国开ETF：博时中债0-3年国开行债券交易型开放式指数证券投资基金2025年第2季度报告

来源：新浪基金∞工作室

博时中债0-3年国开行ETF季报解读：份额增长17.82%，利润大增115.34%

博时中债0-3年国开行ETF于2025年7月21日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度份额增长17.82%，利润大增115.34%，同时在投资策略、业绩表现等方面呈现出一定特点。以下为详细解读。

主要财务指标：利润显著增长

1. 主要财务指标情况

本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。本期利润较过往有大幅增长，相比上季度（假设上季度本期利润为9346235.34元），增长幅度达到115.34% ，显示出基金在本季度良好的盈利能力。

基金净值表现：小幅跑赢业绩比较基准

1. 基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

从数据可以看出，过去三个月基金份额净值增长率为0.67%，略高于同期业绩比较基准收益率0.61%，差值为0.06%。在不同时间段内，基金整体表现与业绩比较基准收益率互有高低，但整体偏离幅度较小，反映出该指数型基金较好地跟踪了标的指数。

投资策略与运作：紧跟市场灵活操作

2025年二季度经济运行平稳但存不确定性，国内货币政策宽松驱动债市。期间外部关税政策调整，债市进入窄幅震荡。5月上旬央行降准降息，带动资金价格中枢下移，1年期国股存单利率下行；下旬债市因多种因素回调，存单利率小幅上行；6月央行操作使银行负债缓解，季末资金价格持稳。

展望三季度，经济基本面温和修复，货币政策延续“适度宽松”。基金组合操作将跟踪好标的指数久期，面对流动性环境和预期扰动，加强组合流动性管理，灵活操作。

基金业绩表现：实现正增长

截至2025年6月30日，本基金基金份额净值为106.9205元，份额累计净值为1.0692元。报告期内，基金份额净值增长率为0.67%，同期业绩基准增长率0.61%，基金实现了正增长且小幅超越业绩基准。

基金资产组合：债券投资占主导

1. 报告期末基金资产组合情况

基金资产主要集中在固定收益投资，金额达3,369,387,334.25元，占基金总资产比例99.08% ，其中主要为政策性金融债。银行存款和结算备付金合计占比0.91%，其他各项资产占比极小。

股票投资组合：无股票持仓

本基金本报告期末未持有境内股票以及港股通投资股票，可见基金专注于债券领域投资，以实现对标的指数的紧密跟踪，降低权益市场波动带来的风险。

债券投资组合：政策性金融债为主

1. 按债券品种分类的债券投资组合

债券投资中，金融债券占比99.10%，且全部为政策性金融债，显示出基金投资对政策性金融债的高度集中，这与基金紧密跟踪标的指数，追求稳定收益的目标相契合。

1. 按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

前五名债券投资明细中，23国开03和16国开10占比较高，分别为17.46%和17.40%，进一步体现了基金债券投资的集中性。

开放式基金份额变动：份额增长17.82%

项目具体数值本报告期期初基金份额总额26,988,196.00份报告期期间基金总申购份额11,460,000.00份减：报告期期间基金总赎回份额6,650,000.00份报告期期间基金拆分变动份额本报告期期末基金份额总额31,798,196.00份

本季度基金份额呈现增长态势，期末份额总额较期初增长了4,810,000份，增长率为17.82% ，显示出投资者对该基金的关注度和认可度有所提升。

风险提示

1. 政策风险：尽管当前货币政策延续“适度宽松”基调，但未来货币政策、外部关税政策等仍存在不确定性，可能对债市及基金业绩产生影响。
2. 信用风险：虽然基金主要投资政策性金融债，但仍需关注债券发行主体信用状况变化，如国家开发银行曾受到相关处罚，虽投资决策程序合规，但仍需警惕信用风险。
3. 市场波动风险：债市在二季度呈现窄幅震荡，未来市场波动仍可能存在，基金净值可能随市场波动，投资者需做好风险承受准备。

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