比例为6.88%，二季度末总份额为13.79万亿份；债券基金净申购4592.47亿份，申购比例为5.17%，二季度末总份额为9.35万亿份。

此外，商品类基金二季度末总份额722.87亿份，其中，净申购208.35亿份，申购比例达40.49%。而QDII二季度末总份额5698.31亿份，净申购比例为1.48%。

不过，二季度权益类基金出现净赎回，达1402.68亿份。

其中，积极投资股票型基金净赎回179.63亿份，比例为4.75%，在所有基金品类中位列净赎回第一。混合型基金净赎回比例为3.28%，股票型基金和指数型基金净赎回比例分别为0.73%和0.23%。

此外，二季度FOF净赎回55.31亿份，净赎回比例为3.55%。