博时深证基准做市信用债ETF季报解读：份额增长215.63%，利润增长显著

来源：新浪基金∞工作室

博时深证基准做市信用债ETF于2025年7月21日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度呈现出基金份额大幅增长、利润显著提升等特点。以下是对该基金季报的详细解读。

主要财务指标：利润与资产净值双增长

本期已实现收益与利润情况

主要财务指标金额（元）本期已实现收益44,846,611.60本期利润76,299,523.59

本季度，博时深证基准做市信用债ETF本期已实现收益为44,846,611.60元，本期利润达76,299,523.59元。本期利润较已实现收益高出不少，表明公允价值变动收益对整体利润贡献较大。

基金资产净值与份额净值

主要财务指标金额（元）期末基金资产净值12,284,378,588.38期末基金份额净值

期末基金资产净值为12,284,378,588.38元，显示出基金资产规模庞大。期末基金份额净值为101.0784元，反映了基金的单位价值。

基金净值表现：小幅跑赢业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④① - ③② - ④过去三个月1.19%0.04%1.10%0.04%0.09%0.00%自基金合同生效起至今1.08%0.05%1.01%0.05%0.07%0.00%

过去三个月，基金份额净值增长率为1.19%，业绩比较基准收益率为1.10%，基金跑赢业绩比较基准0.09个百分点。自基金合同生效起至今，净值增长率为1.08%，业绩比较基准收益率为1.01%，同样跑赢0.07个百分点。且两者标准差差值为0，说明基金波动与业绩比较基准波动一致性较高。

投资策略与运作：把握债市波动

2025年二季度，债券收益率整体下行，但各月表现有所不同。4月先下行后震荡，5月延续震荡且品种表现分化，信用债好于利率债，6月先强后弱。基金组合持续跟踪标的指数，在指数成份券范围内主动择券，灵活操作，受市场环境影响，组合净值整体上涨。

展望后市，债券市场虽趋势仍在，但面临诸多扰动因素。基本面方面，国内基本面处于复苏关键阶段，外部环境有波动；流动性方面，央行货币政策灵活；风险偏好方面，股债跷跷板效应会对债市形成扰动。未来需重点关注经济稳增长政策、货币市场利率定价、机构行为变化以及美国对华关税政策动向。

基金业绩表现：顺应市场取得较好收益

报告期内，二季度债券收益率整体下行，信用债表现较好，基金组合净值整体上涨，在这样的市场环境下，基金取得了较好的业绩表现，跑赢业绩比较基准，反映出基金管理人对市场的把握和投资策略的有效性。

基金资产组合：债券投资占主导

资产组合情况

序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)1权益投资其中：股票2基金投资3固定收益投资11,509,523,122.29其中：债券11,509,523,122.29资产支持证券4贵金属投资5金融衍生品投资6买入返售金融资产730,000,000.005.71其中：买断式回购的买入返售金融资产7银行存款和结算备付金合计57,014,387.060.458其他各项资产482,041,400.553.779合计12,778,578,909.90

基金资产组合中，固定收益投资占比高达90.07%，金额为11,509,523,122.29元，是基金资产的主要构成部分，反映出该债券型基金的投资特性。买入返售金融资产占比5.71%，银行存款和结算备付金合计占比0.45%，其他各项资产占比3.77% 。

债券投资组合

序号债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例(％)1政府债券309,998,697.252.522央行票据3金融债券其中：政策性金融债4企业债券11,199,524,425.045企业短期融资券6中期票据7可转债（可交换债）8同业存单9其他10合计11,509,523,122.29

债券投资中，企业债券占基金资产净值比例最高，达91.17%，公允价值为11,199,524,425.04元，政府债券占比2.52%。

前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)占基金资产净值比例(％)124深能012,200,000233,919,249.321.90225昆仑032,150,000216,857,541.091.77325BOEK12,000,000200,891,342.461.64424穗城041,879,400195,127,494.971.59523徐工011,775,000184,548,306.161.50

前五名债券投资明细中，24深能01公允价值233,919,249.32元，占基金资产净值比例1.90% ，其余债券也均有一定占比，显示出基金投资的分散性。

基金份额变动：大幅增长

项目单位：份本报告期期初基金份额总额38,505,129.00报告期期间基金总申购份额83,030,000.00减：报告期期间基金总赎回份额2,000.00报告期期间基金拆分变动份额本报告期期末基金份额总额121,533,129.00

本季度基金份额呈现大幅增长态势，期初份额总额为38,505,129.00份，期间总申购份额83,030,000.00份，总赎回份额仅2,000.00份，期末份额总额达121,533,129.00份，较期初增长了215.63% ，表明投资者对该基金的认可度在提升。

综合来看，博时深证基准做市信用债ETF在二季度凭借债券市场的有利环境以及合理的投资策略，实现了基金份额的大幅增长和业绩的提升。然而，未来债券市场面临诸多不确定性因素，投资者仍需密切关注市场动态和基金的运作情况，谨慎做出投资决策。

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