中欧货币季报解读：近2.5万亿规模，本期利润7.79亿增长显著

来源：新浪基金∞工作室

2025年7月19日，中欧基金管理有限公司发布中欧货币市场基金2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度维持了较为稳健的运作，在资产配置、业绩表现等方面呈现出一定特点。以下将对季报中的关键信息进行详细解读。

主要财务指标：各份额收益与资产净值情况

本期已实现收益与利润

中欧货币市场基金在2025年4月1日至2025年6月30日期间，各份额本期已实现收益和本期利润金额相等，具体数据如下：

基金份额本期已实现收益（元）本期利润（元）中欧货币A455,283.46455,283.46中欧货币B4,281,199.534,281,199.53中欧货币C8,502,140.848,502,140.84中欧货币D77,915,565.9777,915,565.97中欧货币E

可以看出，中欧货币D份额的本期已实现收益和本期利润在各份额中占比最大，对整体收益贡献显著。

期末基金资产净值

报告期末，各份额基金资产净值情况如下：

基金份额期末基金资产净值（元）中欧货币A130,240,351.95中欧货币B936,356,842.84中欧货币C2,715,728,682.73中欧货币D19,498,829,452.08中欧货币E157,722.71

中欧货币D份额的资产净值规模最大，达到1949.88亿元，占基金总份额资产净值的绝大部分，反映出投资者对该份额的青睐。

基金净值表现：与业绩比较基准对比分析

中欧货币市场基金各份额在不同阶段的净值收益率与业绩比较基准收益率对比如下：

中欧货币A

阶段净值收益率①标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月0.3303%0.0008%0.3366%-0.0063%0.0008%过去六个月0.6819%0.0009%0.6695%0.0124%0.0009%过去一年1.4604%0.0013%1.3481%0.1123%0.0013%过去三年5.2100%0.0019%4.0500%1.1600%0.0019%过去五年9.5471%0.0018%6.7481%2.7990%0.0018%自基金合同生效起至今39.9316%0.0040%16.9432%22.9884%0.0040%

中欧货币B

阶段净值收益率①标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月0.3904%0.0008%0.3366%0.0538%0.0008%过去六个月0.8019%0.0009%0.6695%0.1324%0.0009%过去一年1.7040%0.0013%1.3481%0.3559%0.0013%

中欧货币C

阶段净值收益率①标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月0.3304%0.0008%0.3366%-0.0062%0.0008%过去六个月0.6821%0.0009%0.6695%0.0126%0.0009%过去一年1.4606%0.0013%1.3481%0.1125%0.0013%过去三年5.2409%0.0019%4.0500%1.1909%0.0019%过去五年9.5816%0.0018%6.7481%2.8335%0.0018%自基金份额起始运作日至今22.4208%0.0025%12.2588%10.1620%0.0025%

中欧货币D

阶段净值收益率①标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月0.3904%0.0008%0.3366%0.0538%0.0008%过去六个月0.8019%0.0009%0.6695%0.1324%0.0009%过去一年1.7040%0.0013%1.3481%0.3559%0.0013%过去三年5.9704%0.0019%4.0500%1.9204%0.0019%过去五年10.8684%0.0018%6.7481%4.1203%0.0018%自基金份额起始运作日至今24.1379%0.0025%11.8494%12.2885%0.0025%

中欧货币E

阶段净值收益率①标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月0.3302%0.0008%0.3366%-0.0064%0.0008%过去六个月0.6819%0.0009%0.6695%0.0124%0.0009%过去一年1.4605%0.0013%1.3481%0.1124%0.0013%自基金份额起始运作日至今5.1485%0.0019%4.0019%1.1466%0.0019%

从各份额不同阶段表现来看，多数时间段内净值收益率与业绩比较基准收益率差值不大，但在长期如过去五年、自基金合同生效起至今等阶段，部分份额如中欧货币D、C等相对业绩比较基准有较为明显的超额收益。不过，投资者仍需关注市场波动对未来收益的影响。

