国寿安保安丰纯债债券季报解读：份额减少超25亿份，净值增长率与业绩基准差 -0.21%

来源：新浪基金∞工作室

国寿安保安丰纯债债券型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据及信息进行详细解读，为投资者提供全面的参考。

主要财务指标：本期利润3756.14万元

本基金在2025年4月1日至6月30日期间，主要财务指标表现如下：

主要财务指标报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日）1.本期已实现收益22,755,184.57元2.本期利润37,561,380.41元3.加权平均基金份额本期利润0.0095元4.期末基金资产净值2,593,109,870.39元5.期末基金份额净值1.0698元

本期已实现收益为2275.52万元，本期利润达3756.14万元。需注意，上述基金业绩指标未包含持有人交易基金的各项费用，实际收益水平低于所列数字。

基金净值表现：近三月净值增长率0.85%，低于业绩基准

基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月0.85%0.08%1.06%0.10%-0.21%-0.02%过去六个月0.19%0.09%-0.14%0.11%0.33%-0.02%过去一年4.66%0.10%2.36%0.10%2.30%0.00%过去三年12.49%0.08%7.13%0.07%5.36%0.01%过去五年19.04%0.07%8.86%0.07%10.18%0.00%自基金合同生效起至今26.24%0.07%11.98%0.07%14.26%0.00%

过去三个月，基金份额净值增长率为0.85%，业绩比较基准收益率为1.06%，净值增长率低于业绩比较基准收益率0.21%。从长期数据看，自基金合同生效起至今，净值增长率为26.24%，高于业绩比较基准收益率14.26% 。

基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金基金合同生效日为2018年11月29日，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。图示日期为2018年11月29日至2025年06月30日。在长期的业绩表现中，基金累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动存在差异，投资者可结合自身投资期限关注净值增长情况。

投资策略与运作：把握中长期品种交易机会

2025年二季度全球金融市场波动剧烈，美国经济保持韧性，美联储对降息持克制态度。国内经济保持韧性但面临边际转弱风险，对外贸易后续面临下行压力，消费行业政策退潮后持续性待观察，地产销售与投资走弱。

债券市场方面，央行降准降息等措施带动资金利率下行。本基金在报告期内积极把握中长期品种交易机会，动态调整组合久期及杠杆水平。

基金业绩表现：份额净值1.0698元，净值增长率0.85%

截至本报告期末本基金份额净值为1.0698元，本报告期基金份额净值增长率为0.85%，业绩比较基准收益率为1.06%，基金份额净值增长率略低于业绩比较基准收益率。

基金资产组合：固定收益投资占比89.41%

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资其中：股票2基金投资3固定收益投资2,319,596,340.44其中：债券2,319,596,340.44资产支持证券4贵金属投资5金融衍生品投资6买入返售金融资产272,026,802.75其中：买断式回购的买入返售金融资产7银行存款和结算备付金合计2,698,138.630.108其他资产9合计2,594,321,281.82

报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比最大，达89.41%，金额为2319596340.44元，主要为债券投资。买入返售金融资产占比10.49%，银行存款和结算备付金合计占比0.10% 。

股票投资组合：未持有股票

本基金本报告期末未持有股票，也未投资港股通股票，专注于固定收益类资产投资。

债券投资组合：金融债券占比77.19%

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1国家债券317,917,293.882央行票据3金融债券2,001,679,046.56其中：政策性金融债2,001,679,046.564企业债券5企业短期融资券6中期票据7可转债（可交换债）8同业存单9其他10合计2,319,596,340.44

债券投资组合中，金融债券占基金资产净值比例最高，为77.19%，金额达2001679046.56元，且均为政策性金融债；国家债券占比12.26% 。

前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）124附息国债182,000,000206,101,260.277.95222国开082,000,000204,581,095.897.89325农发清发022,000,000200,676,767.127.74424国开081,900,000195,231,506.857.53522国开031,500,000154,038,082.195.94

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前五名债券投资明细显示，基金投资较为集中在国债及政策性金融债。

开放式基金份额变动：份额减少超25亿份

Col1单位：份报告期期初基金份额总额4,930,386,566.81报告期期间基金总申购份额117,933,998.09减：报告期期间基金总赎回份额2,624,458,881.91报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）报告期期末基金份额总额2,423,861,682.99

报告期期初基金份额总额为4930386566.81份，期间总申购份额117933998.09份，总赎回份额2624458881.91份，期末基金份额总额为2423861682.99份，份额减少超25亿份。

单一投资者情况：机构持有超20%，存在风险

报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投资者类别报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况序号持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间机构120250401 - 20250630220250401 - 20250512个人

本基金在报告期内出现单一机构投资者持有基金份额达到或超过20%的情形，可能存在大额赎回风险，导致基金净值波动。机构投资者赎回后，还可能使基金规模大幅减小，影响基金正常运作。不过，基金管理人承诺保障中小投资者合法权益。

综合来看，国寿安保安丰纯债债券型基金在二季度受市场环境影响，净值增长率略低于业绩基准，基金份额出现较大幅度减少，且存在单一机构投资者持有比例较高的情况。投资者需密切关注市场动态及基金投资组合调整，谨慎做出投资决策。

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