国寿安保稳寿混合季报解读：份额赎回超200万份，净值增长率与业绩基准差达0.35%

来源：新浪基金∞工作室

2025年7月19日，国寿安保基金管理有限公司发布国寿安保稳寿混合型证券投资基金2025年第2季度报告。报告期内，该基金在净值表现、份额变动等方面出现了较为明显的变化，值得投资者关注。

主要财务指标：两类份额收益有差异

报告期内，国寿安保稳寿混合A本期已实现收益为4,753,070.35元，本期利润为1,905,899.11元；而C类份额本期已实现收益为69,128.79元，本期利润为27,391.63元。从数据来看，A类份额在收益规模上远高于C类份额。加权平均基金份额本期利润方面，A类为0.0094元，C类为0.0103元 ，C类略高于A类。期末基金资产净值A类为226,106,211.36元，C类为1,956,066.30元，A类资产净值规模优势明显。期末基金份额净值A类为1.1176元，C类为1.1126元。

主要财务指标国寿安保稳寿混合A国寿安保稳寿混合C本期已实现收益（元）4,753,070.3569,128.79本期利润（元）1,905,899.1127,391.63加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）226,106,211.361,956,066.30期末基金份额净值（元）

基金净值表现：与业绩基准有差距

份额净值增长率与业绩基准对比

过去三个月，国寿安保稳寿混合A净值增长率为0.85%，业绩比较基准收益率为1.17%，差值为 -0.32%；C类净值增长率为0.82%，与业绩比较基准收益率差值为 -0.35%，两类份额在近三个月均未跑赢业绩比较基准。从长期数据看，自基金合同生效起至今，A类净值增长率为54.84%，业绩比较基准收益率为15.64%，差值达39.20%；C类净值增长率为53.66%，与业绩比较基准收益率差值为38.02%，长期来看基金表现优于业绩比较基准。

阶段国寿安保稳寿混合A国寿安保稳寿混合C净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③过去三个月0.85%0.21%1.17%0.18%-0.32%0.82%0.21%1.17%0.18%-0.35%过去六个月0.35%0.24%0.00%0.18%0.35%过去一年7.46%0.33%4.94%0.26%2.52%过去三年7.16%0.27%3.71%0.21%3.45%过去五年28.36%0.28%7.32%0.23%21.04%自基金合同生效起至今54.84%0.27%15.64%0.24%39.20%53.66%0.27%15.64%0.24%38.02%

累计净值增长率变动

自2017年8月1日基金合同生效以来，基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动相比，在长期呈现出较大的领先优势，但短期波动也较为明显，反映出基金在不同市场环境下的适应能力存在一定差异。

投资策略与运作：市场波动下的调整

2025年二季度全球金融市场受贸易战和地缘政治冲突影响大幅波动。国内经济保持韧性但面临边际转弱风险，债券市场因央行降准降息等因素整体走强，权益市场A股呈现深V反弹。本基金在报告期内继续调整债券组合持仓结构，以中高久期、中绩和估值占优的个股为投资重点，在复杂的市场环境中寻求稳定收益。

基金业绩表现：未达业绩比较基准

截至报告期末，国寿安保稳寿混合A基金份额净值为1.1176元，本报告期基金份额净值增长率为0.85%；国寿安保稳寿混合C基金份额净值为1.1126元，本报告期基金份额净值增长率为0.82%，而业绩比较基准收益率为1.17%，两类份额的净值增长率均低于业绩比较基准收益率，显示出在二季度基金的业绩表现未能达到预期的比较基准。

基金资产组合：债券占比近八成

资产组合情况

报告期末，基金总资产为266,307,854.75元。其中权益投资金额为54,826,924.00元，占基金总资产的比例为20.59%；固定收益投资金额为208,831,856.67元，占比78.42%，债券投资是基金资产的主要构成部分；银行存款和结算备付金合计2,645,388.78元，占比0.99%；其他资产3,685.30元，占比0.00% 。

项目金额（元）占基金总资产的比例（%）权益投资54,826,924.00其中：股票54,826,924.00基金投资固定收益投资208,831,856.67其中：债券208,831,856.67资产支持证券贵金属投资金融衍生品投资买入返售金融资产其中：买断式回购的买入返售金融资产银行存款和结算备付金合计2,645,388.780.99其他资产3,685.300.00合计266,307,854.75

股票投资组合

从行业分类来看，制造业公允价值为39,182,352.00元，占基金资产净值比例为17.18%，是股票投资的主要行业；金融业公允价值为11,063,400.00元，占比4.85%；房地产业公允价值为1,620,324.00元，占比0.71%；农、林、牧、渔业公允价值为778,848.00元，占比0.34% 。

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）A农、林、牧、渔业778,848.000.34B采矿业C制造业39,182,352.00D电力、热力、燃气及水生产和供应业J金融业11,063,400.004.85K房地产业1,620,324.000.71合计54,826,924.00

债券投资组合

债券投资中，国家债券公允价值为50,387,076.50元，占基金资产净值比例为22.09%；金融债券公允价值为143,987,911.79元，占比63.14%，其中政策性金融债公允价值为20,247,506.85元，占比8.88%；中期票据公允价值为14,456,868.38元，占比6.34% 。

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1国家债券50,387,076.502央行票据3金融债券143,987,911.79其中：政策性金融债20,247,506.858.884企业债券5企业短期融资券6中期票据14,456,868.386.34

股票投资明细：前十股票集中

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代占比3.65%，公允价值为8,323,260.00元；招商银行占比2.01%，公允价值为4,595,000.00元；贵州茅台占比1.98%，公允价值为4,510,464.00元等。前十股票投资较为集中，反映出基金在股票投资上对部分优质个股的重点布局。

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1宁德时代33,0008,323,260.003.652招商银行100,0004,595,000.002.013贵州茅台3,2004,510,464.001.984格力电器100,0004,492,000.001.975美的集团50,0003,610,000.001.586恒瑞医药60,0003,114,000.001.377海康威视100,0002,773,000.001.228中芯国际30,0002,645,100.001.169兴业银行100,0002,334,000.001.0210泸州老窖20,0002,268,000.000.99

开放式基金份额变动：赎回份额超200万份

报告期内，国寿安保稳寿混合A类基金总赎回份额为1,424,059.37份，C类为2,054,914.89份，两类份额赎回总数超200万份。报告期期末A类基金份额总额为202,316,901.12份，C类为1,758,121.76份。较大规模的赎回可能对基金的运作和规模稳定性产生一定影响。

项目国寿安保稳寿混合A国寿安保稳寿混合C减：报告期期间基金总赎回份额（份）1,424,059.372,054,914.89报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）报告期期末基金份额总额（份）202,316,901.121,758,121.76

综合来看，国寿安保稳寿混合基金在二季度面临着净值增长未达业绩基准、份额赎回较多等情况。投资者在关注基金长期业绩表现的同时，需警惕短期波动以及大额赎回可能带来的风险。对于后续投资决策，应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出选择。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。