天弘中证同业存单AAA指数7天持有季报解读：份额增长345296812.06份，同业存单占比108.55%

来源：新浪基金∞工作室

2025年第2季度，天弘中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金在复杂的经济环境下，展现出了特定的财务指标、净值表现、投资策略及资产组合特征。以下将对该基金季度报告进行详细解读。

主要财务指标：利润与净值双增长

报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），天弘中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金主要财务指标如下：

主要财务指标具体数值本期已实现收益14,627,113.40元本期利润16,446,046.88元加权平均基金份额本期利润0.0051元期末基金资产净值4,008,694,622.34元期末基金份额净值1.0554元

本期已实现收益为14,627,113.40元，本期利润达16,446,046.88元，显示基金在该季度实现盈利。期末基金资产净值4,008,694,622.34元，期末基金份额净值1.0554元，较前期有一定增长。需注意，上述业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平或低于所列数字。

基金净值表现：小幅跑输业绩比较基准

基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④① - ③② - ④过去六个月0.75%0.01%0.86%0.01%-0.11%0.00%过去一年1.82%0.02%1.96%0.01%-0.14%0.01%自基金合同生效日起至今5.54%0.01%5.95%0.00%-0.41%0.00%

从数据可见，过去六个月、过去一年及自基金合同生效日起至今，该基金净值增长率均低于业绩比较基准收益率，差值分别为 -0.11%、 -0.14%、 -0.41% ，显示基金在各阶段均小幅跑输业绩比较基准。

投资策略与运作：维持中性偏高久期

2025年二季度，世界经济增长动能减弱，贸易壁垒增多，国内经济恢复基础尚不牢固。在此背景下，央行维持银行体系流动性充裕，货币市场利率维持下行趋势。

基金操作上整体保持中性偏高久期操作，在满足流动性需求基础上，力求获取与风险相匹配的回报。

基金业绩表现：份额净值增长0.49%

截至2025年6月30日，本基金份额净值为1.0554元，本报告期份额净值增长率0.49%，同期业绩比较基准增长率0.52%，基金业绩略低于业绩比较基准。

资产组合情况：固定收益投资占比97.61%

报告期末基金资产组合

序号项目金额(元)占基金总资产的比例（%）1权益投资其中：股票2基金投资3固定收益投资4,747,845,142.10其中：债券4,747,845,142.10资产支持证券4贵金属投资5金融衍生品投资6买入返售金融资产其中：买断式回购的买入返售金融资产7银行存款和结算备付金合计39,726,865.180.82

报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比97.61%，金额为4,747,845,142.10元，是资产主要构成部分。权益投资、基金投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均无持仓。银行存款和结算备付金合计39,726,865.18元，占比0.82% 。

按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例（％）1国家债券20,061,802.740.502央行票据3金融债券274,038,082.216.84其中：政策性金融债274,038,082.216.844企业债券5企业短期融资券20,308,865.750.516中期票据82,097,128.222.057可转债（可交换债）8同业存单4,351,339,263.189其他10合计4,747,845,142.10

债券投资组合中，同业存单公允价值4,351,339,263.18元，占基金资产净值比例达108.55%，为最主要债券投资品种。金融债券占比6.84%，国家债券占比0.50% ，企业短期融资券占比0.51%，中期票据占比2.05% 。

按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)占基金资产净值比例（％）125邮储银行CD0213,000,000297,869,452.467.43225中信银行CD0972,000,000197,681,225.214.93325广发银行CD1642,000,000197,677,654.214.93425浙商银行CD0782,000,000197,569,037.364.93525农业银行CD1502,000,000197,210,027.404.92

前五名债券投资明细中，25邮储银行CD021占比最高，为7.43%，其余四张同业存单占比均在4.92% - 4.93%之间。

开放式基金份额变动：期末份额达3798110345.33份

项目具体数值报告期期初基金份额总额3,452,813,533.27份报告期期间基金总申购份额3,968,529,986.75份减：报告期期间基金总赎回份额3,623,233,174.69份报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列）报告期期末基金份额总额3,798,110,345.33份

报告期内，基金总申购份额3,968,529,986.75份，总赎回份额3,623,233,174.69份，期末基金份额总额3,798,110,345.33份，较期初增加345,296,812.06份 。

风险提示

1. 业绩波动风险：尽管基金在二季度实现盈利，但从净值表现看，各阶段均小幅跑输业绩比较基准，投资者需关注基金未来业绩能否持续改善及波动情况。
2. 利率风险：基金维持中性偏高久期操作，货币市场利率波动可能影响基金收益。若利率上升，债券价格可能下跌，导致基金资产净值下降。
3. 信用风险：基金投资的部分证券发行主体曾受处罚，虽投资决策程序合规，但仍需关注相关主体信用状况变化对基金资产的潜在影响。

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