暴跌85.86%！“瓜子大王”跌落神坛，“百亿”梦碎，网友：嗑不动

暴跌85.86%！7月14日，洽洽食品一纸业绩预告，瞬间引爆全网！

扣非净利润从去年的2.84亿，狠跌到只剩4000万，创下14年来最低！

三年前董事长陈先保还在吹牛要冲百亿，现在彻底翻车。

看到如此惨淡的业绩，网友们却早有预料一般，纷纷表示：早就嗑不动了！

这究竟是怎么回事？洽洽是怎么从“国民瓜子”走到业绩暴雷的？

业绩暴跌

万万没想到，洽洽再上热搜，竟是因中产在山姆闹出的一场“笑话”。

因山姆上架了好丽友、盼盼这些“低端”产品，惹得山姆会员怒骂“太寒酸”。

吃瓜网友看乐子，顺藤摸瓜，就这样扒出了改头换面的洽洽瓜子：

标志性的红袋子换成了黄白色罐装，印上英文名“Chacheer”，价格一下飙到79.9元500克。

看到这个价格，网友们大呼离谱。但这还没完，大家发现，这并不是洽洽第一次“整活”。

好好的一个“国民瓜子”，为啥非得瞎折腾？事实上，洽洽瓜子最近的日子，真不好过。

7月14日，上半年财报一出，股民们都傻眼了。

2025年上半年净利润预计只有8000万到9750万，跟去年同期一比，直接跌了七成多。

更扎心的是，那8000多万里面，还包括一些“额外收入”，比如卖地、政府补贴什么的。

把这些水分挤掉，洽洽真正靠卖瓜子坚果赚到的钱，只有4000万到5700万。

按照这个数据，净利润同比降幅直达79.85%-85.86%，这可是洽洽上市14年来最惨的一次。

要知道，就在几年前，洽洽还是瓜子界的扛把子。

走进任何一家超市，货架上最显眼的位置，都是那个红色包装的洽洽瓜子。

但现在，不光利润跌了，市场份额也少了。

主营的瓜子业务，2023年只卖了42.7亿，比2022年还少了2亿多。

公司想着“鸡蛋不能放在一个篮子里”，开始发展坚果业务。

刚开始那几年，坚果的业务确实发展得很好，2018年巅峰时期同比增幅能达到103%。

但渐渐地，这第二条腿也开始“瘸了”。

2021年，坚果业务还能保持40%多的增速，到了2023年只剩8%，眼看着就要跑不动了。

可明明三年前，洽洽还立下雄心，要实现“双百”目标：含税销售超百亿，终端货架超百万个。

为什么短短几年，它却卖不动了呢？

为啥卖不动了？

首先是被原材料价格“卡了脖子”。

洽洽的成本构成很简单，83%的钱都花在买原材料上。其中葵花籽是大头。

偏偏2024年内蒙古产区赶上坏天气，雨水太多导致葵花籽发霉严重，好籽子变少了，价格自然水涨船高。

采购价比去年涨了整整10%，算下来每袋瓜子的成本就多了2毛钱。

别小看这2毛钱，洽洽一年要卖几亿袋瓜子，这账算下来可不是小数。

坚果更惨。巴旦木、腰果这些进口货，碰上东南亚干旱减产。

再加上进口关税上调，成本比2023年高了15%。

原本坚果还能赚点钱，毛利率有25%，现在直接掉到18%。

卖一斤坚果赚的钱，还不如以前卖一斤瓜子多。

而面对成本上涨，洽洽选了最简单粗暴的办法——涨价。

2021年涨一次，2022年又涨一次，两次加起来涨了20%。

消费者又不傻，同样的瓜子凭啥多花钱？结果就是2023年瓜子销量直接跌了一成。

更让洽洽头疼的是，现在年轻人不爱嗑瓜子了。

在以前，大家追剧、聊天、打牌，桌上必定有一盘瓜子。

但现在，瓜子基本只在过年的时候露个面，平时年轻人更愿意买点肉脯、果干。

他们觉得，瓜子这东西，嗑起来麻烦，壳得找地方扔，吃完还手上黑乎乎的，实在嗑不动。

与此同时，洽洽本身也遭到了消费者吐槽：“买袋瓜子跟开盲盒似的，不是碎的就是坏的。”

“十个瓜子三个空壳”、“还不如买散装的，起码能看见瓜子饱不饱满”。

品控出问题，涨价还理直气壮，消费者当然用脚投票。

除此之外，渠道上的落后更是让洽洽瓜子的销售雪上加霜。

现在的年轻人买零食，要么去赵一鸣、零食很忙这种量贩店，几块钱能买一大包。

要么就在网上蹲直播间，9块9包邮随便挑。可洽洽，却还在死守着传统超市这一亩三分地。

这就导致，2023年洽洽在量贩渠道的收入才2个亿，连总营收的3%都不到。

洽洽自救

面对这些困境，洽洽也在积极寻求突破。

降成本方面，他想了个土办法——跟农户签订单，提前锁定价格。

这招确实有点用，2024年葵花籽采购价降了10%。

但是，除了原料成本，人工成本、包装材料等成本都在涨，光靠原料降价无法补上这些窟窿。

所以，洽洽目前的毛利率还是没能回到30%的水平，只能说任重道远。

眼看着这个办法收效甚微，洽洽开始病急乱投医了，搞起了“跨界”。

瓜子脸面膜、酱酒，什么火就往什么上靠。

2022年光营销费用就涨了近16%，钱是花出去了，可这些稀奇古怪的产品根本没人买账。

今年，洽洽又开拓了瓜子仁冰淇淋业务，三种口味目前在电商平台上试销。

价格方面，一支60克的冰淇淋卖7块钱。

但是，在平台上搜一下就能发现，同样规格的其他品牌，单只价格都在3块钱左右。

如果口味上不能超过其他品牌，以洽洽的定价，很难能抢占市场份额。

除了冰淇淋，洽洽魔芋产品也在试销，但市场反响平平。

目前来看，这些跨界产品不但没能带来新增长，反而分散了公司精力。

主业没守住，新业务也没做起来，典型的捡了芝麻丢了西瓜。

不过在渠道上，洽洽总算开始追赶了。

2024年，洽洽定了个目标，要在量贩店渠道做到3-4亿的销售额。

公司管理人员认为，量贩店零食店的发展红利还能存在2到3年，洽洽会把握好机会。

但是，现在量贩店的竞争已经白热化，各种自有品牌、白牌产品打价格战。

面对这种竞争态势，洽洽这种传统品牌想渗透进去，面临的挑战也不少。

而洽洽的困境，其实也是很多传统食品企业的缩影。

在这个快速变化的时代，要么主动求变，要么被动挨打，守着老本吃饭是没有出路的。

但好在，洽洽的“破圈”野心从来没有熄灭过。

希望未来，洽洽能在守住主营瓜子业务的优势下，同时找到新的增长曲线吧。

结语

老品牌守着旧产品、旧渠道，已经跟不上年轻人的节奏了。对洽洽来说，当务之急是要提升产品品质，控制好成本，跟上渠道变革的步伐，真正了解年轻消费者要什么。否则，再过几年，可能真要从“瓜子大王”变成“瓜子往事”了。

参考：

界面新闻-2025-07-16——《洽洽做瓜子冰淇淋，冰柜里斗得热火朝天》
国际金融报-2024-05-16——《百亿梦碎，洽洽瓜子“嗑不动”了》