泸州老窖集团的投资版图：四川璞信公司如何在A股与H股长袖善舞？

在白酒行业增速放缓的大背景下，泸州老窖集团旗下的一家投资公司表现抢眼。

这家投资公司在内地资本市场与香港资本市场均有不俗的表现。

这家投资公司，名字叫做四川璞信产融投资公司。

企查查显示，四川璞信产融投资公司成立于2017年9月，它有两个股东，一个是泸州老窖集团，持股63.78%；另一个是泸州老窖资本控股公司，持股36.22%。往上穿透股权，泸州老窖集团是实控人。

四川璞信产融投资公司，正在通过私募基金、跨境衍生品频频落子。

2025年7月8日，极智嘉-W(02590.HK)发布的公告，披露每股H股的发行价格为16.80港元。

青岛高信圣美私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）（下称：青岛高信）位列股东名册当中，青岛高信在2023年12月-2024年4月期间，认购了极智嘉1449.0142万股股份，支付代价为1亿元，折算下来认购成本约6.90元/股。

2025年7月9日，极智嘉登陆H股，截至7月18日，报收于18.74港元/股。

由此推算，青岛高信的浮盈约1.48亿元。

黄桷树财经注意到，青岛高信是四川璞信产融投资公司旗下的一支私募基金。

企查查显示，青岛高信圣美私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）的LP是四川璞信产融投资公司,出资比例98.2143%。

四川璞信还通过华泰证券参与了安井食品(02648.HK)的IPO。

2025年7月3日，安井食品发布的《最终发售价及分配结果公告》显示，华泰金融控股（香港）公司参与首次公开发售，替2个客户认购了90.46万股，按发行价60港元/股计算，认购金额为5427万港元。

根据中国法律，中国投资者目前不得直接参与香港的IPO，但可以投资国内证券公司发行的跨境衍生品。于是，华泰证券成立了一个产品，由两个客户认购，这两个客户是卫宁启航1号私募证券投资基金和四川璞信产融投资公司。然后，华泰证券和华泰金融控股（香港）公司之间做了一个“背对背总回报掉期交易”，接下来，华泰金融控股（香港）公司认购90.46万股安井食品。这90.46万股安井食品的全部经济风险敞口转移到了华泰证券的这两个客户身上，即卫宁启航1号私募证券投资基金和四川璞信产融投资公司身上。

2025年7月4日，安井食品正式在香港联交所上市。

2025年7月18日，安井食品报收于58.15港元/股，由此看来，四川璞信产融投资公司有一笔小额亏损。

除了港股，2家正在冲刺A股的拟上市公司背后也有四川璞信产融投资公司的身影。

一家是拟登陆科创板的沐曦集成电路(上海)股份公司。

2025年6月30日，《沐曦集成电路(上海)股份公司招股说明书(申报稿)》显示，济南宇辰股权投资合伙企业（有限合伙）是沐曦集成电路(上海)股份公司的股东之一，持股比例为0.66%；而四川璞信产融投资公司是济南宇辰股权投资合伙企业（有限合伙）的LP，出资比例为4.04%。

另一家是拟登陆北交所的陕西瑞科新材料股份公司。

2025年6月30日，《陕西瑞科新材料股份公司招股说明书(申报稿)》显示，深圳市红土璞信私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）是陕西瑞科新材料股份公司的股东之一，持股数量为50万股；而四川璞信产融投资公司是深圳市红土璞信私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）的LP，出资比例为80%。

黄桷树财经认为，泸州老窖集团是一家非常传统的酒企，但正是这家酒企孵化出来的四川璞信产融投资公司身上隐约有一些华尔街资本的风采，尤其是它在投资一些跨境衍生品时，显得非常熟悉和老练。