投资策略与运作分析：顺应货币政策调整资产配置

2025年二季度，央行维持资金面“适度宽松”，货币政策总基调不变。一季度银行间市场资金面偏紧，二季度央行加大对银行间流动性呵护，降准50BP释放1万亿元长期流动性，同时在结构性货币政策工具方面，增加科技创新和技术改造再贷款额度至8000亿元，支农支小再贷款额度增加到3万亿元，还设立5000亿元服务消费与养老再贷款。

在此背景下，资金利率中枢下移，债券收益率快速下行，1年存单收益率下行30bp左右，10年国债收益率下行20bp左右。中欧货币市场基金基于对短期利率变动的预测，运用投资组合平均剩余期限控制下的主动性投资策略，通过对短期金融工具的积极投资，在控制风险和保证流动性基础上，提高收益。

基金业绩表现：各份额与业绩比较基准差异

本报告期内，各份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率情况如下：

基金份额净值增长率同期业绩比较基准收益率差值中欧货币A0.3303%0.3366%-0.0063%中欧货币B0.3904%0.3366%0.0538%中欧货币C0.3304%0.3366%-0.0062%中欧货币D0.3904%0.3366%0.0538%中欧货币E0.3302%0.3366%-0.0064%

中欧货币B和D份额在本报告期内跑赢业绩比较基准，而A、C、E份额略低于业绩比较基准，但整体差异较小，反映出基金在本季度整体运作较为平稳，收益表现相对稳定。

基金资产组合情况：固定收益投资占主导

资产组合分布

报告期末，基金资产组合情况如下：

项目金额（元）占基金总资产的比例（%）固定收益投资12,522,847,986.66买入返售金融资产9,341,807,714.11银行存款和结算备付金合计2,866,916,423.66其他资产7,236,398.800.03合计24,738,808,523.23

可以看出，固定收益投资在基金资产中占比最大，达到50.62%，是基金资产配置的核心部分，体现了货币市场基金注重资产安全性和稳定性的特点。

债券回购融资

报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为5.08%，报告期末债券回购融资余额为1,450,200,460.63元，占基金资产净值的比例为6.23%。本报告期内债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%，符合相关规定，表明基金在利用债券回购融资时，风险控制较为得当。

投资组合平均剩余期限

报告期末投资组合平均剩余期限为89天，报告期内最高值为90天，最低值为59天，且未超过120天。投资组合平均剩余期限分布比例中，30天以内资产占基金资产净值的比例为47.60%，负债占比6.23% 。整体来看，基金在期限配置上较为灵活，在保证流动性的同时，兼顾收益。

债券投资组合：同业存单占比突出

按债券品种分类

报告期末按债券品种分类的债券投资组合情况如下：

债券品种摊余成本（元）占基金资产净值比例（%）国家债券50,957,483.050.22央行票据中期票据10,167,837.420.04同业存单11,741,377,693.39其他合计12,522,847,986.66

同业存单在债券投资中占比最高，达到50.43%，是基金债券投资的主要品种，这与同业存单流动性好、收益相对稳定的特点相契合，有助于基金实现安全性和收益性的平衡。

前十名债券投资明细

报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细显示，多为银行发行的同业存单，且占基金资产净值比例均在0.85% - 0.86%之间，单个债券投资比例较为均衡，分散了投资风险。但需注意的是，部分发行主体如广州农村商业银行、深圳前海微众银行等在报告编制日前一年内曾受到相关监管部门处罚，尽管基金投资决策程序符合要求，但投资者仍需关注相关风险。

开放式基金份额变动：各份额申赎情况不一

基金份额报告期期初基金份额总额报告期期间基金总申购份额报告期期间基金总赎回份额报告期末基金份额总额中欧货币A134,649,139.5437,862,453.6942,271,241.28130,240,351.95中欧货币B923,727,399.22233,201,265.58220,571,821.96936,356,842.84中欧货币C2,161,542,346.925,607,582,202.115,053,395,866.302,715,728,682.73中欧货币D16,815,474,515.1144,860,456,820.3842,177,101,883.4119,498,829,452.08中欧货币E157,203.60157,722.71

从数据可以看出，中欧货币D份额的申购和赎回规模最大，反映出该份额的交易活跃度较高。各份额的申赎情况不同，可能受到投资者对不同份额收益预期、投资策略调整等多种因素影响。投资者在关注份额变动时，需结合自身投资目标和风险偏好，合理调整投资决策。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。